跨國企業集團融資戰略中稅務籌劃的實施

　　資本弱化是國際稅法中爭議最大的問題之一。當跨國企業集團考慮跨國投資時，資本結構中債務與股本的組合就成為一個基本的稅務籌劃問題。

　　大部分國家的稅法規定股息支付不作為費用列支，只能在稅后利潤中分配，而利息支付則可以作為費用列支，允許從應稅所得中扣減。而分配給權益資本的股息，一般要征兩次稅，一次是在分配前作為企業的利潤或應納稅所得額征收公司所得稅，另一次是分配后作為股東的股息收入匯回時被征收預提所得稅，而且股息的預提所得稅稅率一般比利息要高。在沒有實行歸集抵克制的國家，這種雙重征稅的現象是無法消除的。因此，為了獲得更多利益，跨國企業就人為地選擇股權資本與債務資本的比例，使位于高稅國的居民公司擁有盡量少的股權資本，擴大債務與產權的比率，增加應稅所得中的扣除額，來減輕稅收負擔。當公司的債務資本大大超過股權資本時，就形成資本弱化。

　　資本弱化作為一項使稅收最小化的有效手段，對母公司有以下好處：①避免從外國子公司取得的經營利潤所繳納的所得稅。②避免由外國子公司支付給母公司的股息所得繳納的預提稅。③避免外國對公司利潤的雙重征稅(如對公司利潤征收的所得稅和對支付給母公司股息征收的預提稅)。④子公司能獲得跨國企業集團設在他國子公司的損失抵補。⑤在不同稅收管轄權間轉移納稅義務，以減少在全球的應納稅額，如使歸集股息抵免最大化、外國稅收抵免最大化等。⑥非稅收方面的考慮，如在實行外匯管制的情況下，可以將利潤匯回。

　　對外國子公司的好處是：①為借款而支付的利息可以取得稅收扣除，減少公司的應稅所得。②收入來源國對外國公司所得的課稅，根據該外國公司取得收入類型的不同而不同。一般而言，外國公司取得的利息與該公司取得的股息相比，稅率更低。當然，通過資本弱化最終實現的稅收減少程度，還取決于外國公司所在國的稅收制度。③資本弱化與返還免稅的股本相比，償還貸款更容易。

　　國際融資租賃是指由設在一國的關聯公司從銀行貸款購買某一機器設備，然后再租賃給在另一國的關聯公司?？鐕髽I集團結合相關國家的稅法規定，采取國際租賃的方式可以達到減輕稅收負擔的目的。因為，很多國家稅法中都有鼓勵企業購買設備進行投資的條款，如加速折舊制度、投資抵免制度等，享受這兩種優惠制度的公司必須要擁有此項設備的法定所有權。如果出租方所在國政府對機器設備投資的稅收優惠具有明顯的優勢，則出租方應以國際融資租賃的方式轉讓該機器設備。這樣，出租方可以享受和這項設備相關的稅收優惠，承租方則可以迅速獲得所需的資產，保存公司的舉債能力，而支付的租金利息也可按規定在所得稅前扣除，進一步減少了納稅基數。

　　跨國企業集團中相應的公司通常還借助于轉讓定價手段來調整內部借款的利率，通過這種方法降低利息的預提所得稅;或者進行利潤的再分配，特高稅國的利潤以支付利息的形式轉移至避稅地。在后一種情況下，借款公司債務量的增加以及相應貸款利息總額的提高，增加了應稅所得中的扣除額，從而減輕了公司的稅收負擔;在累進稅率條件下，利息支出在稅前扣除，還能降低稅率檔次。

　　金融基地公司的選址一般要考慮以下條件：擁有廣泛的稅收協定網絡;對向非居民公司分配利息不征稅，或按國際稅收協定的規定時利息的匯出征收很低的稅;基地公司支付給非居民公司的利息可全部作為扣除項目，而基地公司本身的利潤也因此而減少稅收。

　　國際金融公司的利潤不匯回母公司，可以因此獲得延期納稅的好處。利用金融基地公司還可以較容易地籌集資本。

　　金融基地公司的主要任務是：①在獲得和發放貸款中實現利息預提所得稅的最小化。為此，金融基地公司應設在擁有稅收協定網絡的國家。②在最低所得稅的條件下積聚來自外國公司以利息形式形成的利潤。為此，金融基地公司應設在最低所得稅的國家和地區。③利用跨國企業集團內部企業結構中自由的空融資源，特別是在母公司和子公司所在國執行嚴格的外匯和投資管制政策時尤為重要。④實現利息和其他金融付費的雙重列支。⑤在稅收環境有利于金融基地公司活動的區域，發揮跨國企業集團的金庫功能。

　　境外貸款者當然不愿意負擔這筆利息預提稅，所以在與跨國企業集團商談貸款條件時就會要求提高貸款利率或其他費率，這實際上是把預提稅負擔轉嫁給了需要借八資金的跨國企業集團。為解決這個問題，跨國企業集團就需要建立金融基地公司。金融基地公司類似于企業內部銀行，是跨國企業集團國際金融業務的管理中心?？鐕髽I集團可以通過在避稅地或擁有廣泛稅收協定的國家建立國際金融公司，作為貸款者和借款者之間的中間機構，使利息收入不納稅或少納稅，或取得高稅國對公司集團支付利息進行稅收扣除的許可，或根據有利的稅收協定使利息支付國不征或少征預提所得稅。