滌綸短纖期貨上市后將給聚酯產業鏈帶來啥影響

10月12日9點整，滌綸短纖期貨在鄭州商品交易所正式上市，繼PTA期貨已發展成為我國期貨市場上化工板塊的“明星”品種后，我國聚酯期貨板塊又迎來了一名“新成員”。

在PTA期貨已成熟運行、期現價格高度相關的基礎上，滌綸短纖期貨上市后，將會對滌綸短纖企業和聚酯產業鏈相關企業帶來哪些影響?產業企業應如何更好地運用期貨工具，綜合管理企業經營風險?

上市首日市場交投活躍“開門紅”提振市場信心

滌綸短纖期貨上市首日，市場整體運行穩定，交投活躍。盤面數據顯示，截至當天收盤，5個短纖期貨掛牌合約悉數封于漲停。其中，主力PF105合約成交51327手，持倉量為19362手，呈現出了上市首日活躍度較高的特點。

對于為何會出現“開門紅”的原因，記者了解到，剛剛過去的“十一”長假期間，滌綸短纖產品銷售普遍向好，企業庫存下降，各方面數據呈現出一致性利好。

10月9日，鄭商所公布短纖期貨合約掛牌基準價為5400元/噸之后，緊接著的周末，現貨市場價格繼續上漲，市場普遍看好短纖近期市場價格。上市首日多家短纖生產企業及貿易商參與市場，企業的套期保值需求較為迫切。

據了解，在滌綸短纖期貨上市首日，包括廈門國貿集團股份有限公司、中基寧波股份有限公司、寧波恒逸實業等在內的眾多上下游產業企業積極參與交易。短纖期貨產業客戶交易第一單獲得者為中基寧波和廈門啟潤實業有限公司。

從目前看來，參與短纖期貨的企業以貿易商及PTA-聚酯一體化大企業為主，他們對期貨市場熟悉，投資操作靈活。

“作為一個流通型的企業，我們經營的品種多、規模大。如果沒有好的衍生品工具，會面臨很大的風險壓力，企業需要用期貨管理工具來進行對沖和保護。”廈門國貿集團供應鏈事業部總經理蔡瑩彬如是說。

中基寧波聚酯事業部總經理董立表示，風險管理對于企業的發展帶來了較大的支持。“今年，公司側重于對聚酯板塊下游聚酯成品貿易市場的拓展。滌綸短纖作為首個化纖產品的期貨品種，為公司產業鏈拓展提供了很好的對沖工具，因此，在一上市時我們便積極參與其中。”

產業企業積極擁抱新工具向期現“兩線”綜合要效益

在當前仍壓力重重的整體經濟運行環境下，滌綸短纖期貨上市首日便成交活躍，其“開門紅”的表現，在一定程度上活躍了市場氣氛，為聚酯產業企業整體提振了市場信心，將會使產業鏈整體受益。

實體生產企業在現貨經營中有兩點擔心，一是怕價格賣不高，二是擔心貨物賣不出去。而期貨價格發現和套期保值兩大功能，實際上解決了企業的痛點。

“對未來有補庫需求的企業來說，買入期貨比直接買現貨成本更低。整體來看，在具備一定價格優勢以及下游訂單好轉基本面情況下，有補庫需求的企業存在買入保值的機會。”龐春艷表示，下游企業參與交易的目的主要是套期保值，降低原料采購成本，在訂單好轉時及時增加原料備貨。

聚酯產業鏈形成“期貨板塊”助力企業更好管理經營風險

“短纖期貨第一天的交易活躍度遠超市場預期，市場的流動性較好，參與的客戶種類多樣化。”遠大能源化工有限公司烯烴事業部總經理戴煜敏表示，短纖期貨的上市貫通了聚酯鏈原料和產品中間的渠道，實現了TA、PF之間的產品互動，使得產業客戶利用期貨工具的機會更多。后期隨著市場參與的更加廣泛，產業鏈上下游的參與度也將更加深入、更加專業。

鄭商所相關負責人表示，短纖期貨上市對打造整個聚酯產業鏈期貨板塊具有重要意義。PTA期貨上市后，經過14年的精心培育，具有扎實的根基，目前已經可以說是“根深葉茂”。在這個良好的基礎上，鄭商所從產業企業的實際需求出發，由點到線、再到面來布局建設整個聚酯期貨品種板塊，不斷完善聚酯板塊品種，更好地服務整個聚酯產業鏈條。

業內人士指出，我國化纖生產量和消費量都是全球第一。在聚酯產業鏈期貨的助力下，整個行業有能力和信心打造全球聚酯產品定價中心。豐富的聚酯期貨板塊將提升服務聚酯產業的整體水平，更全面的風險管理工具為聚酯產業保駕護航，提升我國聚酯行業在全球聚酯市場上的整體影響力。

“期待通過短纖期貨的引領，能夠在國內跟國際雙循環的相互促進中，把行業推向一個新的發展高度。”蔡瑩彬稱。