部分聚酯工廠有擴產計劃

　　不同的聚酯產品,2014年四季度的利潤表現各異。主流常規規格的產品,POY150D/48F的利潤最高,緊接著是DTY150D/48F,然后依次是滌綸短纖1.4D*38mm、FDY150D/48F以及聚酯瓶片。POY利潤水平好于FDY,這主要是因為兩者存在工藝差異,FDY裝置較復雜,且耗電量大,對應的加工成本相對較高。因此,POY占比和體量相對較大的工廠,其實際效益可能更高。

　　分地區來看,浙江部分化纖廠的利潤相對可觀,不含PTA配套裝置的聚酯工廠,其主要產品是POY,加工費用在800元/噸左右。聚酯切片的利潤也不錯,情況較好的廠家,加工費用大概在450元/噸。2014年DTY利潤最高點在1000元/噸以上,目前的利潤在800元/噸左右,行業的平均加工成本越來越低。主流POY150D/48F的常規加工成本在1000—1100元/噸,如果不考慮折舊成本和倉儲成本,加工費用可以下降到900元/噸。類似的,主流FDY在不考慮折舊成本和倉儲成本時,加工費用可以降到1100—1200元/噸。部分工廠老裝置已經折舊完,新裝置在2014年的利潤水平下,五六年就可以折舊回來。

　　2014年9月—2015年3月期間,聚酯行業基本沒有新裝置投產,2015年上半年較為確定的是東南網架企業40萬噸/年的裝置投產,而上游PTA市場上,2015年上半年較確定的是BP三期125萬噸/年以及恒力220萬噸/年的PTA裝置投產,產能總計345萬噸。2015年上半年,聚酯新增產能遠低于PTA新增產能,這是多家聚酯工廠不看好后期市場的原因之一。

　　同時,考慮到聚酯產能擴張的方向與各產品產能占比問題,在我們所調研的幾家聚酯工廠中,有兩家聚酯工廠有合并的打算,他們會在2015年1月商討具體細節并完成合并,屆時,兩家工廠的聚酯總產能將達到65萬噸/年。在合并后期,該聚酯工廠也會擴增十幾臺加彈機來增強自身的產能實力。

　　以江蘇省“加彈第一鎮”太倉為代表,對比浙江省幾大具有代表性的地區,江蘇省的聚酯產品更多定位在高端市場,而浙江省的聚酯產品多為主流產品。由于這個差異,在其他大環境相同的條件下,江蘇省的聚酯產品整體利潤高于浙江省。調研的幾家工廠中,由于成本下降以及POY產品利潤好轉,切片紡產品價格走低而熔體直紡產品價格走高。綜合數家聚酯工廠POY、FDY、DTY的產能占比情況,按日產量來說,長絲日產量平均在1150噸/天時,其中,POY占比80%,FDY占比15%,聚酯切片占比接近5%。不同的是,加彈一體的聚酯工廠,其POY只有一兩百噸外賣,其余全部做加彈用。由于FDY會越做越細,這部分產能相應在增加,對裝置的要求也越來越高。

　　未來,桐鄉將會建立加彈工業區。屆時,加彈機數量會有一定的增加。我們走訪的聚酯工廠中,部分工廠后期有擴能的計劃。在這些擴能的裝置配比中,POY和FDY這兩個常規產品仍是主流,其中,一家大型聚酯工廠除了生產常規絲,也會做小份額的差別化產品。不過,由于裝置工藝問題,在直紡熔體上做差別化產品比在切片紡上開發新產品容易。而且,國內終端對聚酯產品的需求多為常規絲,服裝主流銷售對品牌和款式的關注度高于對材料的關注度。

　　在談到對上游PTA價格的看法時,我們走訪的幾家聚酯工廠中,多數聚酯工廠對PTA后市持悲觀態度,他們對春節前的行情并不看好,這一方面來自上游原油、石腦油以及PX的成本塌陷,另一方面來自自身工廠庫存、產銷數據所表現出的需求不暢。只有少數盈利不錯的聚酯工廠,對PTA后市持樂觀態度。他們認為,目前上下游產業鏈各環節都有利可圖,其在自身產銷良好、庫存較低的情況下會積極備貨,PTA價格將在此基礎上受到支撐。