上海老鳳祥等知名金店涉嫌價格壟斷被調(diào)查

　　如今，在“中國大媽”上演搶購黃金大戰(zhàn)的同時，老鳳祥等百年金店卻面臨新一輪的經(jīng)營危機。近日，上海老鳳祥等知名金店涉嫌價格壟斷被調(diào)查，再度引起了公眾對黃金市場價格的關(guān)注。

　　國際金價在經(jīng)歷近12年的上漲行情后，在最近不到一年的時間里暴跌近30%。雖然近期金價略有上漲，但某些飾品企業(yè)如老鳳祥珠寶在金價下跌之前，高價收購了許多原材料，面對原材料價格下跌，企業(yè)盈利大受影響。“目前的銷售情況非常好，但利潤卻幾乎沒有了”，老鳳祥的首席發(fā)言人王恩生稱。

　　在此情況下，發(fā)改委的反壟斷調(diào)查猶如雪上加霜。目前，老鳳祥等多家上海金店向上海市價格監(jiān)督與反壟斷局遞交《自認報告》，承認“企業(yè)之間相互串通統(tǒng)一價格，損害消費者權(quán)益”。

　　遞交《自認報告》，是為了“酌定從輕情節(jié)”。按照2012年老鳳祥的銷售額大約250億元估算，如果按照上《反壟斷法》相關(guān)條條文處理，老鳳祥最高有可能獲得25億元罰款。

　　反壟斷調(diào)查漩渦

　　日前，發(fā)改委反壟斷局對包括老鳳祥在內(nèi)的上海多家金店的調(diào)查引發(fā)市場極大關(guān)注。

　　有報道稱，上述金店通過一個名為“上海黃金飾品行業(yè)協(xié)會”的平臺，聯(lián)合串通壟斷上海黃金飾品零售價格。

　　報道還稱，相關(guān)的調(diào)查取證階段基本結(jié)束，涉及的多家公司已向上海市價格監(jiān)督與反壟斷局遞交《自認報告》，承認“企業(yè)之間相互串通統(tǒng)一價格，損害消費者權(quán)益”等行為，涉及的企業(yè)包括老鳳祥、老廟黃金、亞一金店、城隍珠寶、天寶龍鳳、周大福、周生生等多個知名品牌。

　　為此，周大福和周生生近期先后發(fā)布澄清公告。其中，周大福分別于19日和23日發(fā)布聲明和澄清公告，稱公司不涉及媒體報道的旗下上海金店違反《反壟斷法》的情況。

　　盡管如此，在不利消息影響下，香港上市的黃金相關(guān)板塊近日出現(xiàn)普遍下挫，內(nèi)地珠寶股也受牽連。

　　根據(jù)《反壟斷法》第四十六條，經(jīng)營者違反法規(guī)規(guī)定，達成并實施壟斷協(xié)議的，由反壟斷機構(gòu)責令停止行為，沒收所得，并處上一年度銷售額1%以上10%以下的罰款;尚未實施所達成的壟斷協(xié)議的，可以處50萬元以下的罰款。

　　有媒體據(jù)此推算，如果按照上述法規(guī)處理的話，老鳳祥或?qū)⒈惶幰?.5億元以上，25億元以下的罰款。

　　公開資料顯示，2001年8月，上海黃金飾品行業(yè)協(xié)會和上海寶玉石協(xié)會召集了13家主要會員單位，擬定行業(yè)自律價;2001年12月24日，上海市物價局對上海市13家黃金飾品公司開出行政警告處罰決定書，判定這13家企業(yè)制定的黃金“行業(yè)自律價”為“價格聯(lián)盟”，要求立即停止執(zhí)行最低基準價。但最終處罰令被取消。

　　根據(jù)官網(wǎng)信息，上海黃金飾品行業(yè)協(xié)會成立于1996年，自稱現(xiàn)有會員單位達226家，行業(yè)覆蓋面達到85%左右，市場銷售占有率達90%以上。

　　黃金投資價值迷霧

　　著名財經(jīng)評論員朱大鳴稱，黃金一直被視為保值升值的寶貝，但事實上黃金不過是萬種商品的一種，它隨著市場波動而波動，也具有大幅度貶值的風險。

　　而作為消費品的黃金緣何具有投資價值?

