日本央行提升國內通貨膨脹的努力能否奏效

　　日本央行行長黑田東彥稱，他沒有考慮使用所謂的“直升機撒錢”，這個政策概念與法律有沖突。與日本央行的資產購買和負利率政策不同，“直升機撒錢”會模糊央行和政府政策之間的界限。

　　在通脹和經濟增速依然躊躇不前之際，日本的政策爭論已經轉向了諾貝爾獎得主米爾頓·弗里德曼(Milton Friedman) 1969年提出的“直升機撒錢”政策概念。這種政策可能牽涉到政府直接向日本央行發行短期債券，以增加貨幣供應，這些資金通過稅收減免或支出項目注入到經濟當中。

　　“眼下在發達國家，財政政策主要由政府和國會決定，貨幣政策由與政府和國會分離開來的央行決定，”黑田東彥在日本國會表示。“就這些事情(直升機撒錢)做出決定并予以實施，與當前的法律框架有沖突。因此除非現有法律框架修改，否則不可能實行直升機撒錢，日本央行根本沒有考慮這個政策。”

　　德意志銀行進行的一項研究也發現了法律方面的障礙，指出由央行為財政刺激提供資金為日本公共財政法第五條所禁止。不過，分析師指出根據日本央行法，為實現央行的目標，并獲得首相和財政大臣支持的政策可以例外。

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　　日本央行的政策制定者們將在下周舉行會議，而他們到時是否會拋出更大力度的刺激來，其實很大程度上可以從早他們一天的美國聯儲會議上找到線索。日本央行認為，日元升值和美國聯儲的利率政策有很大關系日本央行認為，日元升值和美國聯儲的利率政策有很大關系

　　日本央行行長黑田東彥最近接受本報采訪時指出，聯儲的漸進式加息計劃幫助推高了日元匯率，將會破壞日本央行提升國內通貨膨脹的努力。

　　“貨幣市場經濟學家們都說，美國聯儲的貨幣政策，尤其是……未來若干個月，乃至若干個季度當中，加息速度將更加緩慢，這可能已經在影響美元的匯率了。”

　　“我們……將繼續密切監控和評估這對于通貨膨脹趨勢的影響。”黑田談到日元升值是說到，“需要進一步的貨幣寬松時，我們不會有絲毫猶豫。”

　　聯儲將在4月26日至27日舉行會議，絕大多數觀察家都相信，美國央行這次不會加息，但是大家會密切關注會后的表態，以尋找關于未來加息頻率的信號。若是他們顯示出更大的加息抵觸情緒，顯然可能會進一步壓低美元對日元和其他貨幣的匯率。