五大高管共議中國資產(chǎn)管理機構(gòu)發(fā)展新動能：發(fā)揮資管機構(gòu)投顧業(yè)務優(yōu)勢 深化金融科技

12月5日，在由中央廣播電視總臺粵港澳大灣區(qū)總部和南方財經(jīng)全媒體集團主辦，21世紀經(jīng)濟報道承辦的創(chuàng)新與開放的中國資本市場——2019南方財經(jīng)國際論壇在廣州舉辦。

在下午的“資本市場開放新機遇”平行分論壇上，香港投資基金公會行政總裁黃王慈明、南方基金首席市場官吳增濤、高騰國際CEO畢萬英、國泰君安財富管理部總經(jīng)理李可柯 、云鋒金融高級董事總經(jīng)理秦莉5位嘉賓參加了題為“中國資產(chǎn)管理機構(gòu)發(fā)展新動能”的圓桌對話環(huán)節(jié)，詳細探討了財富管理轉(zhuǎn)型、投顧模式發(fā)展、金融科技運用以及金融對外開放等議題。

投顧要講究均衡配置

今年10月底，公募基金投資顧問業(yè)務試點正式落地，使得投顧話題不斷升溫。

實際上，不止公募，券商、第三方財富管理機構(gòu)等都對公募投顧牌照興趣十足，投顧模式將帶來資管行業(yè)格局的變化逐漸成為行業(yè)共識。多位參會嘉賓表示，投顧模式發(fā)展的關(guān)鍵在于，從過去的推銷單一產(chǎn)品，轉(zhuǎn)為講究均衡配置。

南方基金是首批五家基金投顧試點機構(gòu)之一，并已正式對外發(fā)布其投顧品牌“司南智投”，并推出管理型基金投顧業(yè)務。南方基金首席市場官吳增濤也率先發(fā)表了對投顧業(yè)務的看法。

其表示，“從我的理解來說，基金管理公司來做這個事更能發(fā)揮自己的優(yōu)勢；從產(chǎn)品角度來說，通過產(chǎn)品與產(chǎn)品的搭配，可以實現(xiàn)大類資產(chǎn)配置，為投資者提供更好的服務。從全球來看，有證券公司做財富管理，也有IT背景的科技公司來做投顧業(yè)務。做好投顧業(yè)務有三點要素：第一，要有客戶，要了解客戶的真實需求，才能形成清晰的目標，所有的財富管理都要基于這個目標，如果沒有目標就很難達到一致的意見；第二，資產(chǎn)配置的過程，這里面涉及到對產(chǎn)品的了解，以及資產(chǎn)配置的模型構(gòu)建與完善；第三，投顧業(yè)務要做大，還是要看客戶的基礎(chǔ)。基金管理公司在做，銀行也在做，國外的智能投顧做到幾十億美金，不同機構(gòu)的客群基礎(chǔ)和服務差異很大，也是不同的機構(gòu)服務不同的地方。”

香港投資基金公會行政總裁黃王慈明也發(fā)表了詳細觀點，其指出，投顧最關(guān)鍵的命題是從產(chǎn)品的概念轉(zhuǎn)到組合投資。

黃王慈明稱，“投資顧問很核心的是你代表客戶的利益，要為他做出一個組合，要配置不同的資產(chǎn)，為他服務。這有一個很重要的課題就是費用問題，在香港和亞洲很多地方都存在一個弊病，銀行在銷售的時候，往往希望投資者頻繁地買賣基金，這樣銀行可以賺更多傭金。如果真的要做一個投資顧問，可能要從資產(chǎn)配置，按照資產(chǎn)來收費用，但這個過程不容易。我們做過調(diào)查，很多人覺得按照產(chǎn)品付傭金，會知道自己付什么，但如果按照資產(chǎn)付，他就會覺得要多交易才值得。因此，除了投資顧問本身要轉(zhuǎn)型，客戶的心態(tài)也要調(diào)整。”

另外，云鋒金融高級董事總經(jīng)理秦莉表示，“投顧牌照的試點落地，意味著投資顧問從多年討論的階段，進入到可以在行業(yè)落地和實操的階段。投資顧問模式的關(guān)鍵詞可能是專業(yè)、配置、平衡，我們要用投資顧問幫助客戶實現(xiàn)這幾個目的。從大的邏輯上講，首先，要有大類的資產(chǎn)配置的視野和研究的能力，我們需要知道從宏觀層面上知道整體的經(jīng)濟大概是什么樣的，需要知道在不同的資產(chǎn)類別上要做什么樣的配置。其次，要有客戶做品種的選擇和貨架。最后，要做好投資顧問，還要有一個全方位服務的能力。”

