2012年8月24日機(jī)構(gòu)看盤-----棉花期貨

　　[宏源期貨]鄭棉可依多重均線逢低做多

　　要點(diǎn)

　　1. 價(jià)格快報(bào)：國內(nèi)皮棉：129級20304元/噸;229級19453元/噸;328級18541元/噸;428級17640元/噸。國內(nèi)紡織品：滌綸短纖10250 元/噸;粘膠短纖15830元/噸;C32S價(jià)格25570元/噸。

　　2.國內(nèi)現(xiàn)貨: 23日，國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)小幅上漲。近期，國內(nèi)部分產(chǎn)棉區(qū)已開始采摘新花，各地普遍反映今年降雨過多令棉花的生長受到影響，產(chǎn)量和質(zhì)量都有所下降，棉花市場前期惡劣天氣引發(fā)的內(nèi)地棉花減產(chǎn)擔(dān)憂成為現(xiàn)實(shí)，同時(shí)，國內(nèi)新年度的棉花收儲(chǔ)日期漸近，棉價(jià)在多個(gè)利多因素提振下，可能延續(xù)持續(xù)上漲趨勢。

　　3.進(jìn)口棉: 8月23日，進(jìn)口棉中國主港報(bào)價(jià)小幅下跌，多數(shù)品種下調(diào)0.25美分。從市場情況看，下游需求疲弱以及高企的棉花庫存均限制了外棉的上漲空間，同時(shí)再加上歐債危機(jī)和全球經(jīng)濟(jì)不景氣的擔(dān)憂，市場很難形成持續(xù)上漲的局面。除此之外，北半球新棉處于生長的關(guān)鍵時(shí)期，任何不利于棉花生長的因素出現(xiàn)，均可能在市場上引起風(fēng)吹草動(dòng)，給投資者提供炒作的素材。

　　4.ICE期棉：8月23日，ICE期棉收長下影窄實(shí)體陰線，依舊未能突破8月21日高點(diǎn)。

　　小結(jié)：

　　影響當(dāng)前國內(nèi)棉價(jià)的兩大主要因素是需求與政策，需求方面并未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性變化。隨著新棉花年度的臨近，政策將成為中短期影響棉價(jià)的首要因素，棉花企業(yè)多預(yù)期棉價(jià)將出現(xiàn)一個(gè)向收儲(chǔ)價(jià)逐漸靠攏的過程，在此預(yù)期下，鄭棉下方空間有限。筆者堅(jiān)持中線逢鄭棉回落逐漸納入多單的思路不變。

　　[邁科期貨]收儲(chǔ)注入信心 期棉震蕩上移

　　隔夜外盤，棉花期貨價(jià)格周四下跌，生產(chǎn)商繼續(xù)在76美分上方拋售，因市場消化中國政府可能在下月售出最多15%庫存棉花的消息，此舉恐導(dǎo)致本已飽和的棉花市場供應(yīng)過剩。洲際交易所(ICE)指標(biāo)12月期棉收跌0.22%，收報(bào)每磅76.8美分。

　　消息面，1、USDA(2012.8.10-16)美棉出口周報(bào)：當(dāng)周，2012/13年度美國陸地棉出口凈簽約量為1.87萬噸。2013/14年度美國陸地棉出口凈簽約量為0.26萬噸。美國陸地棉出口裝運(yùn)量為3.07萬噸。2、熱帶風(fēng)暴“艾薩克”繼續(xù)向西部移動(dòng)，并接近加勒比海，對美國棉產(chǎn)區(qū)還存在潛在威脅。目前，美國東南部和三角洲地區(qū)均有可能受到影響，據(jù)了解，未來一周，東南部地區(qū)有不到25%的新棉將會(huì)吐絮，而三角洲地區(qū)下周吐絮率將達(dá)到50%。對此市場將繼續(xù)保持關(guān)注。

　　國際市場，8月23日，進(jìn)口棉中國主港報(bào)價(jià)小幅下跌，多數(shù)品種下調(diào)0.25美分。從市場情況看，下游需求疲弱以及高企的棉花庫存均限制了外棉的上漲空間，同時(shí)再加上歐債危機(jī)和全球經(jīng)濟(jì)不景氣的擔(dān)憂，市場很難形成持續(xù)上漲的局面。除此之外，北半球新棉處于生長的關(guān)鍵時(shí)期，任何不利于棉花生長的因素出現(xiàn)，均可能在市場上引起風(fēng)吹草動(dòng)，給投資者提供炒作的素材。因此，外棉在長線壓力下可能隨時(shí)出現(xiàn)反彈行情。

