輕紡城裝飾布小現(xiàn)反彈

　　輕紡城常規(guī)市場(chǎng)長(zhǎng)絲裝飾布連日現(xiàn)貨輸入時(shí)大時(shí)小,現(xiàn)貨成交基本延續(xù),接單成交超過上周,一周由于外貿(mào)穩(wěn)中現(xiàn)升,推動(dòng)總計(jì)銷量較上周小現(xiàn)反彈。

　　一周以來(lái),裝飾布中的中低檔全滌型提花桌椅套布、包裝布上市貨增,需求多品種分散動(dòng)銷,總計(jì)銷量超過上周;一周窗簾布上市現(xiàn)貨不如上周,但外貿(mào)接單成交多于上周;一周窗紗現(xiàn)貨推出延續(xù)上周,而外貿(mào)來(lái)單及按單發(fā)送量超過上周。

　　一周長(zhǎng)絲裝飾布內(nèi)需穩(wěn)中微跌,外貿(mào)穩(wěn)中微升,整體長(zhǎng)絲裝飾布行情走勢(shì)表現(xiàn)仍然不錯(cuò),總成交量方面較上周呈現(xiàn)平穩(wěn)中小幅反彈。

　　這一周,各類梭織滌綸長(zhǎng)絲為主,兼部份針織的窗飾布藝(窗簾布、窗紗、帳幔紗)、沙發(fā)布(包括梭織色織布、梭織色織裝飾絨布)、座墊靠墊(海島纖維類麂皮絨)布等飾用布累計(jì)銷量較上周穩(wěn)中微升,較去年農(nóng)歷同期一周大幅增長(zhǎng)。

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　　PTA產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)茉蛢r(jià)格企穩(wěn)影響,從石腦油、PX到下游的聚酯各品種,價(jià)格都出現(xiàn)不同程度的反彈。其中,PTA現(xiàn)貨價(jià)格由最低的4300元/噸上漲至4430元/噸。上游價(jià)格的反彈是對(duì)原油價(jià)格的一種跟隨,而下游聚酯市場(chǎng)的反彈則是終端織造的一種抄底行為。

　　展望后市,我們認(rèn)為,PTA期價(jià)上方壓力仍然較大。下游聚酯的需求已經(jīng)在逐步減少。終端織造是勞動(dòng)密集型行業(yè),每年春節(jié)都會(huì)放假停車,2015年的春節(jié)也不例外,織造的開工率已經(jīng)從2014年11月底的78%降至今年1月中旬的63%。聚酯在2014年四季度都維持較高的開工率,但進(jìn)入1月,開工率緩慢下滑。

　　據(jù)悉,春節(jié)期間,有470萬(wàn)噸產(chǎn)能的滌絲企業(yè)會(huì)檢修停車。下游處于開工率下滑階段,PTA自身則處于供應(yīng)量增加階段。1月初停車的兩家企業(yè)將在1月底前陸續(xù)開車。從PTA價(jià)格和生產(chǎn)成本看,現(xiàn)階段PTA工廠利潤(rùn)豐厚,其有較強(qiáng)的開工意愿,后期PTA的供應(yīng)量將增加。

　　PTA產(chǎn)業(yè)鏈的情況是,上游原油價(jià)格振蕩,PTA自身供應(yīng)量增加,而需求緩慢下滑。不可忽視的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)是,價(jià)格低位后,各環(huán)節(jié)的囤庫(kù)行為。1月中旬以來(lái),盡管織造開工率下滑,但織造端囤積聚酯的積極性也較高,聚酯各品種價(jià)格均出現(xiàn)了不同程度的上漲,聚酯產(chǎn)銷也一度放量。究其原因,一方面是原油價(jià)格的企穩(wěn)令市場(chǎng)幻想原油價(jià)格轉(zhuǎn)勢(shì)。

　　另一方面,聚酯價(jià)格跌破了2008年金融危機(jī)以來(lái)的低點(diǎn),創(chuàng)紀(jì)錄低位,市場(chǎng)預(yù)期下方空間有限,囤貨待漲的動(dòng)力較大。此外,目前離1505合約的交割月份較遠(yuǎn),資金的力量較大,這就導(dǎo)致即使聚酯端沒有囤積PTA,但在期現(xiàn)價(jià)差的刺激下,套利商也會(huì)積極買入PTA現(xiàn)貨,PTA現(xiàn)貨價(jià)格也出現(xiàn)了跟漲。

　　總的來(lái)說(shuō),雖然PTA的供應(yīng)量較多,在資金的推動(dòng)下,期現(xiàn)貨價(jià)格都出現(xiàn)了大幅反彈,但市場(chǎng)并未轉(zhuǎn)勢(shì),PTA仍有新增產(chǎn)能,PX依舊過剩,市場(chǎng)需要等待矛盾的逐步累積。