金融科技需不斷深化

本場圓桌上，參會嘉賓還重點探討了金融科技在財富管理轉(zhuǎn)型中扮演的角色這一議題，尤其對于香港金融市場和境內(nèi)金融市場在金融科技運用上的差異進行了較多的交流。

高騰國際CEO畢萬英提到，“相對而言香港金融監(jiān)管比較注重隱私和安全，合規(guī)風控比較嚴格，跟境內(nèi)市場相比，在金融科技方面的發(fā)展相對會慢一些，但我覺得這個是痛點也是機會，很多香港的金融機構(gòu)都在準備和發(fā)力。”

其表示，“新的金融科技，比如大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算、區(qū)塊鏈、移動互聯(lián)網(wǎng)等，跟基金公司的投研、營銷、運營等場景有很好的契合，不管在香港還是內(nèi)地都在探索這方面的創(chuàng)新機會。高騰是有互聯(lián)網(wǎng)科技基因的公司，我們也做了一些嘗試。當然不單單是我們一家公司做優(yōu)化，很多工作也需要和合作伙伴一起推動，才共同促進金融科技的發(fā)展。”

國泰君安財富管理部總經(jīng)理李可柯則表示，“早在2016年我們就提出‘科技+服務’雙輪驅(qū)動，并且寫進三年規(guī)劃，在頂層的戰(zhàn)略設(shè)計之下，我們對數(shù)字化的財富管理做了一系列的探索，這個探索主要圍繞數(shù)字化的客戶洞察、客戶化的產(chǎn)品篩選、客戶化的精準觸達。金融服務這件事情跟其他的服務比起來有它的特殊性，基于特殊性，很多技術(shù)很難替代，所以人機結(jié)合也成為我們在探索過程中一直堅持和思考的事情。作為財富管理共同的建設(shè)者，行業(yè)的成長是我們共同的期待，這個成長來自于客戶，來自于更加穩(wěn)定、更加長久的客戶，但是同樣也非常重要的來自于我們的從業(yè)人員，來自于我們更加信賴的從業(yè)人員。在金融科技的賦能和人員的方向上，我們會繼續(xù)堅持探索。”

外資入華仍有具體阻礙

在圓桌的最后，參會嘉賓還探討了中國金融市場加速對外開放的相關(guān)議題。

其中，黃王慈明探討了目前外資機構(gòu)進入中國市場存在的一些現(xiàn)實障礙。

黃王慈明指出，“外資正在積極地研究如何進入中國市場，但在進來的過程中也確實碰到了一些問題。舉例來說，除了公募以外，外資進入中國境內(nèi)市場的渠道有很多，包括銀行、保險等等，究竟該怎么去挑，哪一條路比較好，產(chǎn)品怎么樣來推，監(jiān)管是否統(tǒng)一等等，涉及到很具體的問題。”

畢萬英表示，“從中國過去改革開放40年的經(jīng)歷來看，很多行業(yè)的成功都是靠對外開放，對內(nèi)放開。因為一個行業(yè)的開放透明和市場化運作，是資源合理配置和效率最大化的保障。金融行業(yè)也是一樣。但金融行業(yè)不像電商、物流、汽車、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)，對國計民生影響很大，需要更加穩(wěn)健和謹慎推進。現(xiàn)在中國金融開放已經(jīng)進入到深水區(qū)，我們在慢慢放開這個力度和速度。同時我們一方面引進外資，另一方面在引進的過程中也要防控風險，從全球金融危機中吸取經(jīng)驗教訓，要進行有序穩(wěn)健的開放過程。中國的公募基金公司，成立時間雖然不是很長，只有20多年，但是從一開始就對標國外先進的資產(chǎn)管理理念，所以中國公募基金的起點是比較高的，無論是頂層設(shè)計、投研流程還是合規(guī)風控、信息披露等，都是按照國際比較高的標準來設(shè)計實施的。在過去20年的發(fā)展中，中國資管機構(gòu)和外資機構(gòu)也有很多的交流和合作，國內(nèi)基金公司在這個過程中不斷提高。我相信中國資本市場的潛力巨大，未來一定有大體量和全球化的公司出來。”