中國股市的慢牛行情正在開啟 進進退退讓人心里沒底

　　盡管上證指數始終在3200至3300點窄小的區間中波動，可近段時間個股卻炒得不亦樂乎，在短短的一周之內，連續拉漲停的個股比比皆是，大盤還是趴在那兒，個股卻讓人賺得罐滿缽溢，這股市出現了熱點快速轉移的局部牛市的根據地。

　　雄安題材稍息，粵港澳題材跟上，拿著地圖尋熱點已經成了市場主力的主要行蹤。清明短假之后，凡是搭上點雄安題材的個股，都清一色漲停，隨著時間的推移，雄安題材的個股開始分化，雄安個股的走勢基本上類同于新股上市了，在經過N個漲停之后本周大批雄安概念股由于連續漲停股價走勢出現異常波動而開始停牌，盡管這個千年大計、國家大事的最大題材，市場的炒作才剛剛開始。

　　但本周不約而同地出現同時停牌，卻反觀出管理層對這樣炒作的擔憂。雄安不是一天、兩天建成的，如此短炒在股價上累積的風險是令人擔憂的。在本輪雄安題材炒作近尾聲之時，沒想到又有一個新題材降臨，粵港澳發展規劃將出臺，于是，市場的熱錢快速轉移至此，拿著地圖南征北戰好不熱鬧，天天有漲停個股。當下股市熱鬧的是那些熱門的炒作根據地，而大盤依然在原地打轉。

　　高送轉題材開始遭殃，上市公司紛紛修改方案。近日證監會主席劉士余在一次會議上表示，“10送30”的高送轉方案在全世界罕見，必須列入重點監管范圍。其實，市場對上市公司的分配一直有很大的誤區。現實中“10送30”沒有見到過，見到過的都是10送2、10送3，有個10送10的，那時極罕見的，領導可能是口誤，在這兒說的應該是“10轉30”。

　　現實中大量的是10轉10、10轉20，10轉30是絕品了，這種資本公積金轉增股本實際上不是利潤分配，而是一種分家當的拆細游戲。資本公積金相當于一家公司的身價，它跟這家公司的盈利能力還不是一回事。一家公司的資本公積金主要來源于兩個渠道：一是每年盈利的留成，這數額很少;二是募資的溢價部分計入資本公積金，這是大頭，現在的高比例資本公積金轉增股本，主要來源于此。

　　在現行的IPO以及再融資的體制下，已經很多年了，幾乎所有的公司都在玩這樣的游戲：千方百計擠入IPO通道，按現行的規則以22倍市盈率第一次募資，在股市中占個位置;上市后N個漲停板炒高股價;推出高價再融資方案，第二次募資這才是大規模的圈錢;完成后接下來就是推出高送轉方案，將股本拆細，目的是高價股變成低價股;然后實際控制人完成勝利大逃亡!這樣的盈利模式已經在市場中流行了很長一段時間，只是管理層到現在才發覺問題的嚴重性。

　　中國股市的慢牛行情正在開啟，進進退退，總趨勢還是向上，就短線而言，3301點將被頂破，躍上此點將在3300至3500點之間進行箱體整理，在這種相對比較安全的市道中，投資者注意兩點：其一，抓住熱點，會漲的股票還會漲，不會漲的就這樣趴著，而抓住熱點就能跑贏大市;其二，在短線操作上與大盤共進退，下跌時入貨，反彈時沽出，在進進退退中踏著節奏捕捉短線差價，機會還是比較多的。

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