預計后期國內外棉花價差有望縮小

　　目前北半球已進入棉花播種季節，各權威機構的初步調查結果顯示，中國和美國的植棉意向較去年都有所下降。中國市場對《2013年度棉花臨時收儲預案》反應平淡，棉花期現價格基本穩定。

　　分析認為，受臨時收儲政策和儲備棉出庫投放時間較長、數量充足等因素的共同影響，預計后期國內棉價將較平穩。而2012/13年度和2013/14年度全球棉花產量預期連續兩年下降，同時全球棉花需求預期增長，將緩解全球棉花供大于求的狀況，國際棉價可能有所上漲。因此，后期國內外棉花價差有望縮小，但短期內不可能完全消失。

　　市場對2013年棉花收儲預案反應平淡，中國植棉意向繼續下降

　　自2011年國家啟動棉花臨時收儲政策以來，其對穩定市場、一定程度上維護農民利益起到了重要作用。據國家棉花市場監測系統數據，截至2013年3月29日，2012年棉花臨時收儲結束，收儲累計成交650.6萬噸，占當年棉花產量的85.4%。2012年前期棉價曾大幅回落，價格最低點較年度高點分別下跌近18.4%，但自9月份臨時收儲預案啟動后，棉價逐漸企穩，甚至出現了回升，收儲托市效果明顯。

　　4月8日，國家發展改革委等七部門聯合發布《2013年度棉花臨時收儲預案》，明確2013年度繼續敞開收儲，棉花臨時收儲價維持在20400元/噸。收儲質量按新棉花標準執行，執行時間為2013年9月1日至2014年3月31日。

　　中國棉花協會棉農分會會長盧懷玉表示，雖然收儲預案有利于托底棉價，穩定棉花市場，但由于該預案較去年公布時間推遲了一個多月，且市場對預案早有預期，因此，政策出臺后市場反應較為平淡。

　　一是植棉意向較去年繼續下滑。目前我國棉花播種已近兩成，由于棉花費工費時，且相比糧食作物而言，比較效益不佳，今年我國棉花種植意向繼續下降。盧懷玉認為，收儲預案對棉農刺激不大，其出臺也很難抑制今年我國棉花種植面積下滑的趨勢。

　　據中國棉花協會最新調查，今年棉花種植意向較去年下降8%-9%。其中，黃河流域下降約20%，長江流域下降約10%，新疆地區較去年變動不大。

　　中國棉花網表示，國家棉花市場監測系統于3月中旬再次在全國范圍展開棉花種植意向調查，結果顯示，2013年全國植棉意向面積7264.4萬畝，降幅2.9%。

　　二是棉花期現價格變動不大。據中國棉花協會監測，2013年4月17日，中國棉花價格指數(CC Index328)為19380元/噸，較4月8日的19383元/噸下降0.02%。4月17日，鄭棉主力合約1309收盤價為20185元/噸，較4月8日的20305元/噸下降0.59%。

　　全球棉花供大于求將有所緩解，國際棉價有望上漲

　　2012/13年度和2013/14年度全球棉花產量預期連續兩年下降，而全球棉花需求預期增長，將緩解全球棉花供大于求的狀況，國際棉價可能有所上漲。

　　全球棉花產量預期下滑。美國農業部最新發布的4月全球棉花供需報告預計，2012/13年度全球棉花產量為2606.2萬噸，較2011/12年度下降3.55%。

　　據國際棉花咨詢委員會(ICAC)4月報告預計，2013/14年度，全球棉花產量2346.7萬噸，較2012/13年度的2601.3萬噸下降9.79%，較2011/12年度的2744.4萬噸下降14.49%;期末庫存1644.1萬噸，較2012/13年度的1668.6萬噸下降1.47%。美國農業部發布的種植意向報告預計，2013/14年度美棉種植面積6085.8萬英畝，同比減少18.6%。其中，陸地棉種植面積5960.7萬畝，減幅18.7%;皮馬棉種植面積125.萬畝，減幅13.6%。

　　與此同時，全球棉花需求出現增長，對國際棉價利好。美國農業部4月全球棉花供需報告顯示，2012/13年度全球棉花消費量將達2339.23萬噸，較2011/12年度增長4.33%。

　　隨著國外棉花供需狀況的緩解，國際棉價有望上漲。但由于全球經濟復蘇不確定性仍存，同時全球棉花庫存充足，國際棉價漲幅有限。中國紡織經濟研究中心主任孫淮濱表示，目前美國、日本、歐洲等發達國家和地區的經濟增長依然乏力，新興市場國家的經濟回升幅度有限，從1-2月份來看，發達國家終端市場需求沒有太大增長，出口壓力依然很大。美國農業部發布的4月全球棉花供需報告顯示，2012/13年度全球棉花庫存達到紀錄高位，較上年度增長17.52%，也使得國際棉價難以大幅上行。