我國紡織紗線及織物企業艱難逾冬

 　　2012年四季度并沒有完全延續三季度的上揚走勢，即便是多數業者寄予希望的年底備貨行情也顯得相對溫和。多數產品價格呈下滑趨勢，整個紡織行業景氣度依舊偏低。原料、用工、融資成本高企，紡織服裝出口訂單數量有限，而外圍經濟回暖速度緩慢，紡織行業產能過剩弊端突出。

　　部分企業迫于資金及庫存壓力，低價拋貨、自相拼價的現象增多，而一旦資金鏈斷裂，企業關門倒閉的結局將在所難免。春節假期漸近，廠家開機逐步縮減，據悉企業放假計劃普遍較往年提前。

　　四季度在棉花收儲政策主導下，棉花價格相對穩定，并且導致棉紗及滌棉紗市場調整甚微;粘膠短纖觸及年內低點，而人棉紗跌勢相對收斂，利潤水平反升;末月聚酯原料帶動下，滌綸短纖“翹尾”行情再度顯現，紗線及織物被動跟進，虧損局部不改。整體看來成本維持相對高位，而終端需求仍顯弱勢，企業運營壓力凸顯，2012年的這個冬天對紡織行業來說確實有點“冷”。

　　四季度紡織紗線及織物價格特點是：多數下跌，零星小漲。

　　2012年四季度首尾價格相比，328級皮棉走高526元/噸，漲幅2.81%;滌綸短纖走高200元/噸，漲幅1.81%;全棉紗走低100元/噸，跌幅0.37%;滌棉紗走低50元/噸，跌幅0.25%;純滌紗走高200元/噸，漲幅1.35%;粘膠短纖走低900元/噸，跌幅6.16%;人棉紗走低600元/噸，跌幅3.26%。全棉布及滌棉布價格基本與季度初期持平，人棉布走低0.08元/米，跌幅1.55%。

　　四季度紡織紗線利潤特點是：棉紡紗線利潤縮水，替代產品表現尚可。

　　從四類紗線的利潤看來，四季度全棉紗虧損額度漸增，滌棉紗由贏利再度瀕臨虧損，而人棉紗則是扭虧為盈。其中，全棉紗利潤環比縮減220元/噸，同比縮減420元/噸;滌棉紗利潤環比縮減200元/噸，同比縮減410元/噸;人棉紗環比增加330元/噸，同比增加830元/噸。

　　四季度紡織紗線及織物出口特點是：同比小幅上升，環比先減后增。

　　四季度紡織紗線及織物市場價格整體下滑，但產品出口呈現緩慢回暖態勢。據海關總署公布的數據顯示，2012年1～12月我國紡織品服裝累計出口2549.21億美元，同比增長2.84%，增速較當年1~11月份的2.08%回升了0.08個百分點，但較2011年全年20.04%的增速則大幅回落了17.20個百分點。其中，紡織品出口957.76億美元，同比增長1.18%;服裝及其附件出口1591.45億美元，同比增長3.87%。而2011年我國紡織品、服裝出口年增速分別達到22.88%和18.35%。

　　從環比數據來看，12月份紡織品服裝出口241億美元，較11月份環比大幅增長14.91%。其中，紡織品出口85.72億美元，環比增長5.68%;服裝及其附件出口155.29億美元，環比大幅增長20.73%。

　　四季度隨著經濟緩慢復蘇，紡織服裝出口由負轉正，12月紡織品服裝出口額在經歷了11月的回落后出現明顯反彈態勢。然而能否持續將成為市場最終轉暖的決定性因素。

　　{page_break}

　　峰谷差值

　　同比繼續呈現縮小態勢

　　粘膠相關產品差值稍大

　　2012年四季度主要紡織產品峰谷價差值與2011年四季度相比，峰谷值價差呈現縮小態勢。然市場價格下滑的趨勢不改，企業運營壓力不減，加之成交氣氛比較清淡，紡織行業整體依舊低迷。峰價與谷價的差值越大，說明產品行情的波動越大、穩定性越差，對于生產者和經銷商的經營風險也就越大。

　　注：棉花為328級均價;滌短為1.4D×38mm均價;粘短為1.5D×38mm均價;純棉紗為C32S普梳棉紗均價;滌棉紗為T65/C35 32S均價;人棉紗為R30S均價;棉布為C32S×C32S 68×68 63〞坯布均價;滌棉布為T65/C35 45S×45S 110×76 63〞坯布均價;人棉布為R30S×R30S 68×68 63〞坯布均價(下同)。

