全棉紗的好日子就一去不復(fù)返了

　　從6月中下旬開(kāi)始，全棉紗的好日子就一去不復(fù)返了。在短短的半個(gè)月的時(shí)間里，多數(shù)廠家都有幾百甚至上千的降價(jià)幅度。

　　很多人認(rèn)為，7月份是傳統(tǒng)的紡織淡季，全棉紗價(jià)格下跌這很正常，而在即將到來(lái)的紡織旺季，全棉紗價(jià)格將跟隨旺季的影響，再度上漲。但筆者認(rèn)為不然,短期內(nèi)，筆者認(rèn)為全棉紗還有下降空間。

　　一、拋儲(chǔ)制約棉花出貨，市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅下滑

　　從近期的拋儲(chǔ)結(jié)果來(lái)看，雖然拋儲(chǔ)成交價(jià)格與現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)相差無(wú)幾，不過(guò)，拋儲(chǔ)還是對(duì)棉花現(xiàn)貨造成了一定的沖擊。從2010年8月10日起，國(guó)家開(kāi)始投放60萬(wàn)噸拋儲(chǔ)棉，按照日拋儲(chǔ)量約1.5萬(wàn)噸，去掉節(jié)假日，本次拋儲(chǔ)總共可以進(jìn)行約2個(gè)月的時(shí)間，此次拋儲(chǔ)將延續(xù)至國(guó)慶節(jié)后，此時(shí)恰逢新花上市，16500元/噸可能成為新老棉花的接軌價(jià)格。

　　由于紡織企業(yè)多將精力集中到目前正在進(jìn)行的拋儲(chǔ)上，現(xiàn)貨采購(gòu)意愿不強(qiáng)，棉花現(xiàn)貨銷(xiāo)售出現(xiàn)停滯現(xiàn)象，價(jià)格有小幅回落。目前河北衡水地區(qū)3級(jí)地產(chǎn)棉帶票報(bào)價(jià)在18200-18300元/噸，4級(jí)為17700-17800元/噸，5級(jí)地產(chǎn)棉報(bào)價(jià)16700元/噸。當(dāng)?shù)厝?jí)疆棉現(xiàn)款報(bào)價(jià)在18600-700元/噸，并未因拋儲(chǔ)而大幅調(diào)價(jià)。上周中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)繼續(xù)回調(diào)，CC-Index328一周累計(jì)下跌40元。面對(duì)拋儲(chǔ)，棉商出貨積極，紡企關(guān)注競(jìng)拍，現(xiàn)貨成交繼續(xù)冷清。不過(guò)當(dāng)前市場(chǎng)上高級(jí)花依然比較緊缺，

　　另外，拋儲(chǔ)開(kāi)始后，國(guó)內(nèi)棉商紛紛下調(diào)報(bào)價(jià)100-300元，加上巴基斯坦和美國(guó)等棉花產(chǎn)區(qū)天氣較好，豐收預(yù)期繼續(xù)加強(qiáng)，這也給ICE期棉帶來(lái)很大的承壓作用，短期內(nèi)期貨回調(diào)壓力較大。一般來(lái)說(shuō)，8-9月是外棉抵達(dá)中國(guó)主港地區(qū)相對(duì)集中的時(shí)期。由于今年棉花播種期間因低溫天氣晚播10天左右，新花上市也多普遍存在10-15天的晚收情況，9月中下旬國(guó)內(nèi)新棉將陸續(xù)上市，此時(shí)外棉簽約進(jìn)口量將不斷下滑，屆時(shí)國(guó)內(nèi)外棉價(jià)或有聯(lián)動(dòng)下跌的可能。

　　二、 進(jìn)口紗線價(jià)格大幅回落、國(guó)內(nèi)紗線市場(chǎng)利潤(rùn)仍可觀

　　近期，在國(guó)內(nèi)小廠紛紛爆出低價(jià)棉紗之時(shí)，國(guó)內(nèi)的進(jìn)口紗線企業(yè)也紛紛下調(diào)報(bào)價(jià)。根據(jù)美國(guó)一個(gè)調(diào)查機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，巴基斯坦、印度、土耳其、印度尼西亞港口自提平均價(jià)30S普梳紗價(jià)格分別在3.36美元/公斤、3.35美元/公斤、3.75美元/公斤、3.36美元/公斤，折人民幣價(jià)格為26450元/噸、26400元/噸、29130元/噸，26500元/噸。即使加上關(guān)稅和運(yùn)費(fèi)、倉(cāng)庫(kù)費(fèi)等費(fèi)用，與國(guó)內(nèi)均價(jià)在29000-30000元/噸的價(jià)格仍有幾千元的差距。

　　在國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格持續(xù)居高不下，勞動(dòng)力成本也持續(xù)攀升，中低檔棉紗的市場(chǎng)需求開(kāi)始逐步回升，加上進(jìn)口棉紗關(guān)稅較低，運(yùn)輸較為便利，折人民幣一般貿(mào)易提貨價(jià)也較國(guó)內(nèi)高價(jià)棉紗低幾千元。進(jìn)口棉紗已成為國(guó)內(nèi)紡織企業(yè)降低生產(chǎn)成本的一條發(fā)展途徑，而近千元的差距也將拖累國(guó)內(nèi)全棉紗市場(chǎng)的走勢(shì)。

