加強企業財務風險控制

　　面對財務風險通常采取回避風險、控制風險、接受風險和分散風險策略。控制風險是企業財務風險治理的核心。加強企業財務風險控制，籌資風險控制在市場經濟條件下，籌資活動是一個企業生產經營活動的起點，治理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產生籌資風險。企業籌集資金渠道有兩大類：一是所有者投資，如增資擴股，稅后利潤分配的再投資。二是借入資金。

　　對于借入資金而言，企業在取得財務杠桿利益時，實行負債經營而借入資金，從而給企業帶來喪失償債能力的可能和收益不確定性。籌資風險產生的具體原因有幾方面：由于利率波動而導致企業籌資成本加大的風險，或籌集了高于平利息水平的資金，此外，還有資金組織和調度風險，經營風險，外匯風險。因此，必須嚴格控制負債經營規模。

　　企業財務風險在財務上的表現主要有：現金流量不足，企業不能及時支付到期債務，銷售額非正常下降，現金大幅度下降而應收賬款大幅度上升，一些財務比率出現異常，如資產周轉率大幅度下降，資產負債率大幅度上升等。通過對一些量性財務指標的分析，如償債能力指標、盈利能力等指標的分析，可以判斷企業面臨的財務風險的大小。

　　長期償債能力主要包括資產負債率，特別是有形資產負債率、產權比率、已獲利息倍數等。有形資產負債率=負債總額/有形資產總額，該比率越小，表明企業的長期償債能力越強。產權比率=負債總額/所有者權益總額，反映所有者權益對債權人權益的保障程度，該值越低表明企業的長期償債能力越強。已獲利息倍數=息稅前利潤/利息費用，該指標反映獲利能力對債務償付的保證程度，通常情況下已獲利息倍數越高，表明企業對債務償付的保障程度越高。

　　盈利能力指標主要包括總資產報酬率、凈資產收益率等。總資產報酬率=(利潤總額+利息支出)/平均資產總額，比率越高表明企業的資產利用效益越好。凈資產收益率是反映自有資金投資收益水平的指標，該指標是企業盈利能力指標的核心。凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產，比率越高對企業投資人、債權人的保障程度越高。