棉花市場的季節性走勢分析

　　從棉花期價指數走勢看,2005 年以來,在 5 月份里棉花期價指數漲跌概率各半。其中出現上 漲行情的年份有 2006、2007 年、2010 年、2011 年和 2013 年,漲幅分別為 1.79%、2.48%、0.08%、0.18%和 0.25%;而出現下跌行情的年份有 2005 年、2008 年、2009 年、2012 年和 2014 年,跌幅分別為 5.43%、0.01%、0.33%、9.59%和 2.68%。月度波幅方面,2012 年里波動幅度最大,為 2327 元;而其他年份基本維持于 500——1300 元之間波動。

　　從季節性統計看,棉花期價在 5 月份的波動幅度均值預計在 1000 元左右,預計 2015 年 5 月份鄭棉期價將維持振蕩反彈走勢。

　　目前國內棉花高企的庫存,紡織業低速運行等因素仍然是壓制棉價的主要因素。但本棉花年度整體的供需格局朝著利好的方向發展,棉花減產且今年棉花春播種植面積預期下降,棉花進口大幅減少;另外,夏季消費來臨,短期下游棉紗銷售順暢,紗廠利潤增加,采購趨穩,同時,石油反彈提振滌綸價格,利好國內棉花消費增長,預計市場震蕩反彈。

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　　近期河北各地籽棉收購基本結束,僅有個別200型小廠收購“次棉花”。4月30日滄州多數地區低等級籽棉2.00-2.52元/斤,衡水、邢臺等地1.80-2.40元/斤一線。據200型小廠介紹,現今基本沒有棉農主動交售,而是他們自己派出人員或聯系棉花經紀人走街串戶收購。預計在5月下旬將再無籽棉收購主體。

　　現貨仍整體低迷。目前多數地區軋花廠已沒有庫存,零星有庫存的企業銷售壓力仍較大。4月30日,邯鄲某400型大廠負責人表示,目前尚有120噸庫存,主體級別3128級、4128級、2227級,報價分別13000元/噸、12600元/噸、12400元/噸,這個價格在河北算是主流報價。但也有少數企業為變現,3128級報價僅12700-12800元/噸。但即便如此,銷售仍不理想。地產棉貨少價低,未能引起用棉企業青睞,大家更傾向于疆棉和外棉。某位棉商說,目前新疆手摘棉在衡水出庫價2128級14200元/噸、3128級13800元/噸,較上周變化不大。一些機采棉降幅較大,該棉商手中機采棉最高報價13200元/噸,較上周的13400元/噸下調200元/噸。“如此低的報價,人們也是不聞不問。”該棉商說,“倒是手摘棉出貨‘順風順水’,較上周有所增多。”該棉商表示,將繼續堅持目前價格平穩出貨。

　　現今河北不太容易找到優質長絨棉,主要是一些棉商已暫停報價。當天河北137級、237級、337級長絨棉價格水平在28600-28800元/噸、27600-27700元/噸、26300-26500元/噸,較上周繼續上漲200元/噸左右。近期由于鄭棉期貨上漲,增加市場信心,新疆軋花廠繼續調高報價。內地長絨棉也就水漲船高。不少業內表示,近期長絨棉或能挑戰29000-29200元/噸高點。

　　與棉花“溫和升溫”不同,棉副依然“冷風陣陣”。當日東光某家榨油廠負責人說,目前棉籽到廠價1.10-1.12元/斤(含油12%,水分12%),雖較上周下降0.01-0.02元/斤,但企業日子仍不好過。第一、壓榨虧損,他們企業虧損45元/噸一線,周邊企業虧損也在30-50元/噸;第二、棉油滯銷。眼下不少企業都有棉油庫存,價格雖降至4700元/噸左右,但少有問津。據該負責人介紹,目前河北榨油廠開工率降至15%一線,預計5月中旬或降至10%以上。