國內棉價短期走勢偏強 國外棉價持續下降

　　本周，國內棉紗價格繼續走低，滌短價格回落。國際棉價跌幅較大，紐約棉花期貨12月合約結算價68.07美分/磅，較上周下跌2.75美分/磅，跌幅3.88%。代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)按1%關稅計算，折人民幣進口成本13511元/噸，較上周下跌343元/噸，跌幅2.48%，低于國內市場1760元/噸，價差較上周擴大352元/噸。

　　本周，國內新棉收購價格止跌回穩，皮棉現貨價格企穩，期貨價格微漲。11月4日，內地標準級皮棉銷售均價15271元/噸，較上周上漲9元/噸，漲幅0.06%，同比上漲2397元/噸,漲幅18.6%。全國棉花交易市場電子撮合交易11月合同均價14482元/噸,較上周下跌61元/噸,跌幅0.42%,同比上漲2564元/噸,漲幅21.5%。鄭州棉花期貨11月合約結算價15155元/噸,較上周上漲135元/噸,漲幅0.9%，同比上漲2875元/噸，漲幅23.4%。

　　國內3級籽棉收購均價3.64元/斤(折皮棉14523元/噸)，較上周上漲0.01元/斤(折皮棉上漲7元/噸)，漲幅0.28%，同比上漲0.88元/斤(折皮棉上漲2955元/噸)，漲幅31.88%。其中，內地籽棉收購均價3.68元/斤(折皮棉14410元/噸)，較上周上漲0.02元/斤(折皮棉上漲16元/噸)，漲幅0.55%，同比上漲0.65元/斤(折皮棉上漲2121元/噸)，漲幅21.45%;新疆籽棉收購均價3.62元/斤(折皮棉14565元/噸)，與上周持平，同比上漲0.98元/斤(折皮棉上漲3334元/噸)，漲幅37.12%。

　　國內棉價短期內走勢仍偏強。宏觀方面，據國家統計局最新數據顯示，2016年10月中國制造業采購經理指數(PMI)為51.2%，比上月上升0.8個百分點，在臨界點之上明顯回升。從分類指數看，生產指數為53.3%，比上月上升0.5個百分點，表明制造業生產保持較快增長;新訂單指數為52.8%，比上月上升1.9個百分點，表明制造業市場需求增速有所加快;原材料庫存指數為48.1%，比上月回升0.7個百分點，表明制造業主要原材料庫存量收縮幅度有所減小。

　　基本面方面，新棉收購價格持續企穩，開始試探性上漲，皮棉交易好轉。11月4日，北疆40%衣分手摘棉收購價7.2-7.4元/公斤，南疆阿克蘇、喀什等地40衣份、13%以內水分籽棉收購價漲回至7.30-7.45元/公斤;北疆烏魯木齊、奎屯等地監管庫“雙28、雙29”手摘棉毛重報價15600-16000元/噸，機采棉15300-15500元/噸，低質棉花，仍鮮有問津。

　　目前，內地紡企庫存減少，補庫在即，但黃河流域、長江流域等內地棉區棉花質量、產量大幅下降，籽棉收購、加工速度也較緩慢，因此新疆棉成為紡企唯一選擇，但目前新疆棉出疆運輸漲價、運力緊張，短期內對內地紡織企業采購造成一定影響。

　　技術方面，本周鄭棉主力合約(CF1701)走勢平穩，5日、10日和20日均線交織在一起，總體上看略有上揚態勢，近期內保持偏強振蕩的可能性較大。綜上，目前新花采購接近尾聲，新棉成本基本穩定，紡企庫存減少，預計短期內國內皮棉需求逐漸回暖，短期內棉價將保持偏強走勢。

　　國際棉價短期內或將維持窄幅波動。宏觀方面,10月31日，歐盟統計局公布的數據顯示，歐元區三季度GDP環比增長0.3%，同比增長1.6%，均且與上季增速一致。同日，宣布歐元區10月CPI初值同比增長0.5%，較9月的0.4%小幅上升。分析人士稱，歐元區經濟增長仍然緩慢，復蘇力度并不強勁。11月3日，美聯儲宣布維持當前基本利率0.25%-0.5%不變，同時重申加息的可能性進一步增強，還指出通貨膨脹進一步上升。

　　基本面方面，據美國農業部報告顯示，2016年10月21-27日，2016/17年度美棉出口凈簽約量為3.64萬噸，較前周增長24%，較前四周平均值減少25%;2016/17年度陸地棉裝運量為2.88萬噸，與前周持平，較前四周平均值減少18%;2016/17年度皮馬棉裝運量為1724噸，較前周減少13%，較前四周平均值增長5%。本周，美國國內七大市場M級現貨平均價格71.63美分/磅，較前周下跌0.72美分/磅。

　　印度棉價再調低。11月3日印度國內S-6新花軋花廠提貨價報38000盧比/坎地(72.70美分/磅)，降至9月末新花上市以來的最低點。而印度國內棉紗價格并未隨棉花價格的下跌而大幅下調。10月27-11月2日印度30S純棉精梳紗的FOB價格為3美元/公斤，較上周下跌了3.85%，較過去三個月下跌了1.64%。巴基斯坦國內新花和棉紗價格均有所下跌，但棉紗出口價格相對穩定。

　　技術面方面，本周ICE棉花期貨主力合約(12月合約)大幅下滑后處于短期均線之下，短期內或將維持窄幅波動。雖然美棉出口周數據較前周略有好轉，美元走低短期內支撐棉價，但北半球棉花集中上市，12月加息概率加大，抑制棉價，預計短期內國際棉價或將維持振蕩走勢。