IPOバリエーション：7週連続で発注が10社未満の年間22社のコードレス企業(yè)が審査終了

11月3日の夜、2020年11月5日にコーチングボードに上場するアリグループが、AとHの両方の上場を見合わせた。

ちなみに、アリグループがコーチングボードの発売を進(jìn)めている間に、A株の批文の下でもスピードが遅くなっています。21世紀(jì)の経済報(bào)道記者の統(tǒng)計(jì)によると、9月4日以降、証券監(jiān)督會(huì)が毎週発行する文書の數(shù)はいずれも一桁である。10月31日から11月3日までの間に、SFCから送られた承認(rèn)書の數(shù)はさらに2件だけです。

これに先立ち、9月4日の今週のように、SFCが発行したIPO承認(rèn)書の數(shù)と登録に同意したIPO企業(yè)の合計(jì)は15社に達(dá)し、下半期以來のIPO承認(rèn)文書の下で、登録數(shù)が最も多い週（7月31日の今週）に、証券監(jiān)會(huì)は更に18社のIPO申請(qǐng)に同意した。

現(xiàn)在、アリグループがいつ発売を再開するかは分かりませんが、多くの業(yè)界関係者から見れば、アリの上場が一時(shí)的に遅れるにつれて、証監(jiān)會(huì)の批文発行速度はあるいは加速する見込みがあります。

コーポレート板の発売テンポが鈍化する

現(xiàn)在までに、コロッケの申告企業(yè)數(shù)は471社を突破しました。そのうち206社が上場しました。殘りの企業(yè)は23社が登録しました。38社は上場委員會(huì)で審査されました。123社はすでにコーチングボードの問い合わせを受けました。18社だけがフィードバックを受理しました。

現(xiàn)在の審査のリズムから見れば、コーチングボードの各監(jiān)査作業(yè)は整然と進(jìn)行しています。しかし、21世紀(jì)の経済報(bào)道記者の統(tǒng)計(jì)データによると、最近、コーポレート企業(yè)の上場は減速傾向にある。

公開資料によると、2020年以來、コーチングボードの上場企業(yè)數(shù)は合計(jì)116社で、その中の下半期（7月以來）の上場企業(yè)數(shù)は合計(jì)75社で、そのうち7月には27社、8月には22社、9月には18社、10月には8社しかない。11月まではまだ一つの企業(yè)が成功していない。

この背景には、市場全體から見れば、証券監(jiān)督會(huì)の批文の下での発行速度も著しく鈍化し、7週連続で証監(jiān)會(huì)が批準(zhǔn)書を発行し、登録企業(yè)を一桁にすることができます。

北京のある投資家は「批文の減速とアリの上場推進(jìn)には一定の関係があるが、半年報(bào)を補(bǔ)う要素もあるはずだ」と指摘した。

「アリグループの上場がしばらく見合わせると、次のコーチングボードの審査のリズム、証券監(jiān)督會(huì)の承認(rèn)速度は9月、10月より加速する可能性がある」ベテランの投資家の王驥はインタビューに応じて指摘された。

公開資料によると、これまでに計(jì)23社の企業(yè)が登録を申請(qǐng)していますが、まだ証監(jiān)會(huì)の同意を得ていません。その中で一番早いのは、天能電池グループ株式會(huì)社（以下、「天能電池」という）です。

日能電池IPO申請(qǐng)は2019年12月30日に提出されましたが、2020年7月6日に申請(qǐng)板上場委員會(huì)の審議を得て承認(rèn)されました。翌日會(huì)社は登録申請(qǐng)を提出しました。しかし、今日に至っても、バッテリーの待ち?xí)r間は10ヶ月になりました。発売の扉を叩くのはまだ「期限がない」です。

これまでは、天能株主の「突貫出資」、資産負(fù)債率の高い関連取引などが市場や取引所から注目されてきた。また、今年5月には親會(huì)社の天動(dòng)力が売空機(jī)構(gòu)から狙撃され、深刻な財(cái)務(wù)偽造が疑われています。

