紡織企業的淡季才剛剛開始

　　美國零售數據大幅好于市場預期，打消了市場對美國經濟復蘇不及預期的恐慌情緒。歐元區第一季度增長，經濟保持復蘇態勢，但增長低于預期，仍存在下行風險。中國4月信貸數據大幅下降，經濟數據出現回落。整體經濟面不佳，對大宗商品反彈不利，也不利于歐美等市場對于紡織品需求的增長。

　　對于ICE棉花期價來說，本周最主要的消息面是美國農業部報告，它給短期以及中長期的產供銷形勢給了大致的判斷，這些數據有好的一面，也有差的一面，好的在于中國庫存下降，也令全球整體數據向好轉變，供應嚴重的格局得以緩解，而對于美國由于產量增加而需求量出口量沒能相應增長。

　　中國當前及未來將繼續以政策來引導棉花需求轉向國內，消耗自身產量和庫存為主，從而減少進口，這將直接影響美棉出口量，美國棉花結轉庫存有上升之勢，美國數據差于預期，這或許是近期美棉價格連續弱勢下跌的主因，再加上外美元有繼續回升之勢，使包括棉花在內的商品價格承壓。

　　ICE棉花期價7月合約跌至60美分附近出現企穩但抑制棉價反彈因素仍存在，在沒有新的消息刺激前，未來一周棉價有望表現為偏弱調整。鄭棉期貨暫時在12000附近震蕩調整，隨著淡季的來臨需求減少，儲備棉繼續投放，國內棉花期現貨價格向下調整的可能較大。

　　儲備棉成交的火爆并不能掩蓋紡織企業激烈競爭的局面，在國內面臨紡織企業之間的競爭、與進口紗線的競爭，在國際市場，歐美等出口市場也被東南亞等有勞動力等成本優勢的國家被擠占，旺季尚且如此，淡季將更加明顯難過，紡織企業的淡季才剛剛開始。

　　中國國內最受市場關注的是儲備棉投放，儲備棉成交的火爆說明棉紡織廠、貿易商原料庫存之低大大超出各方預期，而現貨又找不到合適的棉花，儲備棉將會逐漸填平這些需求，而需求不可能這樣持續的旺盛，隨著紡織企業補庫完成，淡季到來，儲備棉成交率將會有明顯的下降。