美國風險資本融資的常見方式

一、債券與股票 同證券投資相比，債券投資一般較便宜也較容易找到。如果選用債券投資，你每月還需償債，無論你的現金流是否為正。 證券投資人在早期只期望有較少的回報或不指望有回報，但希望了解公司發展的詳細情況。他們向具有高回報的冒險事業下了賭注。因此，投資人期待著目標的實現，并希望企業邁向新的里程碑。 債券融資一般適用于所有類型的企業。證券融資通常僅限于具有高速發展潛力的企業。 債券融資注意事項 · 我的公司適合于哪種債券融資？ · 我能承受多大的債務？ · 如果缺乏流動現金，我是否還具備償債能力？ · 如果利率上升情況會怎樣？ · 我愿意用公司和個人的資產做抵押嗎？ · 使用個人擔保如何？ 借債并不是一個簡單的個人問題，它需要進行仔細的分析。你是否有足夠的資產？你是否有良好的信譽？ 證券（權益）融資注意事項 · 我應以哪一種投資人為目標？ · 我是否愿意與他人分享公司的控制權和未來的收益？ · 我是否真愿意將投資人作為永遠的合作伙伴？ · 我愿意放棄多少股份？ · 我是否能跟上所有報告的進度？ · 將公司的秘密告訴潛在投資人會怎樣？ 同有兩年或三年成功歷史的公司相比，投資人希望能在新創企業中占有更大的份額。 二、天使資金 天使是指那些構成大部分"非正式"風險資本的單個私人投資人。這些投資人通常將他們的錢投資在附近地區（大約50英里左右）。他們投資數額往往比較?。?000～0,000），并且你很難找到他們，因為他們既沒有網絡聯系，也不屬商業協會。 · 我是否能跟上所有報告的進度？ · 將公司的秘密告訴潛在投資人會怎樣？ 天使一般產生于朋友、親人、客戶、第三方專業人員、供應商、經紀人和同行競爭者之中。在大多數情況下，一旦天使投入了兩三筆資金之后，他們口袋中的錢也就耗盡。 也有少數的尋找私人投資人的服務機構存在。應謹防那些聲稱能為你與投資人取得聯系而要求收取較大的預付費（,000或更多）的人。應該自己努力去找投資人。如果你已向某個投資人提交了投資申請，這時你就可以尋找一個談判代理人。 注意： 在你告知證券經紀人之前，不要在你當地的報紙上作廣告尋找投資人。否則，證券交易中心可能會傳訊你。 三、風險投資基金 這種基金的管理者被圈內人士親切地稱為"風險投資家"。這個稱謂也許不太恰當，但它卻常常反映了真實情況。這些投資人在尋找巨額回報，而不僅僅是較好的回報。獲得風險投資是極其困難的，申請風險投資的企業之間的競爭相當激烈。這些風險投資基金每年收到成千上萬個申請，而最終只有兩個或三個企業獲得風險投資。 這些投資基金的管理人員擅長于發現能產生珍珠的牡蠣。他們通常十分精明，受過良好的教育，并且極端自負。對付他們你要小心行事。如果你有其它辦法，最好求助于另一種方法。但是如果你對企業的未來信心實足，也不妨和這些投資高手們合作一番。 四、合資/戰略合伙 下面是具有類似興趣的兩家公司基于共同需要的結合點： （1）他們有錢…你有計劃 （2）你有產品…他們有銷售商 努力嘗試，找出和你興趣相似的公司。這當然需要更多的調查研究，而不僅僅是申請貸款這么簡單。大多數的合作伙伴會在你的公司注入20％到40％的股份。不要只想著怎樣贏得投資，要學會保護自己的創意。在閱讀你的商業計劃之前讓你的投資合作伙伴簽署一個創意或技術保密協定。 中小企業管理局（SBA） 這是一個巨大的資源，但資料太多閱讀起來也是一件累人的事情。SBA有許多不同的計劃。當地的銀行會有一個SBA貸款的負責人，他會向你解釋相關事宜。