KAPPA背靠背成功的背后

    KAPPA是一個無數次出現在意大利足球帥哥身上的運動服品牌，它在2000年歐錦賽上推出的半高領緊身中袖運動服甚至被認為是無法超越的經典，但是其時中國人對KAPPA這幾個字母很不熟悉，甚至習慣根據其logo叫它“背靠背”。      今天，KAPPA已經成為中國人能夠準確發音的品牌，更重要的是，它在中國市場銷售額已經排在國際運動品牌的第三位，僅次于耐克和阿迪達斯。實現這一切的，是一家名叫中國動向的中國公司，其創始人陳義紅，最初為人熟知是他帶領中國本土運動企業李寧征戰沙場。     中國動向于2006年5月斥資3500萬美元買斷KAPPA品牌在中國內地和澳門地區的品牌所有權，此前它只擁有獨家經銷權。據說摩根士丹利出錢促成了此事——2006年3月，摩根士丹利向中國動向注資3800萬美元，并擁有其20%股份。     2007年10月10日，在摩根士丹利幫助下，中國動向在香港上市并受到追捧，總市值接近300億港元。到今年5月，摩根士丹利出售部分股份，套現約11億港元，出售價格大約是2006年收購價格的10倍。摩根士丹利并未退出這場盛宴。     目前摩根士丹利正在戮力尋找更多像中國動向這樣的寶貝。     通過投資中國動向這樣的公司，摩根士丹利正在中國市場推行一項高收益高風險的戰略，“以前主要靠IPO項目，現在傾向于一些增值服務。”該公司高層公開表示。投資中國動向這樣的公司，屬于摩根士丹利直接投資部門的業務，這正是增值服務中最重要的部分。分析人士相信，近年來在海外上市的中國私營企業，為初始投資者帶來的超額回報，正是摩根士丹利目光的焦點。     不過摩根士丹利有自己的殺手锏，相對于其他同行表現出的對中國市場基礎設施和重工業濃厚的興趣相比，它更專注于消費品和零售市場。     “中國向全世界發出一個重要信息：就是其經濟發展模式將出現一個關鍵性的調整——從出口和投資主導模式轉向私人消費轉移。”摩根士丹利首席經濟師史蒂芬.羅奇這樣說。摩根士丹利的全球投資戰略報告中也明確表示看好中國消費品市場。更進一步的詮釋是，被摩根士丹利看上的企業具有以下特點：龍頭地位、知名品牌和持續盈利能力。     事實證明，摩根士丹利對消費和零售市場的重點關注，已經為其帶來豐厚回報。摩根士丹利直接投資部門官方資料顯示，到目前為止已經投資了平安保險、南孚電池、蒙牛乳業、恒安國際、永樂家電、百麗國際等多家行業龍頭企業。     資料顯示，在平安保險的項目中，摩根士丹利以3500萬美元入股，累計回報是11億美元；在蒙牛乳業，摩根士丹利分兩次配售股份，合計套現26億多美元；在永樂電器的案例中，摩根士丹利除先期套現12億港元外，還在國美永樂合并后，持有新公司總計10%的股份；如此不一而足。     沒有人不看好中國消費的未來，摩根士丹利則打算在中國8000億美元的零售市場淘金。資料顯示，過去15年間，中國消費者收入增加了7.7倍，而麥肯錫則預測，到2010年中國將有4000萬家庭年收入超過4.8萬元人民幣，購買力相當于2.4萬美元，足以媲美美國中產階級。     現在，摩根士丹利正在抓緊時間將更多的寶貝攬入懷中。     2007年1月，摩根士丹利向湖南太子奶集團投資1800萬美元。這是基于對乳酸菌奶市場消費量上升趨勢的估計，而太子奶在中國乳酸菌奶市場，占據了超過70%的市場份額；2007年10月，摩根士丹利向科寶博洛尼投資1800萬美元，涉足中國家居整體方案解決市場。對這兩個分屬于完全不同業態和行業的企業來說，與摩根士丹利談判最大的感受是：快。在湖南太子奶項目中，從談判到資金到位，時間是3個月。在北京，同樣3個月時間內，摩根士丹利還PK掉了先期介入科寶博洛尼的德意志銀行。博洛尼總經理蔡明在博客中說，（摩根士丹利）上趕著投錢給我們……他們說，蔡明準備做什么我們就準備投什么。      這正應驗了摩根士丹利早年的廣告，如果上帝要融資，他也要找摩根士丹利。現在，中國的消費品公司也許正是摩根士丹利的“上帝”。