棉花日評(píng)(1.12)：12月進(jìn)口量大增 新疆交儲(chǔ)下滑

　　ICE美棉回調(diào)。隔夜美棉小幅下跌，3月合約結(jié)算價(jià)報(bào)96.87，微跌9點(diǎn)，市場(chǎng)關(guān)注USDA定于周四公布的平衡表和出口報(bào)告。

　　12月CPI增速符合預(yù)期，對(duì)市場(chǎng)影響不大。

　　12月棉花進(jìn)口量創(chuàng)單月新高。海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示，2011年12月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口棉花79.04萬噸，創(chuàng)單月進(jìn)口量新高，環(huán)比增加41.2萬噸。據(jù)了解，國(guó)家從國(guó)際市場(chǎng)上進(jìn)口的100萬噸棉花也于近期陸續(xù)到港，這或是12月進(jìn)口量大增的重要原因。2011年9-12月，累計(jì)進(jìn)口棉花167.4萬噸，2011年全年共進(jìn)口336.4萬噸。

　　收儲(chǔ)成交大減。12日計(jì)劃收儲(chǔ)123000噸，成交15280噸(新疆成交400噸，內(nèi)地庫(kù)成交14880噸)。收儲(chǔ)累計(jì)成交2454600噸(新疆累計(jì)成交1518600噸，內(nèi)地累計(jì)成交936000噸)。今日的收儲(chǔ)成交是去年10月27日以來的最低水平，新疆交儲(chǔ)量更是10月9日以來的最低水平。

　　鄭棉放量上漲。12日，鄭棉高開后盤整，早盤結(jié)束前行情啟動(dòng)，午后開盤持續(xù)拉漲，連續(xù)突破阻力位，1205最高觸及21450，成交持倉(cāng)增加，尾盤獲利回吐盤涌現(xiàn)，持倉(cāng)迅速減少。1205收于21310，漲120點(diǎn)，1209收于21820，漲135點(diǎn)。當(dāng)日總成交14.9萬，增加5.08萬手;總持倉(cāng)30.9萬，增加5672手。

　　據(jù)悉，89.4萬噸1%關(guān)稅內(nèi)配額和100多萬噸加工貿(mào)易配額近期將下發(fā)到企業(yè)手中。同時(shí)，12月進(jìn)口棉花79萬噸，目前港口有逾20萬噸外棉待通關(guān)，且未來數(shù)月還將集中到港。此外，期價(jià)連續(xù)上漲導(dǎo)致交儲(chǔ)量大減，特別是新疆地區(qū)。如期價(jià)維持高位，則交儲(chǔ)量將繼續(xù)縮減，那么最終的收儲(chǔ)總量將低于預(yù)期。

　　本年度的基本情況是：供大于求。除美國(guó)外的其他主產(chǎn)棉國(guó)均有不同程度增產(chǎn);另一方面，全球紡織需求不佳，而中國(guó)的收儲(chǔ)政策導(dǎo)致國(guó)內(nèi)資源減少，并托高了棉價(jià)，在其他國(guó)家紡織消費(fèi)同樣低迷的情況下，外商紛紛將棉花運(yùn)到中國(guó)，擠占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。整體而言，目前對(duì)缺口的討論很大程度上仍是一種預(yù)期，在收儲(chǔ)結(jié)束之前這一預(yù)期的支撐將繼續(xù)有效。

　　盤面上看，鄭棉短線做多動(dòng)能得到釋放，加之對(duì)市場(chǎng)有極大支撐的收儲(chǔ)量驟然下降，因此不建議追高，多單暫時(shí)平倉(cāng)止盈。