股市疲態漸顯 市場迫切需要新熱點

　　本周A股市場出現了震蕩中重心上移的趨勢。不過，在周末，市場出現了分化的態勢，上證指數收出陽十字星，創業板指收出陰K線，成交量仍然保持著相對活躍的態勢，說明市場籌碼漸趨松動，后續走勢的壓力有所增強。業內人士認為這與當前A股市場所背靠的環境有所改善有著極大的關聯。因為在上周末，英國脫歐事件一下子成為市場參與者關注的焦點，成為全球資本市場的黑天鵝。

　　但近一年多來，由于證金公司、匯金公司等護盤資金的涌入以及反復逆勢護盤，已使得A股市場參與者養成“升”于憂患的傳統。即每當A股面臨著新的壓力之際，護盤資金就會果斷出手，用陽K線來化解，至少是削弱壓力。所以，當外圍市場山雨欲來風滿樓之際，護盤資金逆勢發力，驅動著指數震蕩前行。

　　與此同時，存量熱錢也積極配合，他們云集在創業板、中小板的中小市值品種中，反復、持續地推拉新股與次新股、新能源動力汽車產業股，如此就極大地配合了護盤資金的護盤行為。另外，本周的含權股也開始形成了一股新的拉升力量，煌上煌等個股因為大比例的高送轉的含權預案的公布而大幅拉升，極大地聚集了市場人氣，釋放出一定的做多能量，如此就驅動著指數節節走高，成功化解危機。

　　畢竟銀行股、保險股的估值低，他們的下跌空間有限。甚至可以講，如果經濟、匯率不出現大的波動，A股是很難出現超過2%的波動幅度。所以，對下周的走勢固然持有一定的謹慎心態，但不宜過于夸大和擔心。

　　更何況，迎來半年報的披露季節，不排除部分品種仍然會出現超預期的高送轉方案，從而形成一個新的市場熱點，驅動著指數的企穩。所以，在下周的走勢中，可以密切關注半年報的高含權股的運行方向。

　　外圍市場亦如此。因為英國脫歐事件漸趨平息，英國股指甚至還創出了脫歐公投前的高點，美股也基本上收復失地，這就說明了黑天鵝雖然造成一定的破壞力，但是，全球資本市場復原的能量還是較為充沛的。

　　表面看來，這意味著A股進入到風平浪靜的季節，有利于A股的反抽。更何況，進入到7月份，不僅僅是A股成功度過了6月底的資金面緊張的時節點，而且還意味著半年報的高含權股的題材催化劑將更為充沛，說明A股有進一步拉升的動能。這其實也是近期市場較為一致地預期7月有吃飯行情的市場基礎。

　　不過，“升”于憂患的后一句則是死于安樂。尤其是對于當前在護盤資金呵護下的A股市場更是如此。因為當A股所背靠的環境趨于平靜之后，護盤資金在前期波濤洶涌時的市場環境下的緊繃的神經就會松馳下來，就會出現休整的態勢。

　　體現在盤面中，就是周四、周五的A股市場出現了沖勁減弱的態勢。周四是創業板指活躍，上證指數疲軟。在周五，則是創業板指疲軟，上證指數護盤。如此交叉運行的態勢，就說明了護盤資金開始減灶撤退，市場疲態有所顯現。

　　更為重要的是，股指期貨市場在最后幾分鐘也有異動。IF當月連續合約出現了10點的跳水幅度，雖然如此的幅度，較股災期間相比，就是毛毛雨。但在這和平環境，股指期貨在尾盤的如此跳水幅度也算是驚濤駭浪了，可能隱含著部分資金對下周A股市場走勢的擔憂。