2012年8月24日機構看盤-----棉花期貨

　　[宏源期貨]鄭棉可依多重均線逢低做多

　　要點

　　1. 價格快報：國內皮棉：129級20304元/噸;229級19453元/噸;328級18541元/噸;428級17640元/噸。國內紡織品：滌綸短纖10250 元/噸;粘膠短纖15830元/噸;C32S價格25570元/噸。

　　2.國內現貨: 23日，國內棉花現貨價格繼續小幅上漲。近期，國內部分產棉區已開始采摘新花，各地普遍反映今年降雨過多令棉花的生長受到影響，產量和質量都有所下降，棉花市場前期惡劣天氣引發的內地棉花減產擔憂成為現實，同時，國內新年度的棉花收儲日期漸近，棉價在多個利多因素提振下，可能延續持續上漲趨勢。

　　3.進口棉: 8月23日，進口棉中國主港報價小幅下跌，多數品種下調0.25美分。從市場情況看，下游需求疲弱以及高企的棉花庫存均限制了外棉的上漲空間，同時再加上歐債危機和全球經濟不景氣的擔憂，市場很難形成持續上漲的局面。除此之外，北半球新棉處于生長的關鍵時期，任何不利于棉花生長的因素出現，均可能在市場上引起風吹草動，給投資者提供炒作的素材。

　　4.ICE期棉：8月23日，ICE期棉收長下影窄實體陰線，依舊未能突破8月21日高點。

　　小結：

　　影響當前國內棉價的兩大主要因素是需求與政策，需求方面并未出現實質性變化。隨著新棉花年度的臨近，政策將成為中短期影響棉價的首要因素，棉花企業多預期棉價將出現一個向收儲價逐漸靠攏的過程，在此預期下，鄭棉下方空間有限。筆者堅持中線逢鄭棉回落逐漸納入多單的思路不變。

　　[邁科期貨]收儲注入信心 期棉震蕩上移

　　隔夜外盤，棉花期貨價格周四下跌，生產商繼續在76美分上方拋售，因市場消化中國政府可能在下月售出最多15%庫存棉花的消息，此舉恐導致本已飽和的棉花市場供應過剩。洲際交易所(ICE)指標12月期棉收跌0.22%，收報每磅76.8美分。

　　消息面，1、USDA(2012.8.10-16)美棉出口周報：當周，2012/13年度美國陸地棉出口凈簽約量為1.87萬噸。2013/14年度美國陸地棉出口凈簽約量為0.26萬噸。美國陸地棉出口裝運量為3.07萬噸。2、熱帶風暴“艾薩克”繼續向西部移動，并接近加勒比海，對美國棉產區還存在潛在威脅。目前，美國東南部和三角洲地區均有可能受到影響，據了解，未來一周，東南部地區有不到25%的新棉將會吐絮，而三角洲地區下周吐絮率將達到50%。對此市場將繼續保持關注。

　　國際市場，8月23日，進口棉中國主港報價小幅下跌，多數品種下調0.25美分。從市場情況看，下游需求疲弱以及高企的棉花庫存均限制了外棉的上漲空間，同時再加上歐債危機和全球經濟不景氣的擔憂，市場很難形成持續上漲的局面。除此之外，北半球新棉處于生長的關鍵時期，任何不利于棉花生長的因素出現，均可能在市場上引起風吹草動，給投資者提供炒作的素材。因此，外棉在長線壓力下可能隨時出現反彈行情。

　　國內市場，23日，國內棉花現貨價格繼續小幅上漲。近期，國內部分產棉區已開始采摘新花，各地普遍反映今年降雨過多令棉花的生長受到影響，產量和質量都有所下降，棉花市場前期惡劣天氣引發的內地棉花減產擔憂成為現實，同時，國內新年度的棉花收儲日期漸近，棉價在多個利多因素提振下，可能延續持續上漲趨勢。

　　現貨報價，8月23日，美國C/A棉的報價為92.60(美分/磅)，折人民幣一般貿易港口提貨價15715元/噸(按滑準稅計算);澳棉98.10，折人民幣一般貿易港口提貨價16473元/噸;烏茲別克斯坦棉94.60，折人民幣一般貿易港口提貨價15985元/噸;西非棉89.85，折人民幣一般貿易港口提貨價15352元/噸;印度棉89.10，折人民幣一般貿易港口提貨價15254元/噸。國家棉花價格A指數19471元/噸，漲18元;B指數18561元/噸，漲20元。{page_break}

　　行情分析，近期行業多個利好給市場注入些許獲利，期棉、電子盤、現貨均有小幅上漲行情，新舊年度過度時期，有不限量收儲坐鎮，棉價易漲難跌。內外盤走勢一致均呈現突破行情后的整理階段，復雜雙底已構成，企穩后仍有上行空間。

　　操作上，剩余多單繼續持有，等待回落到19400附近加回止盈倉位。

　　[萬達期貨]傳言中國拋儲及出口低迷至美棉回落

　　市場傳聞9月中國將拋售百萬噸國儲以緩解目前中國市場資源偏緊的情況，同時截至8月16日一周，美棉簽約出口本年度棉花1.9萬噸，裝運僅為3.1萬噸，顯示全球需求依然疲軟，這導致ICE期棉繼續回調，周四12月合約收跌0.17美分至76.8美分/磅，連續兩日回落。而76美分/磅以上的價格正吸引生廠商拋售棉花，目前整體市場并沒有明顯的利多因素，因此對反彈謹慎對待為宜。

　　周四ICE期棉再次探底回升小幅回落，主力12月合約依然站穩且遠離短期均線，短期均線延續多頭上漲排列，KD與MACD指標延續多頭上漲排列，MACD指標紅柱增長，漲勢將延續，12月合約如能站穩77.07美分/磅之上，下一目標將至84美分/磅一線。

　　市場即將進入新年度，關于20400元/噸的收儲政策將正式開始執行，中國政府收儲態度將完全明朗，目前棉價距20400元/噸尚有一定距離，大量收儲將使棉價向20400元/噸價格靠攏，這成為近期棉價主要支撐之一。但另一方面，中國政府增加40萬噸加工貿易類配額，同時市場傳聞相關機構正在商討拋儲百萬噸儲備的方案，中國出口與消費依然疲軟，這嚴重抑制市場多頭人氣，也是近兩日鄭棉震蕩下行的主要原因。因此市場進入政策與消費博弈階段，鄭棉有望延續延續橫盤格局，謹慎持有多單，關注1301合約19400-19700元/噸的支撐與壓力位。