紡織服裝行業(yè)估值水平處于歷史低位

　　市場研究中心數(shù)據(jù)顯示，在申萬一級(jí)紡織服裝板塊80只個(gè)股中，連續(xù)三年凈利潤同比增長且今年三季度業(yè)績預(yù)喜個(gè)股達(dá)到13只，占比16.25%，成為本次排名第四的行業(yè)。具體來看，依照今年三季度預(yù)告凈利潤增長幅度排序，這13只股票分別為探路者、華斯股份、中銀絨業(yè)、搜于特、美盛文化、嘉欣絲綢、興業(yè)科技、富安娜、卡奴迪路、江蘇三友、江蘇曠達(dá)、羅萊家紡、朗姿股份。

　　從近期的市場表現(xiàn)來看，在上述13只個(gè)股中，有8只個(gè)股上周表現(xiàn)跑贏大盤(上證指數(shù)同期上漲2.46%)。它們分別為，美盛文化(11.02%)、朗姿股份(9.88%)、嘉欣絲綢(8.53%)、搜于特(8.48%)、江蘇三友(5.05%)、華斯股份(3.48%)、興業(yè)科技(3.44%)、江蘇曠達(dá)(2.83%)。

　　從資金方面看，在上周4個(gè)交易日中，上述13只個(gè)股中共有5只個(gè)股實(shí)現(xiàn)大單資金凈流入，它們分別為：羅萊家紡(1133.01萬元)、富安娜(802.26萬元)、卡奴迪路(482.81萬元)、華斯股份(418.39萬元)、朗姿股份(251.73萬元)。

　　分析人士表示，雖然行業(yè)整體仍在底部徘徊，但仍不妨礙板塊內(nèi)子板塊以及個(gè)股的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。具體來看，紡織行業(yè)方面，隨著出口數(shù)據(jù)的逐漸好轉(zhuǎn)以及棉花價(jià)格的回升，部分紡織龍頭已率先走出低谷。而服裝行業(yè)則出現(xiàn)較明顯了兩極分化的現(xiàn)象，其中諸如探路者等戶外用品企業(yè)業(yè)績出現(xiàn)了顯著的增長，同時(shí)部分女裝、家紡子行業(yè)銷售數(shù)據(jù)亦有所改善，而相關(guān)子板塊均有望走出獨(dú)立行情。

　　對(duì)于紡織服裝板塊的后期走勢，申銀萬國表示，推薦精細(xì)化管理提升、電商業(yè)務(wù)突出帶來經(jīng)營改善的企業(yè)。紡織服裝行業(yè)經(jīng)過一年多的深度調(diào)整，估值水平處于歷史低位，較差的預(yù)期已經(jīng)反映較充分，從7月份以來品牌服裝的股價(jià)表現(xiàn)好于紡織制造，預(yù)計(jì)在行業(yè)低迷階段或?qū)⒂瓉淼撞颗渲谩５傮w來看，行業(yè)仍處于盈利模式的重構(gòu)過程中，面臨以性價(jià)比為核心的盈利模式轉(zhuǎn)型。目前已進(jìn)入三季報(bào)披露期，重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績確定型企業(yè)，推薦高端女裝朗姿股份，另外休閑服龍頭美邦服飾、森馬服飾去化庫存時(shí)間長、較充分，戶外龍頭探路者在電商和平臺(tái)方面積極創(chuàng)新，可關(guān)注家紡龍頭富安娜、羅萊家紡的復(fù)蘇進(jìn)程。