IPO變奏：連續7周批文下發不足10家 年內22家科創板企業終止審核

11月3日晚，原申請于2020年11月5日在科創板上市的螞蟻集團，暫緩了A、H股兩地上市進程。

值得一提的是，在螞蟻集團推進科創板上市的過程中，A股批文下發速度也在放緩。21世紀經濟報道記者統計發現，自9月4日后，證監會每周下發的批文數量均為個位數。10月31日至11月3日區間，證監會下發的批文數量更是只有2家。

而在此之前，如9月4日當周，證監會核發的IPO批文數量以及同意注冊的IPO企業合計達15家，下半年以來IPO批文下發和允許注冊數量最多的一周（7月31日當周），證監會更是同意了18家企業的IPO申請。

目前，螞蟻集團何時重啟上市進程尚不得而知，但在不少行業人士看來，隨著螞蟻上市的暫緩，證監會批文發放速度或有望加速，科創板的各項審核工作也將保持平穩運行態勢。

科創板上市節奏放緩

截至目前，科創板申報企業數量已突破471家，其中206家企業注冊上市，而剩余企業中，23家已提交注冊，38家企業在上市委員會上審核通過，123家已經獲得科創板問詢，僅18家企業為已受理待反饋。

從目前的審核節奏上看，科創板的各項審核工作正在有條不紊地進行。但21世紀經濟報道記者統計數據發現，近期，科創板企業上市出現放緩趨勢。

公開資料顯示，2020年以來，科創板上市企業數量合計116家，其中下半年（7月以來）上市企業數量合計75家，其中7月份上市27家，8月上市22家，9月份上市18家，10月份則僅有8家，11月截至目前尚沒有一家企業成功上市。

而在這背后，從全市場來看，證監會批文下發速度也顯著放緩，連續7周證監會核發批文和允許注冊企業為個位數。

北京一名投行人士受訪指出：“批文放緩與螞蟻上市推進存在一定關系，但同時應該也有補半年報的因素。”

“隨著螞蟻集團上市暫緩，接下來科創板的審核節奏、證監會的批文速度有可能較9月、10月有一定加快。”資深投行人士王驥躍受訪指出。

公開資料顯示，截至目前，科創板合計有23家企業提交注冊，但尚未獲得證監會同意。其中時間最早的企業莫過于天能電池集團股份有限公司（以下簡稱“天能電池”）。

天能電池IPO申請于2019年12月30日獲上交所受理，2020年7月6日獲科創板上市委員會審議通過，次日公司提交了注冊申請，但時至今日，天能電池排隊時間已長達10個月之久，叩開上市大門卻依舊“遙遙無期”。

此前，天能股份股東“突擊入股”、資產負債率較高關聯交易等問題受到市場和交易所重點關注。此外，今年5月，其母公司天能動力遭遇沽空機構狙擊，被質疑存在嚴重財務造假行為。

此外，還有部分企業在上市委會議通過后，想提交注冊卻遲遲不能成行。21世紀經濟報道記者統計發行，目前科創板有34家公司處于上市委會議狀態。其中，22家企業過會時間超過半個月但尚未提交注冊。

時間跨度最大的包括成都極米科技股份有限公司、江蘇康眾數字醫療科技股份有限公司、上海海優威新材料股份有限公司、吉利汽車控股有限公司、杭州愛科科技股份有限公司、廣東聚石化學股份有限公司等，其最新更新時間均為9月29日，但尚未提交注冊。

“按照程序，過會企業在提交注冊之前，還需要對科創板上市委的審核意見做出答復，這些問題以及回復情況都是因企業而異的。”華南一家中型券商投行部人士受訪指出。

年內22家企業終止申報

除了部分企業審核進程放緩之外，今年以來，科創板還終止了22家企業的IPO申請，其中9家為2020年申報的企業。申報時間最早的慧捷（上海）科技股份有限公司，從2020年5月20日申報獲受理，到8月10日，主動撤回材料歷時不到3個月。

此外，今年還出現3例在注冊階段終止IPO的企業。如博眾精工科技股份有限公司，其IPO申請于2019年4月21日獲得受理，2019年12月19日提交注冊申請，但2020年4月24日，證監會發布科創板股票發行注冊程序終止通知書，決定終止其發行注冊程序。

另一例創鑫激光的上市之路也頗為曲折，深圳市創鑫激光股份有限公司于2019年4月2日IPO獲得受理，同年11月14日，創鑫激光IPO過會，2019年12月27日創鑫激光提交注冊。但歷經10個多月的等待后，10月26日晚間，創鑫激光主動撤回IPO申請。

此外，今年6月10日過會的天益醫療，6月18日提交注冊，但在10月29日終止注冊。

此前，證監會發布了《首發企業現場檢查規定（征求意見稿）》。其規定，檢查對象確定包括隨機抽取和問題導向兩種方式，自收到審核、注冊部門書面檢查通知后十個工作日內，被檢查對象撤回首發申請的，原則上不再對該企業實施現場檢查。但該企業在撤回申請后十二個月內再次申請境內首發上市的，應當列為檢查對象。

11月3日晚間，上交所制定《推動提高滬市上市公司質量三年行動計劃》也指出，深化“入口端”和“出口端”建設。深入推進科創板建設和注冊制改革，按照國務院金融委和證監會部署，推動全面實行股票發行注冊制，從源頭把好上市公司質量關。

一位接近交易所的投行人士表示，由于多數項目在審核問詢環節就已清楚自身問題，因此較多情況下在與監管層的溝通下選擇了主動放棄，而“自發退出”趨勢也體現了監管層的市場化審核特點。