意大利時裝品牌華倫天奴被卡塔爾皇室以7億歐元收購

　　北京時間7月12日晚間消息，據外電報道，意大利頂級時裝品牌華倫天奴(Valentino)已經被卡塔爾皇室以7億歐元(8.57億美元)收購，這是最新一例歐洲奢侈品牌被新興市場投資者收購的案例。杰奎琳-肯尼迪和奧黛麗-赫本都曾是該品牌的擁躉。

　　據報道，由卡塔爾一個主要的私人投資集團支持的投資工具Mayhoola for Investments S.P.C已經從英國私募股權基金Permira和少數股東手中收購了華倫天奴。

　　華倫天奴并未披露這項交易的財務細節以及買家名稱。不過據兩位知情人士透露，卡塔爾皇室以7億歐元收購了華倫天奴，報價是該公司2011年息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)的31.5倍。

　　這一估值遠高于路威酩軒集團(LVMH)去年以28.2倍于EBITDA的價格對珠寶制造商寶格麗(微博)的收購，而相比目前歐洲奢侈品牌10-11倍于2012年EBITDA預期的估值，更是巨額溢價。

　　分析師表示，還擁有倫敦哈羅茲百貨的卡塔爾皇室希望通過此次收購打造一個本土生長的奢侈品牌。魯比尼全球經濟研究院(Roubini Global Economics)高級分析師Rachel Zeimba表示：“此事與卡塔爾非常匹配：標志、優質品牌，擁有長期價值和廣泛的消費者基礎。”

　　華倫天奴由華倫天奴-格拉瓦尼(Valentino Garavani)創立于1960年，之后憑借其廣受公主王妃以及好萊塢明星喜愛的標志性亮紅色雪紡裙取得了全球聲譽。

　　然而這家老牌時尚公司受到了最近這次金融危機的嚴重沖擊，不得不在2009年12月進行債務重組，同時艱難地與D&G等新生品牌競爭。

　　不過近期一些未受經濟下行沖擊的超級富裕客戶對高端奢侈品的興趣卻給這家公司帶來了轉機。2011年華倫天奴的EBITDA同比增長300%，預計2012年還將增長更多。

　　華倫天奴是最近一家被外國投資者收購的意大利奢侈品牌，顯示出盡管意大利經濟深陷衰退，然而高端品牌仍顯示出了很強的彈性。

　　2010年12月，中國高端男裝品牌立邦控股(0891.HK)以7000萬美元收購了意大利服裝品牌Cerruti;2011年，迪拜零售商巴黎集團(Paris Group)收購了瀕于破產的時尚品牌Gianfranco Ferre。

　　分析師預計，盡管在不景氣的經濟環境下，奢侈品仍將吸引資金充裕的投資者，尤其是在能夠吸引他們的選擇不多的情況下。

　　一位巴黎的奢侈品分析師表示：“我們將看到更多個人投資者著眼于歐洲的奢侈品牌。IPO市場行情不易，來自中國和中東的新興市場投資者是現在的主要玩家。”

　　卡塔爾皇室旗下資產覆蓋范圍極廣，從德國跑車品牌保時捷、到英國銀行巴克萊的股份，無不涉及。分析師稱，只穿高端定制服裝的卡塔爾王妃謝哈-莫扎 (Sheikha Mozah)是這次收購的先鋒，莫扎以喜愛華倫天奴服裝聞名。莫扎擁有卡塔爾奢侈品集團(Qatar Luxury Group)，該集團持有法國皮革產品制造商Le Tanneur & Cie的股份。

　　通過這次收購，卡塔爾皇族還將獲得休閑服飾品牌M Missoni的控制權，而另一運動品牌Marlboro Classic仍將由Red & Black所有，Red & Black是Permira旗下的一個投資工具，持有德國知名品牌Hugo Boss的多數股權。

　　在這次交易中，Perella Weinberg Partners是卡塔爾皇室的顧問，華倫天奴則聘裕信銀行和Mediobanca提供咨詢服務。

　　Permira在2007年以53億歐元獲得了正處于市場頂峰時期的華倫天奴時裝集團(Valentino Fashion Group)的控制權，當時該集團包含華倫天奴和Hugo Boss品牌，該項收購成為那年歐洲最大的交易之一。