美聯儲維持利率不變 經濟的改善也沒什么用
在金融危機最嚴重的時期,美聯儲于2008年末將關鍵政策利率降至接近零,之后在此利率之下,經過三輪的量化寬松政策,美聯儲將其資產負債表擴大了超過4.5萬億美元。
美聯儲在通貨膨脹仍低于2%的目標的情況下拒絕進一步的緊縮政策,盡管失業率接近美聯儲認為的充分就業。在決策中,美聯儲官員將就業的增加描述為“穩定”,將家庭支出描述為“適度上升”。不過,美聯儲仍繼續關注企業投資的增速,這一數據在第三季度時有所下降。其他方面的措辭和9月的聲明相比變化不大。
美聯儲宣布維持利率不變,同時繼續承認加息的理由在不斷增強。本次會議中只有喬治和梅斯特投下反對票,市場對此次會議結果反應平淡現貨金銀、美指行情變動較小,目前聯邦基金利率期貨顯示,12月份加息概率在78%左右。
然而,這次聯邦公開市場委員會的官員沒有直接承認即將在12月的會議上加息,而市場則是強烈預期美聯儲將在12月份加息。事實上,聯邦公開市場委員會中的鴿派贏得了多數的投票。
FOMC在會后聲明中承認經濟的改善尚未足以催生緊縮政策。會后聲明中稱,“委員會認為提高聯邦基金利率的理由在持續增強,但這次會議決定等待證明經濟在向其目標改善的進一步證據。”本次會議的措辭和9月的聲明很像,上次的聲明中稱加息的理由增強了,而這個月則表示加息的理由繼續繼續增強。
此次FOMC會議的一個顯著變化就是該委員會的本次決議少了一個反對者。在上次的FOMC會議上,梅斯特,喬治和羅森格倫都投下了反對票,表明他們傾向于讓委員會加息。而本次的會議,羅森格倫加入了多數派的一方,傾向于維持利率不變。
對于本次的美聯儲會議,交易員幾乎沒人認為會加息,不過他們卻認為12月加息的概率為73.6% 。美聯儲2015年12月上調了利率目標,為2006年6月以來首次加息,但是之后的一年中美聯儲都按兵不動。
FOMC還重申了自己上次會議對美國經濟前景面臨風險的判斷,即“大致平衡”。決議前聯邦基金利率市場顯示12月加息概率為68.8%,明年3月為73%。 決議后聯邦基金利率市場顯示12月加息概率為78%,明年3月81.4%。美元兌日元短線持穩于103.30附近。
華爾街日報分析對此評論道,本次FOMC聲明表示,通脹自年初以來已經增長,其對通脹的態度比9月會議更加樂觀;本月美聯儲官員也多次提到,通脹將在中期內回升至2%,這也比他們在9月時所說的“通脹將在近期內維持低位”言辭更加樂觀;除此之外,FOMC聲明也提及,基于市場的通脹補償指標已經升高。
加拿大帝國商業銀行經濟學家Avery Shenfeld在報告中寫道,政策聲明表明美聯儲現在只是在等待‘一些’經濟進展的更多證據,這是一個輕微但或許有指導意義的轉變;此次政策會議只有兩位異議人士,上一次會議是三位;可能是波士頓聯儲主席羅森格倫認為,大選臨近且此次會議沒有會后記者會,最好等到12月加息;繼續預計美聯儲12月份加息,除非經濟前景顯著趨弱,或者金融市場劇烈動蕩。

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