紡織服裝行業估值水平處于歷史低位

　　市場研究中心數據顯示，在申萬一級紡織服裝板塊80只個股中，連續三年凈利潤同比增長且今年三季度業績預喜個股達到13只，占比16.25%，成為本次排名第四的行業。具體來看，依照今年三季度預告凈利潤增長幅度排序，這13只股票分別為探路者、華斯股份、中銀絨業、搜于特、美盛文化、嘉欣絲綢、興業科技、富安娜、卡奴迪路、江蘇三友、江蘇曠達、羅萊家紡、朗姿股份。

　　從近期的市場表現來看，在上述13只個股中，有8只個股上周表現跑贏大盤(上證指數同期上漲2.46%)。它們分別為，美盛文化(11.02%)、朗姿股份(9.88%)、嘉欣絲綢(8.53%)、搜于特(8.48%)、江蘇三友(5.05%)、華斯股份(3.48%)、興業科技(3.44%)、江蘇曠達(2.83%)。

　　從資金方面看，在上周4個交易日中，上述13只個股中共有5只個股實現大單資金凈流入，它們分別為：羅萊家紡(1133.01萬元)、富安娜(802.26萬元)、卡奴迪路(482.81萬元)、華斯股份(418.39萬元)、朗姿股份(251.73萬元)。

　　分析人士表示，雖然行業整體仍在底部徘徊，但仍不妨礙板塊內子板塊以及個股的結構性投資機會。具體來看，紡織行業方面，隨著出口數據的逐漸好轉以及棉花價格的回升，部分紡織龍頭已率先走出低谷。而服裝行業則出現較明顯了兩極分化的現象，其中諸如探路者等戶外用品企業業績出現了顯著的增長，同時部分女裝、家紡子行業銷售數據亦有所改善，而相關子板塊均有望走出獨立行情。

　　對于紡織服裝板塊的后期走勢，申銀萬國表示，推薦精細化管理提升、電商業務突出帶來經營改善的企業。紡織服裝行業經過一年多的深度調整，估值水平處于歷史低位，較差的預期已經反映較充分，從7月份以來品牌服裝的股價表現好于紡織制造，預計在行業低迷階段或將迎來底部配置。但總體來看，行業仍處于盈利模式的重構過程中，面臨以性價比為核心的盈利模式轉型。目前已進入三季報披露期，重點關注業績確定型企業，推薦高端女裝朗姿股份，另外休閑服龍頭美邦服飾、森馬服飾去化庫存時間長、較充分，戶外龍頭探路者在電商和平臺方面積極創新，可關注家紡龍頭富安娜、羅萊家紡的復蘇進程。