七匹狼男裝2011年凈利增長超四成

　　主營服裝的七匹狼(002029.SZ)3月31日公布2011年年度財務報告。2011年，公司實現營業收入29.2億元，較上年增長32.89%;歸屬于上市公司股東凈利潤4.12億元，增長45.61%。

　　公司擬以未分配利潤向全體股東每10股派發現金紅利2元(含稅)，同時以資本公積金每10股轉增5股。

　　報告稱，營業收入增長主要源于公司加大渠道及品牌建設和產品設計研發，改善供應鏈管理，從而帶動銷售收入的增長。2011年，七匹狼的服裝業務收入為26.52億元，同比增長29.87%。

　　營業收入增長的同時，七匹狼的費用支出也出現較大增長。其中，銷售費用比上年同期增長20.92%至3.9億元;管理費用同比增長39.64%至2.20億元;財務費用答復增長421.58%至1510萬元。財務費用的增長源于報告期內短期借款增加，借款利息隨之增長。2011年，七匹狼主營業務毛利率同比增長0.14個百分點，為42.99%，綜合毛利率為41.19%，較2010年下降0.41個百分點。

　　值得注意的是，七匹狼2011年的存貨達到6.42億元，同比增長62.53%，占總資產比重為20.12%，同比上升4.25個百分點。存貨大增是收購杭州肯納存貨增加以及2012年春夏商品提前入庫所致。存貨周轉率由2010年的3.68天下降至3.31天。

　　2011年第4季度公司實現收入8.21億元，同比上升32%，環比下降9%，實現凈利潤1.23億元，同比上升21%，環比上升8%。據valuetool平臺統計，至四季度，公司凈利潤連續三個季度持續上升。

　　據valuetool平臺統計，過去一個季度共有7家機構對七匹狼的2011年EPS進行了預測，平均值是1.51元，最大值是1.96元，最小值是1.4元。這些機構包括中信證券(600030.SH)、光大證券(601788.SH)、招商證券(600999.SH)、愛建證券等，其中中信證券給予公司"買入"的評級。公司全年完成凈利潤為2012全年市場一致預期的96%。

　　30日，七匹狼收報36.97元，跌2.79%，對應的市盈率(ttm)為25.4倍，市凈率(ttm)為5.3倍。