鄭棉終于放慢了腳步 暫時處于調整階段

　　從鄭棉K線圖看出，從去年開始期貨1709合約價格重心就不斷上移，盡管波動區間不斷放大，但是價格重心上升趨勢卻從未有所改變。特別是鄭棉在最近經歷大幅波動后，關于其未來多空方向更是存在諸多爭議。

　　從目前市場相關數據看，多數人認為鄭棉上漲乏力，未來應是偏空的走勢，他們表示從國內外棉花供需基本面看，無疑是指向空頭一方。據美國農業部發布的5月份全球產需預測，2017年度盡管平均單產小幅下降，但植棉面積將反彈至近三年高點，因此全球產量預計增長近7%，所有主產棉國的產量都將增加，其中美棉增產200萬包，印度增產150萬包。全球期末庫存預計為8710萬包，庫存消費比為75%，中國庫存的減少超過了全球庫存的下降，中國以外地區的庫存預計連續第二年增加。

　　從國內棉花供給端來說，除了工商業庫存外，儲備棉也是一個向市場輸出的重要渠道。據中國棉花網統計的最新數據，目前儲備棉成交量已經超過100萬噸?？梢姵渥愕膬涿薰?，讓市場看不到多頭空間。而且一旦市場供需發生變化，導致價格出現異常波動，儲備棉輪出時間和輪出量可能會進行調整。因此，大部分人認為棉市還是偏空一些。

　　對多頭來說，首先下游紡企的開工生產情況給予市場利多表現，其次進入2016年度利空基本出盡，本年度新棉資源量逐漸減少，其中優質棉更是成為稀缺資源，價格表現堅挺。據悉，疆內棉花在庫量已經降至80萬噸，其中絕大多數資源已被疆內紡企鎖定，能夠運輸出疆的數量很少。有投資人士表示，隨著外棉和6-8月天氣的炒作，年度后期價格有可能走出新高，目前16500元/噸已經被突破，后期高位看到17000元/噸。至于最后能不能達到17000元/噸，誰也預測不準，但是根據以往期貨市場規律，往往“真理”掌握在少數人手里。

　　皮棉現貨未同步跟漲。黃河流域現貨行情總體平穩，其中“雙28”“雙29”手采新疆棉價格16600-16700元/噸(提貨、毛重)，3128/29南疆機采棉(斷裂比強度28CN)價格在16500元/噸，與上周變化不大。據貿易商介紹，優質新疆棉現今漲跌均難。漲難，因為下游紡企謹慎購買;跌難，賣方惜售情緒仍濃。鄭棉僅是收復前期失地，并未真正展開攻城略地。上周，主力CF1709合約由16200元/噸下跌至15500元/噸;本周一，收盤價格也在16290元/噸。只能算得上收復上周失地，價格仍然滯留在前期高，未能真正前進一步。

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