　　受傳統(tǒng)消費(fèi)淡季的影響，全棉紗市場(chǎng)繼續(xù)疲軟走勢(shì)，成交以小單為主。全棉紗庫(kù)存情況持續(xù)增多，截止到2010年7月底，國(guó)內(nèi)紡織企業(yè)平均紗線庫(kù)存由6月份的8.96天略增至9.48天。湖北地區(qū)的紡織企業(yè)的紗線庫(kù)存則持續(xù)再半個(gè)月左右。目前，江浙地區(qū)普梳C32S帶票出廠報(bào)價(jià)26000-27000元/噸，普梳高配針織紗報(bào)價(jià)在28500-29500元/噸。雖然紗線價(jià)格相較前期有所回調(diào)，但紗線市場(chǎng)的利潤(rùn)空間依舊很大。以當(dāng)前疆棉三級(jí)為18600元/噸的到廠價(jià)來(lái)計(jì)算，C32S普梳高配全棉紗的成本價(jià)在25000元/噸，對(duì)比市場(chǎng)上近28500-2950元/噸的銷(xiāo)售均價(jià)來(lái)看，依舊有3000多元的利潤(rùn)空間。

　　三、 紡織服裝出口再創(chuàng)新高，利潤(rùn)空間還未跟上

　　2010年7月我國(guó)紡織品服裝出口額為207.95億美元，環(huán)比增長(zhǎng)11.41%，同比增長(zhǎng)27.01%。其中，紡織品出口額為71.91億美元，同比增長(zhǎng)35.09%;服裝出口額為136.04億美元，同比增長(zhǎng)23.12%。從去年9月份開(kāi)始，火爆的銷(xiāo)售就席卷紡織市場(chǎng)，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2009年9月至2010年7月，我國(guó)紡織品服裝出口額累計(jì)為1717.97億美元，同比增長(zhǎng)163.58億美元，增幅10.52%。其中，紡織品出口額累計(jì)為653.87億美元，同比增長(zhǎng)21.67%;服裝出口額累計(jì)為1064.10億美元，同比增長(zhǎng)4.64%。雖然良好的數(shù)據(jù)帶來(lái)喜人的效果，不過(guò)我們不能忘記，去年9月至今年7月，各類(lèi)紡織原料的漲幅均超過(guò)20%，(棉紗漲幅超50%)，而實(shí)際出口價(jià)格卻并未跟隨這一漲勢(shì)，國(guó)內(nèi)的紡織企業(yè)利潤(rùn)稀薄。

　　四、 其他相關(guān)影響因素{page_break}

　　近期商務(wù)部公布的2010年印染淘汰落后產(chǎn)能涉及201家印染企業(yè)約38.14億米產(chǎn)能，這也通過(guò)影響下游市場(chǎng)的印染需求，進(jìn)而達(dá)到減少全棉紗市場(chǎng)需求的目的。另外，近期盛澤地區(qū)的環(huán)保整治工作還在繼續(xù)，浙江各省市也相繼出臺(tái)了針對(duì)下游織造企業(yè)的限電政策，海寧部分經(jīng)編企業(yè)將執(zhí)行開(kāi)四停三政策，長(zhǎng)興地區(qū)要求織造企業(yè)近期至9月份執(zhí)行二十天的減停，桐鄉(xiāng)、紹興等地區(qū)也有限電的相關(guān)政策。受此影響全棉紗市場(chǎng)的需求將進(jìn)一步減少。

　　另外，近期，美國(guó)第二季度經(jīng)濟(jì)按年率計(jì)算增長(zhǎng)2.4%，增速連續(xù)第二個(gè)季度下滑;7月份美國(guó)非農(nóng)業(yè)部門(mén)就業(yè)崗位減少13.1萬(wàn)個(gè)，連續(xù)第二個(gè)月呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，另外思科發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)警更加深了投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇狀況的擔(dān)心情緒。英國(guó)Nationwide消費(fèi)者信心指數(shù)大跌7點(diǎn)至56，遠(yuǎn)低于之前預(yù)測(cè)的61的水平;澳大利亞Westpac消費(fèi)者信心指數(shù)月率降至5.4%，;法國(guó)6月份工業(yè)產(chǎn)出按月率下降1.7%，降幅大于市場(chǎng)預(yù)期。這些失望的數(shù)據(jù)令市場(chǎng)人士對(duì)后市仍充滿擔(dān)憂，或?qū)⑼侠蹏?guó)內(nèi)紡織服裝的出口進(jìn)程，進(jìn)一步制約全棉紗的市場(chǎng)需求。

　　五、后市展望

　　從目前來(lái)看，棉花拋儲(chǔ)開(kāi)始，拋儲(chǔ)成交價(jià)給現(xiàn)貨市場(chǎng)帶來(lái)一定指導(dǎo)價(jià)格的同時(shí)，也限制了棉花現(xiàn)貨的繼續(xù)看高。進(jìn)口紗線持續(xù)下跌，國(guó)內(nèi)紗線利潤(rùn)空間仍充足則限制了全棉紗市場(chǎng)的走高;另外紡織服裝出口利潤(rùn)持續(xù)低迷，并未緩解成本上漲帶來(lái)的壓力，紡織服裝企業(yè)壓力重重。此外，國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不穩(wěn)定，印染行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能、江浙地區(qū)限電政策等因素的影響，全棉紗的市場(chǎng)需求或進(jìn)一步回落。綜合以上因素預(yù)測(cè)全棉紗價(jià)格還將回落但下降空間不大。