Chanel利潤(rùn)居高不下　源于美容和香水業(yè)務(wù)

　　Chanel的2015年春夏經(jīng)典大秀剛剛結(jié)束，將巴黎街道甚至連街道上的斑馬線和水潭都搬上T臺(tái)的老佛爺又給人們留下一場(chǎng)經(jīng)典大秀，讓逛街遛彎都腔調(diào)十足。作為這場(chǎng)巴黎時(shí)裝周的重中之重，Chanel一反往日的低調(diào)，就如同老佛爺帶領(lǐng)眾超模的游行一般，Chanel的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也高調(diào)揭露。看來(lái)在時(shí)尚界呼風(fēng)喚雨的老佛爺也是靠真金白銀拼出來(lái)的!

　　Chanel 2015 春夏秀場(chǎng)

　　最新消息，在荷蘭注冊(cè)的Chanel International BV最近向荷蘭商會(huì)(Kamer van Koophandel)提交了有史以來(lái)第一份公開的年度報(bào)告。其中顯示：2013年Chanel公司的總銷售額為49.9億歐元(約合66.3億美元)，雖然同比增長(zhǎng)8.5%，但仍不及去年高達(dá)26%的增長(zhǎng)幅度，同時(shí)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)到11.5億歐元(約合15.3億美元)，也比2012年增長(zhǎng)了8.5%，但凈利潤(rùn)7.26億歐元(約合9.6億美元)則比2012年大幅下滑，主要是今年以來(lái)Chanel斥巨資收購(gòu)其門店的地產(chǎn)所有權(quán)，保守估計(jì)已經(jīng)花費(fèi)了2.7億歐元,其中85%花費(fèi)在了巴黎。這也彰顯了Chanel對(duì)于巴黎乃至法國(guó)市場(chǎng)的信心。

　　如果將盈利能力和同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者比較：Chanel2012財(cái)年凈利潤(rùn)率達(dá)到24.7%，超過(guò)LVMH Mo?t Hennessy Louis Vuitton SA(LVMH.PA)酩悅·軒尼詩(shī)-路易·威登集團(tuán)和Kering SA(KER.PA)開云集團(tuán)2012財(cái)年的13.90%和13.57%，更超越了Hermes International SCA(HRMS.PA)愛馬仕國(guó)際當(dāng)年的21.55%。

　　盡管有如此驕人成績(jī)，但是直到今天Chanel仍是一家私人持有的公司，而公司的掌舵人也和香奈兒女士毫無(wú)親屬關(guān)系，而是上個(gè)世紀(jì)同香奈兒女士一起組建了公司的Pierre Wertheimer的后代Alain和Gerard Wertheimer兄弟。1923年，他們的祖父與Coco Chanel女士合伙創(chuàng)立了Chanel香水企業(yè)，后又從她手中完全買下Chanel品牌。這二人極其低調(diào)，發(fā)布會(huì)都坐在后排，也極少接受媒體采訪。就連整個(gè)Chanel母公司Chanel International BV的財(cái)務(wù)報(bào)表也是去年才首度披露，根據(jù)彭博社的估算，公司的整個(gè)市值在185億美元左右。

　　Alain和 Gerard Wertheimer 兄弟

　　按照Bloomberg給出的Chanel估值，再加上其他的資產(chǎn)，Chanel的家族所有者、各自擁有50%股份的Alain和Gerard Wertheimer兄弟的合計(jì)財(cái)富將達(dá)到194億美元，是《福布斯》富豪榜估計(jì)的兩倍多。看來(lái)Chanel的市值一直以來(lái)都被低估了。(《福布斯》2013年3月發(fā)布的最新富豪排行榜中，僅估計(jì)Chanel兩兄弟合計(jì)財(cái)富為80億美元，位居全球第145位，法國(guó)第5位。)。盡管如此，二人的財(cái)富仍大大低于LVMH主席Bernard Arnault及家族(凈財(cái)富290億美元)。

　　Chanel能有如此突出的表現(xiàn)，尤其是其居高不下的利潤(rùn)率，主要貢獻(xiàn)來(lái)自于其美容和香水業(yè)務(wù)。根據(jù)紐約Telsey Advisory公司奢侈品分析師David Wu的估計(jì)，美容和香水業(yè)務(wù)占Chanel 業(yè)務(wù)比重應(yīng)該在 55%左右。因此據(jù)估計(jì)Chanel在2011年美容和香水貢獻(xiàn)的銷售額就應(yīng)該在32.5億美元左右，高級(jí)定制和成衣配飾部門的銷售應(yīng)在26.5億美元左右。對(duì)比來(lái)看，Chanel的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Dior的時(shí)裝部門(不含香水美妝) 2011年銷售額為10.6億歐元，約合15億美元左右。當(dāng)然，Chanel的香水和美容產(chǎn)品成為其最大的業(yè)務(wù)部門，No.5香水功不可沒。作為公司旗艦產(chǎn)品，No.5在整體香水市場(chǎng)中的市場(chǎng)份額也一直處于領(lǐng)先地位。

　　Chanel No.5香水

　　對(duì)比上市奢侈品牌，當(dāng)前市值排名前二位的是多品牌集團(tuán)公司LVHM和Richemont，愛馬仕作為單一品牌公司緊隨其后，這也是LVMH為什么一直想要收購(gòu)愛馬仕這塊香餑餑的原因。之后是Swatch和Kering。在香港上市的Prada以250億美元市值居第六位。按目前估計(jì)的銷售額計(jì)算，Chanel高出Prada將近40%。雖然2013年Chanel的凈利潤(rùn)率大幅下滑，但是按照Chanel目前突出的表現(xiàn)和潛力巨大的品牌無(wú)形價(jià)值來(lái)看，如果Chanel上市，其市值超過(guò)Prada還有極有可能的。