滌綸短纖價格繼續(xù)大幅上漲

　　成交價由13000元/噸左右上漲至19500元/噸左右;

　　滌綸短纖的價格上漲成為化纖市場價格上漲的急先鋒，并帶動了其他化纖品種價格的上漲，目前滌綸短纖與PTA的價差已經(jīng)達(dá)到8000元/噸，預(yù)計相關(guān)企業(yè)噸凈利已達(dá)到5000元/噸-6000元/噸左右，盈利能力空前高漲。從目前情況來看，滌綸短纖價格仍將維持高位，甚至不排除有進(jìn)一步上漲得可能，不過目前唯一需要擔(dān)心的，就是棉花價格的波動，若棉花市場價格掉頭，則滌綸短纖市場的風(fēng)向也將馬上隨之改變。

　　近日，化纖市場的價格上漲超乎預(yù)期，其中尤以滌綸短纖的價格上漲為最，甚至已經(jīng)達(dá)到瘋狂的地步：粘膠短纖價格由23000元/噸上漲至29500元/噸，氨綸價格由55000元/噸上漲至59000元/噸，滌綸短纖成交價由13000元/噸左右上漲至19500元/噸左右。

　　本輪滌綸短纖的價格上漲是在不到一周的時間內(nèi)完成的，在上周五(2010年11月5日)，市場價格跳漲至14000元/噸之后，中石化突然宣布將滌綸短纖的市場指導(dǎo)價定為15000元/噸，此后滌綸短纖市場價格快速拉升，至本周二(2010年11月9日)滌綸短纖價格上漲至19500元/噸。

　　分析認(rèn)為貿(mào)易商的囤貨行為和下游懼怕滌綸短纖價格進(jìn)一步上漲的心態(tài)可能是本次價格上漲的主因。在中石化將滌綸短纖報告提至15000元/噸之后，市場原本的僵持心態(tài)被打破，貿(mào)易商和下游廠家均出現(xiàn)掃貨的行為，使得價格快速瘋漲。在滌綸短纖價格上漲至19500元/噸，市場有所收斂，再度進(jìn)入觀望狀態(tài)。

　　滌綸短纖與PTA的價差已經(jīng)擴(kuò)大至8000元/噸左右。我們預(yù)計在8000元/噸的價差下，滌綸短纖企業(yè)的噸凈利可達(dá)到5000元/噸至6000元/噸，盈利能力驚人!

　　行業(yè)內(nèi)主要上市公司中，華西村擁有17萬噸滌綸短纖產(chǎn)能和35萬噸聚酯產(chǎn)能。假定以滌綸短纖與PTA價差每擴(kuò)大1000元/噸測算，華西村EPS彈性為0.15元。

　　另外，預(yù)期在滌綸短纖大幅拉漲后，PTA的價格也可能會跟風(fēng)式上漲，榮盛石化、ST光華和珠海港等行業(yè)內(nèi)主要上市公司中，榮盛石化與ST光華權(quán)益產(chǎn)能相當(dāng)，而榮盛石化市值為417億，ST光華市值僅為200億元(兩者均以2010年11月9日收盤價計算)。