行情分析：關(guān)注未來(lái)國(guó)內(nèi)外棉市走勢(shì)

 

　　國(guó)內(nèi)方面，本周鄭棉高位震蕩，最高14480，最低14215，呈現(xiàn)上下兩難的窄幅震蕩格局。現(xiàn)貨方面，臨近春節(jié),棉花企業(yè)繼續(xù)加緊銷(xiāo)售庫(kù)存皮棉,多數(shù)企業(yè)報(bào)價(jià)繼續(xù)提漲,部分新疆棉資源上漲100-150元/噸,當(dāng)前大量棉花資源流入貿(mào)易商手里,現(xiàn)貨價(jià)格上漲較快。目前紡織企業(yè)原料庫(kù)存普遍不高,由于高質(zhì)量含雜偏低的皮棉資源基差略高,紡織企業(yè)多選擇一口價(jià)資源,整體皮棉現(xiàn)貨成交情況較好。但隨著放假臨近，年前備貨的積極性逐漸降低，目前現(xiàn)貨市場(chǎng)成交主力仍以貿(mào)易商為主。

　　國(guó)際方面，本周?chē)?guó)際棉價(jià)沖高回落，周一最高上漲至87.58美分/磅后開(kāi)始回落，周四由于USDA報(bào)告利空壓制，期棉大幅下跌到最低82美分/磅附近。據(jù)USDA1月月報(bào)，需求數(shù)據(jù)調(diào)減幅度大于產(chǎn)量減幅，期末庫(kù)存小幅增加，利空盤(pán)面。此外，從美棉當(dāng)周簽約出口情況來(lái)看，雖較前一周簽約裝運(yùn)量有所增加，但仍處于近年低位，或在一定程度給到市場(chǎng)對(duì)于需求轉(zhuǎn)弱預(yù)期的計(jì)價(jià)空間。

　　紡織方面，企業(yè)前期的累積訂單與目前的開(kāi)機(jī)率無(wú)法匹配，個(gè)別大型紗廠已計(jì)劃縮短放假時(shí)長(zhǎng)或延遲交貨，目前，市場(chǎng)對(duì)年后的消費(fèi)需求持樂(lè)觀心態(tài)，大多企業(yè)排單已到2-4月份。廣州中大紡織商圈在1月12日晚6點(diǎn)閉市，周邊的布廠開(kāi)機(jī)已經(jīng)陸續(xù)下調(diào)。個(gè)別訂單排單較多的企業(yè)，存在繼續(xù)調(diào)升價(jià)格的心理，新的訂單都在打樣確認(rèn)階段，回?cái)n資金與及時(shí)發(fā)出趕交訂單為年前主要任務(wù)，江浙中大型紗廠的外銷(xiāo)訂單小幅好轉(zhuǎn)，北方市場(chǎng)的內(nèi)銷(xiāo)訂單占比較大。放假時(shí)間多在7-10左右，部分將在初六逐步復(fù)工。

　　宏觀方面，美國(guó) 12 月 CPI 環(huán)比增速錄得 32 個(gè)月來(lái)的首次負(fù)值，為-0.1%，年率錄得 6.5%，連續(xù)六個(gè)月下降，核心 CPI 年率為5.7%。拜登表示，通貨膨脹有所下降，給了人們以喘息的空間。部分認(rèn)為大幅加息75個(gè)基點(diǎn)時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，而且近期就業(yè)數(shù)據(jù)依舊強(qiáng)勁。昨夜歐美乃至全球多數(shù)市場(chǎng)及品種板塊震蕩上漲，股、債、商品同時(shí)上漲的現(xiàn)象在歐美再度上演。

　　總體來(lái)看，隨著疆棉加工增快，棉企累計(jì)加工量同比減幅持續(xù)收斂，國(guó)內(nèi)新棉產(chǎn)量預(yù)期增加，供應(yīng)端仍有一定壓力，需求端目前部分紡企成品庫(kù)存下降，原料少量補(bǔ)庫(kù)，開(kāi)機(jī)率有所回升，但臨近春節(jié)紡企逐步進(jìn)入假期，后續(xù)原料采購(gòu)動(dòng)能減弱。紗廠對(duì)節(jié)后行情抱有一定期待，但強(qiáng)預(yù)期能否照進(jìn)現(xiàn)實(shí)仍有一定不確定性，鄭棉總體仍處在上升通道中，但上方的阻力也在加大，14500附近的壓力位或仍需要供需兩端的進(jìn)一步明確來(lái)帶動(dòng)突破。