　　事實上，黃金價格與美元指數(shù)具有負相關(guān)關(guān)系，即黃金對美元具備保值功能，但是，人民幣與美元指數(shù)卻并不尋在明顯的正相關(guān)或負相關(guān)關(guān)系，因此黃金實質(zhì)上不能對人民幣保值。

　　國內(nèi)黃金制品很多被賦予“投資概念”與金店的銷售策略有很大關(guān)系。

　　老鳳祥2013年上半年業(yè)績快報顯示，上半年公司業(yè)績?nèi)詫崿F(xiàn)兩位數(shù)增長的主要原因是：面對今年以來國際金價的持續(xù)下挫，公司沉著應對，注重營銷策略，逆勢而上，大幅提高黃金飾品及其他門類產(chǎn)品的銷量;同時靈活有效的運用好避險工具，努力確保核心產(chǎn)業(yè)盈利能力的穩(wěn)定性和持續(xù)性。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士指出，很多金店在銷售金條、工藝品等金制品時，往往承諾店內(nèi)對部分產(chǎn)品進行“回購”，也就是當消費者購買此類產(chǎn)品時，可以隨時將持有的現(xiàn)貨商品根據(jù)當日的價格轉(zhuǎn)賣至金店。

　　但對于這類具備“投資價值”的金制品，卻沒有相關(guān)交易的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，以此看來，交易量并不足以引起關(guān)注。

　　HCR(慧聰研究)翟樹卿向騰訊財經(jīng)介紹，事實上，在國際金價下跌環(huán)境下，“中國大媽”(45歲以上消費者，女性為主)購買黃金飾品等多數(shù)并非是投資行為，而是看中其保值特性，以及作為禮品、飾品等，而并非普遍報道的是一種“抄底行為”。

　　百年老店的經(jīng)營困局

　　數(shù)據(jù)顯示，在國內(nèi)珠寶品牌中，周大福在消費者中的知名度和擁有率都遠高于競爭品牌，其中，知名度達到84.1%，周生生為78%。 在擁有率方面，周大福一枝獨秀，超過4成高端消費者擁有周大福的產(chǎn)品，周生生的擁有率為27.9%。

　　而以老鳳祥、豫園、北京菜百為主的“老字號”與上述品牌卻有著定位優(yōu)勢，據(jù)了解，這些老字號的消費群體大多以45歲以上女性消費者為主，她們對飾品的設(shè)計要求相對較保守，而且偏向質(zhì)量好、價格實惠的金制品。

　　而事實上，除了黃金市場指導價格以外的設(shè)計附加值等方面，老字號顯然與新興品牌有著較大差異。

　　據(jù)HCR(慧聰研究)翟樹卿介紹，從產(chǎn)業(yè)鏈上來看，老鳳祥等百年老店相對比較簡單，目前仍是以黃金商品銷售為主，買進原料經(jīng)加工廠商加工后進店銷售，缺乏相應的風險對沖工具，因此在國際金價大幅波動的時候，風險相對較大。

　　老鳳祥方面表示，面對今年以來國際金價的大幅波動，公司注重營銷策略，大幅提高黃金飾品及其他門類產(chǎn)品的銷量。公司靈活有效運用避險工具，努力確保核心產(chǎn)業(yè)盈利能力的穩(wěn)定性和持續(xù)性。但對于如何避險卻并未提及。

　　此外，從知名度還是擁有率來看，老鳳祥等“老字號”卻與周大福、周生生相比仍然不具備競爭力。數(shù)據(jù)顯示，有21%的高端消費者表示未來半年會購買周大福，周生生的這一比例為13.6%，位居前兩位。

