棉花價格有望回落趨向長期平均值

　　近日，國際棉價方面，由于歐、美及中國公布的經濟數據多數向好，市場情緒趨于樂觀，美元指數回落支撐大宗商品行情反彈，美棉出口簽約量和裝運量雙雙回升，印度政府限制棉紗出口，致國際棉價上漲。

　　鄭棉期貨隨之上揚，棉商惜售心理再度增強，現貨價格止跌企穩。

　　中投顧問高級研究員黎雪榮認為，在國家政策強力調控下，棉價經歷快速下跌后，又出現見底回升的跡象。主要原因在于棉花短缺和市場做多的局面并沒有改變。

　　從棉花市場供需來看，棉花缺口仍然存在。中國是世界最大的棉花生產國，但也是最大棉花消費國，它的棉花供應和全球其它地區一樣緊張，甚至更為緊張。中國農民在2009-2010年度減少棉花種植面積約12.3%，而棉花生長季節遭受的嚴重天氣打擊使得棉花產量在2009-2010年度減少了11.4%。同時，隨著世界經濟開始復蘇，對棉花的需求增加，導致中國棉花消費增加了8.0%。

　　從棉花流通來看，當前市場上多數棉花資源仍然是集中在各大棉商手里，河北、河南及湖北等區域的籽棉不少集中在棉農手里。短期來看，棉花價格的波動是棉商同紡織企業之間的一場博弈。隨著國際棉價的走勢以及棉花期貨價格的變動，棉商采取小量出貨的方式來試探市場反應，而棉農也存在惜售心理。而目前紡織企業還在觀望之中，原料采購意向較弱。正是由于雙方都處于觀望等待之中，市場成交清淡。

　　雖然大部分棉花企業都看好后市，但是由于囤積占壓資金，資金周轉受到影響，棉商有回籠資金的需要，部分棉商有出貨意向，且隨著市場資金鏈條流動性趨緊，棉商的惜售心理會進一步減弱;另外，紡企資金面也開始出現寬松，特別是一些企業庫存已經用完，購棉愿望強烈，這些都會促進棉花的流動。而后市棉價的波動同棉商的資金面緊張程度以及棉紡企業的訂單情況有很大的關系。

　　黎雪榮同時指出，在棉花缺口沒有得到填補的情況下，棉花價格很難真正降下來。但棉花價格的上升將使得2011年全球棉花產量增加，理論上，棉花供求重新達到平衡后，棉花價格有望回落趨向長期平均值，不過很難回到2008-2009年的低位。