國內PTA現貨市場價格累計小幅下滑

　　8月上中旬，PTA期貨在裝置檢修和人民幣貶值利好支撐下短暫止跌小幅反彈;現貨價格繼續圍繞4500元/噸的關口盤整運行。隨著國際油價持續深跌，PX價格松動下滑，PTA期現貨在下旬開啟下跌模式。PTA期價跌至歷史低點的4000元/噸附近。雖然月末兩日，油價大幅反彈和逸盛檢修消息帶動PTA期現貨大幅上揚，現貨成交至4200元/噸以上，成交活躍，但PTA整體上仍受原料走弱和需求低迷等利空因素壓制。

　　原油暴漲暴跌走勢不穩，原料供給端PX走低對PTA的支撐力度弱化;9月是下游傳統需求旺季，屆時下游開工率有望提升，對原料的需求會有增加。

　　但PTA檢修裝置重啟后，供應的增加將使后期的旺季效應大打折扣。短期內，PTA行情要實現反轉存在難度，旺季行情啟動恐還需時日。另一方面，原料下滑降低PTA的生產成本，在PTA行業限產保價的背景下，PTA生產理論虧損從7月中旬的500—600元/噸減少至300元/噸以內。

　　原料市場，油價跌破40美元創六年半新低后超大幅反彈。亞洲PX和MEG跌幅較大，但原料PTA和聚酯切片市場價格在上中旬并未追隨原油走勢，而是相對堅挺，下旬市場結束盤整之勢，跟隨國際原油及股市大幅回落，即便央行雙降利好也難以提振頹勢。

　　紐約原油期貨暴跌暴漲，創新低后反彈。全球原油供應持續處于較高水平、美元匯率上漲以及中國經濟增長放緩抑制原油需求等因素壓制油價，油價相繼跌破45美元和40美元。8月24日，因擔憂中國需求下滑和美國原油供應不斷增長，油價跌5.5%至38.24美元的6年半低位。

　　但是月底三日，因中、美股市大漲以及好于預期的美國經濟數據，并且市場質疑全球原油供應過剩的局面會長期持續，油價累計暴漲逾27%，創25年來最大三日漲幅，8月31日價格反彈至每桶49.2美元。8月主力原油合約累計上漲2.08美元，漲幅4.41%。

　　原油連續走低，再加上寧波中金PX裝置的投產以及國內PTA開工率下降，多重利空使PX價格松動下滑。8月以來，PX臺灣累計下跌78美元(-9.07%)至752美元/噸;PX(FOB韓國)報價下降11.4%，達到737美元/噸，已接近歷史低位。而同期石腦油的跌幅更甚，達到18.2%，除去加工費用，PX生產環節還存在75美元/噸左右的盈利空間，因此短期也不會有裝置檢修。后市關注原油能否超跌反彈。