また、一部の企業(yè)は上市委員會(huì)の會(huì)議で承認(rèn)された後、登録を提出したいのですが、なかなか実行できません。21世紀(jì)の経済報(bào)道記者は統(tǒng)計(jì)的に発行されました。現(xiàn)在は34社が上海市委員會(huì)の狀態(tài)にあります。このうち、22社が會(huì)期を過ぎて半月を超えましたが、まだ登録を提出していません。

時(shí)間スパンが一番大きいのは成都極米科技株式有限公司、江蘇康衆(zhòng)デジタル醫(yī)療科學(xué)技術(shù)株式有限公司、上海海優(yōu)威新材料股份有限公司、吉利自動(dòng)車ホールディングス有限公司、杭州愛科科技股份有限公司、広東聚石化學(xué)股份有限公司などで、最新の更新時(shí)間は全部9月29日ですが、まだ登録を提出していません。

「手順によっては、過會(huì)企業(yè)が登録を提出する前に、コーチングボード上の市委員會(huì)の審査意見に対する回答が必要です。これらの問題と回答狀況は企業(yè)によって異なります。」華南のある中型証券會(huì)社の投資部の人がインタビューで指摘されました。

年內(nèi)に22社の企業(yè)が申告を終了します。

一部の企業(yè)の審査プロセスが鈍化しているほか、今年に入ってからは、コーチングボードは22社のIPO申請(qǐng)を終了しました。そのうち9社は2020年に申請(qǐng)した企業(yè)です。申告期間の最初の慧捷（上海）科學(xué)技術(shù)株式有限公司は、2020年5月20日に申請(qǐng)受理され、8月10日までに材料の自主回収は3ヶ月間しかかかりません。

また、今年は3例が登録段階でIPOを終了する企業(yè)も現(xiàn)れた。例えば、博衆(zhòng)精工科技株式有限公司のIPO申請(qǐng)は2019年4月21日に受理され、2019年12月19日に登録申請(qǐng)を提出しましたが、2020年4月24日に、証監(jiān)會(huì)は科學(xué)創(chuàng)板株式発行登録手続き終了通知書を発表し、その発行登録手続きを終了することを決定しました。

もう一つの例は創(chuàng)鑫レーザーの発売の道もかなり紆余曲折しています。深セン市創(chuàng)鑫レーザー株式有限公司は2019年4月2日にIPOを受理しました。同年11月14日に創(chuàng)鑫レーザーIPOを通過し、2019年12月27日に新レーザーを登録しました。しかし、10ヶ月以上の待ち?xí)r間を経て、10月26日夜、創(chuàng)新レーザーは自発的にIPO申請(qǐng)を撤回しました。

また、今年6月10日に開催された天益醫(yī)療は、6月18日に登録されましたが、10月29日に登録が終了しました。

これに先立ち、証券監(jiān)督會(huì)は「第一発企業(yè)現(xiàn)場検査規(guī)定（意見募集稿）」を発表した。その規(guī)定は、検査対象がランダムに抽出し、問題の方向付けを含む2つの方式を確定し、審査、登録部門の書面検査通知を受けてから10営業(yè)日以內(nèi)に、検査対象者が初回申請(qǐng)を撤回した場合、原則として當(dāng)該企業(yè)に対して現(xiàn)場検査を?qū)g施しない。但し、當(dāng)該企業(yè)が申請(qǐng)を撤回してから12ヶ月以內(nèi)に再度國內(nèi)初の上場を申請(qǐng)する場合は、検査対象としなければならない。

11月3日夜、上交所は「上海市上場會(huì)社の品質(zhì)向上を推進(jìn)する三年間行動(dòng)計(jì)畫」を制定し、「入り口側(cè)」と「輸出側(cè)」の建設(shè)を深化させると指摘した。科學(xué)技術(shù)革新板の建設(shè)と登録制の改革を突っ込んで推し進(jìn)め、國務(wù)院金融委員會(huì)と証券監(jiān)督會(huì)の配置に従って、株式発行の登録制を全面的に実行し、源から上場會(huì)社の品質(zhì)関係を把握するよう推進(jìn)する。

取引所に近い投資家は、多くの項(xiàng)目が審査?質(zhì)問の段階で自身の問題を明らかにしているため、多くの場合には監(jiān)督層とのコミュニケーションの下で自発的に放棄したが、「自発的に退出する」傾向には監(jiān)督層の市場化審査の特徴が表れていると話しています。

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