全美最具活力的兩家貸款基金是AT&T基金和貨幣商場（The Money Store）。 中小企業投資公司（SBIC） 這些公司進行杠桿融資，即用私人資金聚集一大筆政府資金，以此形成一種短期風險投資基金。大多數SBICs是商業銀行的一部分。他們提供長期貸款和證券投資。這些公司在投資定位上十分保守，只向已成功的公司投資，如管理買斷、戰略合伙、提供上市資金，和過渡性融資。 五、商業票據 這是一種短期的債券融資工具，發行期限為2到270天。這是一種承諾式的票據，將其面值打折扣之后才是其真實價值。這些票據通常有信用證或其它形式的信用保證。公司可以用財產作抵押，以獲得信用保證書并將其杠桿成為商業票據。 六、信用證 銀行作為你的代理人向你的投資人轉遞的信用證明，以其作為你將來支付的保證。如果你不支付，銀行將向投資人支付。銀行會依據你抵押的應收資產或其它實物資產發行信用證（L/C）。 七、應收帳款讓售 這是一種傳統的融資方式。要在貨物出售、接收但未付款之前預付的資金。普通的預付款為應收帳款的80％～90％。貸款人希望借方在90天之內償還。這種籌資方式也可用于年限較長的應收款項，但貸款的利率可能會戲劇性的上升，畢竟這樣的帳款風險更大。 八、購貨定單預付款 用杠桿支撐起你的未來。如果獲得你基礎客戶的購貨定單，你就可以在產品制造完成之前，獲得預付資金。一般的預付款會比正?？铐椀?0％，這種代價確實比較昂貴。因此，除非沒有其它的方法，否則，不要選擇這種融資方式。 九、設備租賃 你可以認為這種融資方式是資產租賃。你獲得所需的設備，但必須在特定的期限支付租金。這里當然不存在利率的問題，但支付租金的比率往往還高于商業貸款的利率。這一缺點又可部分的被抵消掉，因為你能將支付的款項算作100％的稅前開支項。不妨與你的稅務會計核實一下，看看是否如此。 十、固定資產出售并回租 如果你現金不足而固定資產過多，這種方式會很適合于你?，F在你可以將你的固定資產出售給一個投資基金以獲得現金，而他則把該資產回租給你（你通常會有延租權和購買權）。這種方式可能會帶來資本收益或銷售稅等方面的問題。 十一、公開上市 公開上市會讓你籌措到更多的資金和擁有更多的投資人。如果你能花時間做發行工作，它將成為非常好的融資工具。和證券交易中心取得聯系，他們將樂于向你介紹這些規則和形式。 十二、有限合伙 你可以尋找或者干脆自己組建一個有限合伙公司。有限合伙公司通常都是投資公司。有限合伙人提供所有的資金，普通合伙人則負責所有外部事宜以及管理工作。目前，美國已成立大量伺機向企業投資的有限合伙公司。如果你想成立有限合伙公司，你可以自己尋找或向所在的州相關管理機構查詢這些有限合伙人。 十三、可轉換債務 這實際上是一種可以轉換為公司所有權的貸款（貸款人有選擇權）。這種方式源于種子基金或創業基金：若你將來獲得巨大成功，貸款人將加盟你的企業。 十四、國債 大多數國家均有國家收入債券。這些債券通常作為借債工具，由公司發行，而國家機構承諾支付。發行這些債券通常是為了促進能創造就業機會的制造業的發展。 十五、信貸額度（Lines of credit） 這種循環賬戶的本質就是連續的。這些形式的賬戶一般以應收賬款和存貨作為抵押。 前面提到了企業融資的主要類型。各種各樣的創造性方式都可以作為你企業的融資途徑。如果恰好碰上，可要花些時間仔細研究。關于企業融資渠道，你知道得越多越好！ "即便你位于正確的軌道上，假如你只是坐在那兒靜止不動，你終究被會被他人超過。"