　　2011～2012年主要紡織產品價格峰谷差值比較

　　價格比較

　　價差波動趨于平緩

　　棉紗市場僵持觀望

　　【人棉紗回顧】

　　【跌勢】：

　　2012年10月8日～11月9日

　　2012年12月11日～12月31日

　　2012年國慶假期歸來，原料粘膠短纖市場低價傳聞不斷增多，福建長樂及江蘇沛縣地區大單粘膠的成交價格降至14000～14100元/噸，加之人棉布滯銷情況依舊明顯，價格小幅陰跌，成本及需求皆顯疲弱，人棉紗市場價格下行。廠家走貨壓力之下適當調整開工負荷，市場整體交投平淡。盡管隨著粘膠短纖的止跌企穩，人棉紗價格窄幅波動，但紗市的僵持狀態還是維持了相當長一段時間。

　　臨近2012年底收官，粘膠短纖在庫存壓下價格不斷走低，市場價格一度降至13500元/噸的低位。在此影響下，人棉紗價格振蕩下挫。然而此時紗價的下滑速度不及原料跌勢明顯，故而人棉紗企業利潤空間稍微有所放大。

　　【漲勢】：2012年11月10日～12月10日

　　2012年11月上旬，粘膠短纖打破僵局逆勢上行，盡管粘膠的單邊上漲行為并未帶動人棉紗價格迅速走高，但紗市穩中堅挺的局面打開。人棉紗表現相對謹慎，下游對紗價上漲存在抵觸心態，紗企緩慢上調出廠報價，極力保持出貨穩定。這一段時間內，國外圣誕前期囤貨情況出現，人棉紗出口市場表現穩健，這就共同促成紗價適當上揚。

　　【滌棉紗回顧】

　　【振蕩】：2012年10月8日～12月13日

　　收儲政策支撐下的棉市維持穩中偏強走勢，滌棉紗市場以小幅振蕩為主，實際成交價格凌亂。2012年年底第112屆廣交會的客商量及成交額均不理想，其中采購商與會總人數比上屆減少10.26%，成交比上屆下降9.3%，對歐盟、美國、日本成交分別下降10.5%、9.4%、36.6%。終端需求疲弱不改，滌棉紗市場難現實質好轉。廠家調整生產節奏，控制庫存為主，市場整體商談氣氛溫吞，實盤偏淡。

　　【調整】：2012年12月14日～12月31日

　　本階段滌棉紗市場主流價格變化不大，一方面是棉花和滌綸短纖保持穩中偏強走勢，滌棉紗成本壓力增大。另一方面下游需求有減無增，滌棉紗價格跟隨原料緩慢調整。部分高端產品隨滌綸短纖上漲報價小幅走高，但仍有部分廠家在庫存壓力下靈活出貨回籠資金。下游需求不見起色，不斷給滌棉紗市場施壓。商家在順價走貨利潤難以鎖定的情況下，市場整體開工逐漸下滑。

　　【全棉紗回顧】

　　【振蕩】：2012年10月8日～12月10日

　　在國家收儲政策調控大背景下，棉花市場大幅上漲動能不足，但下滑空間有限，棉紗企業發展的關鍵仍是下游市場。然而受需求牽制，棉紗價格波動區間有限，實際成交寥寥。紡織服裝終端消費需求疲軟，進入10月份下游布廠采購極其謹慎，棉紗成交節奏明顯放慢。壓力之下，企業多讓利走貨、回籠周轉資金，業者對市場前景憂慮不減，商家積極主動調整戰略。

　　{page_break}

　　【跌勢】：2012年12月11日～12月31日

　　12月中旬開始，棉紗市場呈現陰跌態勢，棉紗走貨量減小，市場主流報價整體下滑100～200元/噸左右，個別企業有下滑300～500元/噸左右。棉紗下游布廠停產較多，對棉紗采購量減少，棉紗走貨僵持，訂單流失。企業為緩解壓力，多讓利銷售，但市場上棉花可流通資源減少，原料價格上漲，棉紗價格卻呈現下跌態勢，紗廠虧損面加大，因此棉紗市場整體僵持觀望。

　　峰值比較

　　環比唯有棉布稍微上行

　　同比全線下滑跌幅明顯

　　2012年四季度與2012年三季度環比，主要紡織產品價格峰值除了棉布稍有上行，棉紗及滌棉紗持穩，其余產品均呈下降走勢。尤其是與2011年四季度同比全線下滑，且跌幅較為明顯。經歷了三季度的緩慢回升，2012年四季度主要紡織產品價格呈現回跌走勢，盡管2013年初各類產品稍有回暖，但整體相對弱勢的格局不改。

　　2012年四季度環比三季度，棉布價格峰值提升0.46%，棉紗及滌棉紗持穩，棉花、滌綸短纖、粘膠短纖、人棉紗、純滌紗、滌棉布、人棉布價格峰值分別下降1.47%、1.1%、6.41%、5.64%、0.66%、2.67%和2.65%。

