棉花期貨市場仍看空棉花價格

　　本文向大家介紹的是棉花減產(chǎn)仍擋不住下跌行情。近期，期貨市場鄭棉小幅反彈后呈下跌走勢，接近前期的最低點。

　　對棉花來說，8月份，新舊年度交接的月份，國儲和新疆棉競賣成為市場上棉花的主要供給來源。進入新年度，國家也要進行儲備棉的輪入。不過，即使在預(yù)計新一輪國內(nèi)棉花將減產(chǎn)的情況下，期貨市場仍不看好未來棉花價格走勢，煙臺期貨分析師認為，高庫存、低需求的市場下，棉花依然看空。

　　近期，期貨市場鄭棉小幅反彈后呈下跌走勢，接近前期的最低點。不過，據(jù)記者了解，因為近幾年棉花價格低，種植面積大量縮減，從國內(nèi)基本面來看，國內(nèi)棉花預(yù)計減產(chǎn)14%，產(chǎn)量在550萬噸左右。而7-8月份是棉花結(jié)鈴期和需肥高峰期，不過今年夏季整個全國來說，不是澇就是旱，再加上氣溫高，對棉花產(chǎn)生不利，內(nèi)地棉區(qū)生產(chǎn)形勢不容樂觀，這也影響了今年的棉花產(chǎn)量。

　　盡管如此，期貨市場仍看空棉花價格，煙臺各分析師也依然看空未來棉花走勢。“棉花減產(chǎn)也改變不了下跌的局面。”中州期貨化工品研究院冷玉東認為，在棉花收儲3年間，國內(nèi)棉花被大量化纖替代，化纖產(chǎn)品在舒適性、功能性以及產(chǎn)品利潤方面都有較好的發(fā)展。此外，進口棉紗對國內(nèi)棉花消費也有明顯的替代，在國內(nèi)棉花價差明顯時，貿(mào)易商進口積極性較高，進口紗進入國內(nèi)市場的路徑、渠道被逐漸打通，部分織廠也逐漸適應(yīng)了進口紗的生產(chǎn)。目前棉花絕對價格已處于低位，繼續(xù)下行的空間有限。但受宏觀經(jīng)濟預(yù)期影響，棉花價格仍維持弱勢振蕩行情，在相對長的一段時間內(nèi)，棉花價格底部振蕩的可能性較大，仍然看空。

　　東興期貨有限責任公司營銷總監(jiān)顧仁輝也認為，未來棉花走勢依然會低位震蕩下跌。盡管從國內(nèi)看棉花產(chǎn)量縮減，但是庫存壓力大，而整個經(jīng)濟環(huán)境不好，大量紡織廠倒閉，需求量也小，“一時半會兒很難改變現(xiàn)狀。”

　　來自棉花信息網(wǎng)的交易信息顯示，6日，新疆棉競賣交易推出資源量為6656.709噸，實際成交44.658噸，成交比例0.67%、成交價13210元/噸;儲備輪出成交214.4455噸(2012年度國產(chǎn)棉)。可見，市場供給充足，但接受度低，需求依然低迷。

　　那么，棉花價格何時改觀?

　　冷玉東認為，2015-2016年度棉花將開始進入去庫存周期，但庫存壓力仍較大，全球經(jīng)濟復(fù)蘇的腳步仍較遲緩，再加上國內(nèi)經(jīng)濟增速下調(diào)，整體看棉價底部震蕩的可能性較大，棉價需在低位震蕩半年以上，以吸引紡織服裝企業(yè)增加用棉量才能帶來消費的增長。

　　看來，2016年下半年之前很難出現(xiàn)趨勢性上漲，抄底需要耐心。