　　國內(nèi)市場，23日，國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)小幅上漲。近期，國內(nèi)部分產(chǎn)棉區(qū)已開始采摘新花，各地普遍反映今年降雨過多令棉花的生長受到影響，產(chǎn)量和質(zhì)量都有所下降，棉花市場前期惡劣天氣引發(fā)的內(nèi)地棉花減產(chǎn)擔(dān)憂成為現(xiàn)實(shí)，同時(shí)，國內(nèi)新年度的棉花收儲(chǔ)日期漸近，棉價(jià)在多個(gè)利多因素提振下，可能延續(xù)持續(xù)上漲趨勢。

　　現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，8月23日，美國C/A棉的報(bào)價(jià)為92.60(美分/磅)，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)15715元/噸(按滑準(zhǔn)稅計(jì)算);澳棉98.10，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)16473元/噸;烏茲別克斯坦棉94.60，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)15985元/噸;西非棉89.85，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)15352元/噸;印度棉89.10，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)15254元/噸。國家棉花價(jià)格A指數(shù)19471元/噸，漲18元;B指數(shù)18561元/噸，漲20元。{page_break}

　　行情分析，近期行業(yè)多個(gè)利好給市場注入些許獲利，期棉、電子盤、現(xiàn)貨均有小幅上漲行情，新舊年度過度時(shí)期，有不限量收儲(chǔ)坐鎮(zhèn)，棉價(jià)易漲難跌。內(nèi)外盤走勢一致均呈現(xiàn)突破行情后的整理階段，復(fù)雜雙底已構(gòu)成，企穩(wěn)后仍有上行空間。

　　操作上，剩余多單繼續(xù)持有，等待回落到19400附近加回止盈倉位。

　　[萬達(dá)期貨]傳言中國拋儲(chǔ)及出口低迷至美棉回落

　　市場傳聞9月中國將拋售百萬噸國儲(chǔ)以緩解目前中國市場資源偏緊的情況，同時(shí)截至8月16日一周，美棉簽約出口本年度棉花1.9萬噸，裝運(yùn)僅為3.1萬噸，顯示全球需求依然疲軟，這導(dǎo)致ICE期棉繼續(xù)回調(diào)，周四12月合約收跌0.17美分至76.8美分/磅，連續(xù)兩日回落。而76美分/磅以上的價(jià)格正吸引生廠商拋售棉花，目前整體市場并沒有明顯的利多因素，因此對反彈謹(jǐn)慎對待為宜。

　　周四ICE期棉再次探底回升小幅回落，主力12月合約依然站穩(wěn)且遠(yuǎn)離短期均線，短期均線延續(xù)多頭上漲排列，KD與MACD指標(biāo)延續(xù)多頭上漲排列，MACD指標(biāo)紅柱增長，漲勢將延續(xù)，12月合約如能站穩(wěn)77.07美分/磅之上，下一目標(biāo)將至84美分/磅一線。

　　市場即將進(jìn)入新年度，關(guān)于20400元/噸的收儲(chǔ)政策將正式開始執(zhí)行，中國政府收儲(chǔ)態(tài)度將完全明朗，目前棉價(jià)距20400元/噸尚有一定距離，大量收儲(chǔ)將使棉價(jià)向20400元/噸價(jià)格靠攏，這成為近期棉價(jià)主要支撐之一。但另一方面，中國政府增加40萬噸加工貿(mào)易類配額，同時(shí)市場傳聞相關(guān)機(jī)構(gòu)正在商討拋儲(chǔ)百萬噸儲(chǔ)備的方案，中國出口與消費(fèi)依然疲軟，這嚴(yán)重抑制市場多頭人氣，也是近兩日鄭棉震蕩下行的主要原因。因此市場進(jìn)入政策與消費(fèi)博弈階段，鄭棉有望延續(xù)延續(xù)橫盤格局，謹(jǐn)慎持有多單，關(guān)注1301合約19400-19700元/噸的支撐與壓力位。