　　金價前景不明 產(chǎn)業(yè)鏈萬馬齊喑

　　本周一，紐約商交所8月黃金期貨結(jié)算價在上漲了3.3%，至1336美元/盎司，創(chuàng)6月19日以來最高結(jié)算價紀錄，同時金價也創(chuàng)出一年多以來的最大單日漲幅。

　　受此消息提振，周大福、周生生、六福集團、英皇鐘表珠寶等黃金珠寶股近期整體走強，市場亦憧憬金價在短期將有更好表現(xiàn)。

　　不過，在外資投行看來，市場信心仍然不足，黃金走勢還將持續(xù)疲弱?；ㄆ旒瘓F此前發(fā)布研究報告稱，盡管金價近期反彈，分析師仍看跌黃金，并預計金價將在第四季度前跌至每盎司1150美元，而且可能在年底前跌穿每盎司1100美元。

　　盡管周大福最新公布的2014財年第一季度(今年4月～6月)財務數(shù)據(jù)顯示，期內(nèi)整體營業(yè)額同比大增，但美銀美林仍然給出了跑輸大市的投資評級，認為存在國際金價走勢趨弱、公司毛利率趨勢不明朗以及銷售前景可預見性低等不利因素。

　　加拿大皇家銀行風險管理部資深顧問陳思進(微博)同樣認為，黃金已然進入漫長的熊市，總趨勢向下，將會持續(xù)數(shù)年，最短5年，長可達15年以上。即使金價回升，也只是進兩步、退三步。

　　在黃金下一步走勢不明朗的情況下，金價的持續(xù)下跌將使相關(guān)企業(yè)壓力倍增。觀察人士指出，首當其沖的便是采金企業(yè)和飾品企業(yè)。對絕大多數(shù)采金企業(yè)來說，如果金價繼續(xù)下跌，就要考慮減少產(chǎn)量，這將直接影響采金企業(yè)利潤。而飾品企業(yè)一旦前期囤貨較多，則可能面臨巨大的風險。

　　對于采金企業(yè)來說，金價也在一步步逼近黃金礦業(yè)的成本區(qū)間。不過，目前國內(nèi)多數(shù)采金企業(yè)并不打算壓縮產(chǎn)能。中國礦業(yè)聯(lián)合會早些時候表示，作為世界最大的黃金生產(chǎn)國，中國2013年的黃金產(chǎn)量還會有近10%的增長，達到新的產(chǎn)量紀錄。

　　盡管金價下跌會影響到其利潤水平，但紫金礦業(yè)的相關(guān)負責人表示，金價如果繼續(xù)下跌，毛利率肯定要降低，公司今后要著手降低成本，還要提高金屬的回收率，而不是去減少產(chǎn)量。紫金礦業(yè)的礦產(chǎn)金毛利率高達63.05%。

　　相對于此前高額利率的采金企業(yè)來說，處在產(chǎn)業(yè)鏈下游的飾品企業(yè)將承受更大的壓力。上海一家老字號黃金飾品公司對媒體表示，如果未來消費者多數(shù)看空，選擇持幣待購，沒人買黃金飾品了，對公司影響肯定很大。

　　由于金店一般是按進貨當日的價格結(jié)算付清，在金價此前的暴跌當中，不少金店出現(xiàn)“一天賠一棟別墅”的慘狀。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，大型珠寶零售商至少持有300公斤實體庫存，僅周一單天就暴跌30元/克，庫存資產(chǎn)直接損失900萬元。

　　瑞金國際總經(jīng)理陳海峰對此指出，以往金價處于穩(wěn)定上漲的狀態(tài)，跌幅不明顯，金商對金價風險控制并不太重視，缺貨再來批發(fā)補貨，進貨時按當時金價來結(jié)算，回頭再將產(chǎn)品賣掉，經(jīng)營理念仍停留在傳統(tǒng)階段。當金價迅速下跌，金商就不得不“高買低賣”，從而造成虧損，甚至連首飾加工費都要貼進去。