　　2012年四季度與2011年四季度同比，主要紡織產品價格峰值均有繼續下行。原料方面：棉花、滌綸短纖和粘膠短纖價格峰值，分別比2011年四季度下降3.73%、13.84%和25.88%;紗線方面：純棉紗、滌棉紗、人棉紗和純滌紗價格峰值，分別比2011年四季度下降5.67%、12.1%、23.33%和13.79%;織物方面：純棉布、滌棉布和人棉布價格峰值，分別比2011年四季度下降5.42%、11.65%和13.17%。

　　利潤比較

　　棉紡紗線利潤縮水

　　替代產品迎來商機

　　【全棉】價差區間1000元/噸

　　高點贏利240元/噸

　　2012年四季度棉紗生產企業的利潤持續下滑，較三季度下降220元/噸左右。9月11日棉花收儲開始，在收儲價20400元/噸支撐下，棉花現貨價格穩中上揚。國內外棉花價差在4000～5000元/噸，棉紗成本相對高企。而終端紡織行業需求仍顯弱勢，加之進口低價棉紗繼續沖擊國內市場，純棉紗價格難以有效提漲。成本及需求的背道而馳，使得純棉紗的利潤不斷擠壓，虧損數額明顯擴大。

　　【滌棉】價差區間560元/噸

　　高點贏利480元/噸

　　2012年四季度滌棉紗企業利潤縮水，并再次滑落至成本線以下，四季度利潤水平比三季度縮減200元/噸。在棉花收儲影響下，價格波動有限，故而四季度滌棉紗價格變化甚微。年底滌綸短纖再次上演“翹尾”行情，12月滌綸短纖價格累計上漲700～800元/噸，而滌棉紗的價格幾乎是原地踏步。下游企業對于滌棉紗價格上漲抵觸心態強烈，加之在買方市場下訂單缺失且壓價現象普遍，滌棉利潤遭到嚴重擠壓。

　　【人棉】價差區間660元/噸

　　高點贏利520元/噸

　　2012年四季度，人棉紗廠家扭虧為盈，平均利潤較三季度提升330元/噸。其中12月人棉紗利潤明顯放大，主因是本月原料粘膠短纖價格探至年內低位，加之在部分純棉紗市場需求轉移的支撐下，人棉紗價格維持在相對合理位置。紗企多保持比較平穩的產銷狀態，利潤空間有所放大。相比其他紗線品種，人棉紗對棉紗的替代作用更為突出，故而聽聞有企業將部分紗線產能轉向人棉。

　　貿易比較

　　純棉紗進口多出口少

　　化纖紗出口成績穩健

　　【全棉】進口同比增速放緩

　　出口環比小幅下跌

　　2012年1～11月全棉紗進口數量約135.89萬噸，同比增加69.62%。10月全棉紗進口數量同比增加39.66%，環比減少8.11%。11月進口數量同比增加66.45%，環比增加15.29%。

　　2012年1～11月全棉紗出口數量約39.3萬噸，同比增加10.67%。10月全棉紗出口數量同比增加54.01%，環比減少3.95%。11月出口數量同比增加55.25%，環比減少0.07%。

　　【滌棉】進口同比小幅下滑

　　出口市場以價換量

　　2012年1～11月，滌棉單紗進口數量同比增加6.34%，進口均價同比減少1.71%。2012年10月，滌棉紗進口數量同比減少13.94%，環比增加16.9%;進口均價同比減少1.3%，環比增加6.99%。11月，進口數量同比增加10.03%，環比增加1.43%;進口均價同比減少17.1%，環比減少3.67%。

　　2012年1～11月，滌棉單紗出口數量同比增加27.51%，出口均價同比減少12.79%。10月，滌棉紗出口數量同比增加55.11%，環比減少18.07%;出口均價同比減少9.44%，環比增加4.99%。11月，進口數量同比增加85.62%，環比增加25.69%;出口均價同比減少16.02%，環比減少0.31%。

　　【人棉】進口量價緩跌

　　出口量增價減

　　2012年1～11月粘膠短纖制單紗進口數量同比減少5.15%，進口均價同比減少7.07%。10月純粘膠短纖制單紗進口數量同比增加29.96%，環比增加32.96%;進口均價同比縮少11.91%，環比增加2.04%。11月進口數量同比增加26.24%，環比減少13.08%;進口均價同比增加15.47%，環比增加3.40%。

　　2012年1～11月粘膠短纖制單紗出口數量同比增加53%，出口均價同比減少19.54%。10月，純粘膠短纖制單紗出口量同比增加143%，環比減少11.38%;出口均價同比減少20.1%，環比減少4.61%。11月，出口數量同比增加149%，環比增加26.26%;出口均價同比減少16.68%，環比減少0.97%。