匯市解讀：美元回落還算不算買入良機？

　　美元本周全線上漲，因投資者預期美聯儲將于下月加息，而其他央行則持續釋放更寬松的貨幣政策信號。

　　紐約匯市尾盤，美元兌歐元上漲0.8%，至1歐元兌1.0645美元。美元兌歐元本周累計上漲1.2%。華爾街日報美元指數上漲0.3%，至90.31，本周累計上漲0.2%，接近13年高點。

　　美元繼續走高，因投資者堅信美聯儲將在12月15-16日的會議上調目前近零的短期基準利率。

　　美元兌歐元走強，因歐洲央行行長德拉吉(Mario Draghi)暗示該央行將進一步放松政策以提振歐元區通脹水平。德拉吉周五重申該央行已準備好最早在12月3日的會議上使用所有可用的選擇，包括延長或擴大央行的資產購買計劃，以及可能進一步下調歐元區存款利率。

　　野村(Nomura)在周五發布的研究報告中預測，美元兌歐元到2016年中將達到平價。

　　美元：下周美國市場不會出現太重磅的經濟數據，因感恩節假期臨近市場走勢預計會比較平靜。預計美元多頭會有所退縮，但幅度不會過大，隨著臨近12月政策會議，美元走勢依然偏向看多，尤其是兌日元和挪威克朗。

　　歐元：下周11月制造業PMI初值預計不會對匯市產生過大影響，尤其是歐洲央行的政策計劃似乎暫時不會對經濟前景改善做出反應。

　　英鎊：英國央行加息預期難再升溫，英鎊上行空間恐將有限，下周公布的三季度GDP數據預計不會改變當前局勢。

　　美元：由于下周沒有重磅數據出現，美元將繼續承受獲利了結帶來的壓力。盡管如此，美元回落依然是投資者的買入良機。下周公布的三季度GDP修正值無論表現好壞都應該不會改變美聯儲的加息預期。

　　日元：通脹數據疲軟或支持日本央行(BOJ)進一步擴大刺激政策，從而達到預定的通脹目標。

　　現貨黃金：美聯儲加息預期提升空間有限，金價或獲得一定支撐從而實現適度反彈。

　　CFTC:11月17日當周美元凈多頭頭寸升至8個月最高位

　　據美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(11月20日)公布的數據顯示，投資者增持美元多頭押注，凈多倉升至8個月最高位。

　　具體數據顯示，截至11月17日當周，美元凈多倉升至416.4億美元，此前一周為336.8億美元，為3月末以來最高位。本周為投資者連續第4周增持美元凈多頭頭寸。

　　迄今為止，美元指數年內已上漲逾10%，因市場情緒隨美國經濟數據以及美聯儲官員有關加息評論而急劇提升。

　　根據芝加哥商品交易所FedWatch，利率期貨走勢顯示，12月加息概率升至74%。

　　聯邦基金期貨曲線顯示，2016年將加息兩次，并有較小可能加息3次。

　　其他貨幣方面，歐元凈空頭頭寸升至164177手，此前一周為142939手，凈空倉升至5個月高位。

　　對芝加哥國際貨幣市場(International Monetary Market)美元的總倉位是根據其兌日元、歐元、英鎊、瑞郎、加元和澳元這六種主要貨幣的凈倉位來計算。

　　美元的強勢在公司業績中已體現得淋漓盡致，而未來美元還可能進一步走高。高盛集團(Goldman Sachs)預計美元將很快與歐元等價，目前1歐元兌1.07美元。

　　因此，第四季度公司利潤預期可能也會因此受挫，而且確實也如此。FactSet數據顯示，分析師預計標普500指數成份股公司第四財季利潤同比下降3.7%。9月30日，分析師曾預計第四財季利潤降幅為0.4%。

　　實際上，美元強勢歷來都會讓大盤承壓。經紀公司JonesTrading的Mike ORourke表示，2000年以來，標普500指數在美元走高的年份里年均上漲2.6%，在美元走低的年份里平均上漲11.6%。

　　美元走強的趨勢或許太明顯了，但有時候就應該押注這種顯而易見的趨勢。

　　標普500指數成份股公司第三季度的總體利潤水平表現不佳，美元的走強是主要原因。

　　贏了賭局之后你可能忍不住想獲利了結。但如果是押注美元，鑒于其持續的強勢，加倍下注似乎是不錯的選擇。

　　隨著第三季度美國收益季接近尾聲，標普500指數成份股公司的總體利潤水平勢必將再次下降，這將標志著2009年以來首次出現連續兩個季度下滑。美元的走強是主要原因，尤其是考慮到大部分業務在海外的跨國公司所經受的沖擊也最嚴重。

　　美元兌主要貿易伙伴貨幣的匯率接近13年來的最高水平。并且由于美聯儲下個月加息的可能性上升，美元升勢可能繼續。

　　因此不要指望最近的收益季趨勢會很快出現轉變。到年底以及2016年海外敞口較低的公司將繼續有較好的表現。

　　今年到目前為止標普500指數基本持平，但類股表現卻千差萬別。其中，非必需消費類股表現最好，上漲12%。如果你知道海外收入占該類股總銷售額僅40%，這個成績應該就沒什么好吃驚的了。標普道瓊斯指數公司(S&P Dow Jones Indices)的數據顯示，非必需消費類股是標普500指數10個類股中海外收入占比最低的。今年亦有所上揚的必需消費類股的海外銷售額占比也同樣很低。