政府催生“國家牛市”救經濟 制造可炒作之題材

　　隨著政府催生“國家牛市”向香港市場延伸，國內資金流向香港市場是確定的。而這些資金流入香港市場，最為受益的應該是香港H股，大折讓的AH差價股、估值便易的H股，以及其他香港H股可能成為這股“牛市”的領跑者。投資者可以密切關注。而且香港的H股將會隨著國內“國家牛市”進一步向縱深發(fā)展，同樣會聞雞起舞，而不是如早些時候那樣僅為旁觀者。也許新一輪香港股市的繁榮真正開始啟動。

　　政府催生的“國家牛市”不僅著眼于國內股市，也已經蔓延到了香港的H股。因為，香港的H股不僅占香港股市的半壁江山，而且也有很多有實力的國內企業(yè)都有H股上市，以及有更多的國內企業(yè)正準備到香港股市上市。如果能夠把香港H股也納入“國家牛市”，對帶動國內經濟增長同樣是功不可沒的。

　　可以看到，在這一輪國內股市上漲過程中，盡管滬港通已經開通，但是其結果與預期相去甚遠。香港H股好象成了中國股市遺忘的世界。不僅南下的資金很少，每天南下資金的交易額與規(guī)定的成交額度微乎其微，從而使香港H股很快就成了價值洼地。即AH股之間的差價不僅沒有隨著滬港通啟動縮小，反之在擴大。即同一間上市公司，AH股之間的股市相差越來越大，香港H股的價格越來越低。

　　而對這種情況下，上個星期五(3月27日)收市后，中國證監(jiān)會發(fā)布了《公開募集證券投資基金參與滬港能交易指引》，讓不同形式成立的公募基金，依法透過“滬港通”投資香港股市。這個星期一(3月30日)香港股市以1400億元大成交急升，香港股市大勢突然急轉。短短的幾日，中國保監(jiān)會再放寬保險資金買香港股票的限制，也意味著中央政府不僅要催生國內市場的“國家牛市”，也已經把香港股市尤其是香港H股作為中國“國家牛市”的一個重要部分。正因為，中央政府有此意圖，國內及香港的投資者紛紛涌入香港H股市場。

　　這個星期，香港股市連漲4天。香港恒生指數(shù)昨天再上漲192點，收報25275點，本周上漲789點或3.2%;H股指數(shù)昨天上漲125點或1%，收報12663點，這個星期上漲765點或漲幅達6.4%，升幅為全球第二，僅次于升9%的俄羅斯股市。而且香港股市升勢如虹，昨天夜期一度升破25400大關，創(chuàng)7年高位，大市交投也持續(xù)強勢，主板成交1,247億元，港股通成交繼續(xù)創(chuàng)新高達60億元。

　　目前國內公募基金持A股市值約1.5萬億人民幣，私募基金3.5萬億元人民幣，保守估計，如果這些基金有5%的資金流入港股，就可能會增加港股市場流動性2500億人民幣。如果有大量的流動性流入香港股市特別是香港H股，香港同樣會催生“國家牛市”。這就是香港股市為何會對《指引》的反應如此強烈的原因所在。

　　還有，保監(jiān)會明確表示，當前人民幣國際化趨勢日益明顯，國家“一帶一路”建設需要保險資金更多的海外布局。在這種形勢下，保監(jiān)會調整保險資金境外投資的有關規(guī)定，拓展了保險資金境外投資的范圍，有利于推動保險機構在全球范圍內實施資產多元化配置，分散投資風險，獲取更穩(wěn)定的投資收益，體現(xiàn)了進一步改革開放的政策意圖。也就是說，保監(jiān)會更是直接，就是希望通過香港股市讓國內保險資金投資能夠在全球配置，既可分散國內保險資金投資風險，也是保證國家經濟戰(zhàn)略推進的重要組成部分。