投行繼續(xù)看好Gap的復(fù)蘇前景

　　隨著6月同店銷售在過去15個月首次錄得增長，加之投資者對業(yè)績振興計劃的期望，自5月中旬創(chuàng)初52周新低17.0美元以來Gap Inc. (NYSE:GPS) 蓋璞集團的股價已經(jīng)強力反彈47.8%。

　　投行繼續(xù)看好Gap Inc. 蓋璞集團的復(fù)蘇前景，認為該美國最大服裝專營零售商將迎來真正的轉(zhuǎn)折點。Wells Fargo & Co. (NYSE:WFC) 富國銀行調(diào)高了該股目標價和盈利前景，而Wolfe Research LLC 亦上調(diào)了評級。Gap Inc. (NYSE:GPS) 周一高收3.25%，報25.13美元。

　　Wells Fargo & Co. 富國銀行高級分析師Ike Boruchow 預(yù)計最大品牌Old Navy 老海軍品牌的同店銷售壓力將會減輕，而且Gap Inc. 蓋璞集團最近公告的成本削減計劃會為來年盈利產(chǎn)生很好的保護作用，因此短期前景比之前顯得更加積極。

　　據(jù)數(shù)據(jù)，6月份Gap Inc. 蓋璞集團同店銷售意外出現(xiàn)了2%的增幅，遠勝下滑3.2%的市場預(yù)期，這主要有賴于Old Navy 老海軍5%的同店銷售增長，抵銷了Gap 蓋璞和Banana Republic 香蕉共和國分別錄得的1%和4%跌幅。

　　集團指出期內(nèi)Old Navy 老海軍的客流量改善推動了6月份的積極數(shù)據(jù)。在過去8個月，此前一直作為集團支撐的Old Navy 老海軍令人擔(dān)心，其中6個月出現(xiàn)了同店銷售下滑，另外該品牌在去年10月還失去了功勛總裁Stefan Larsson。

　　進入7月，Ike Boruchow 表示集團整體促銷活動還是比去年同期增加，但水平已經(jīng)趨向穩(wěn)定，尤其是Old Navy 老海軍品牌，因此他預(yù)計集團在公布7月份銷售數(shù)據(jù)時會給出高于市場預(yù)期0.48美元的二季度EPS 展望，可能會達到0.53-0.55美元。他又指出還有三個月距離Old Navy 老海軍同店銷售開始負增長就滿一年了，屆時對比基數(shù)變低，這也給予該品牌甚至集團朝著積極方向發(fā)展的信心。

　　雖然Gap Inc. 蓋璞集團仍在面對庫存過剩、售價下滑和其它快時尚品牌競爭劇烈等長期結(jié)構(gòu)性問題，Ike Boruchow 還是把本財年的EPS 預(yù)期從1.88-2.22美元上修至1.90-2.24美元。

　　Ike Boruchow 還認為受益于零售類股近期的“上升潮”大環(huán)境以及市值迫近頂峰的Coach Inc. (NYSE:COH)、Lululemon Athletica Inc. (NASDAQ:LULU)、Nike Inc. (NYSE:NKE)、Ulta Salon, Cosmetics & Fragrance, Inc. (NASDAQ:ULTA)、TJX Cos. Inc. (NYSE:TJX) 和Ross Stores Inc. (NASDAQ:ROST) 等個股的強勁走勢，Gap Inc. (NYSE:GPS) 還有上升空間，故把該股目標價調(diào)高至25-27美元，原目標價為20-22美元，但維持“持平大市”的評級。

　　在經(jīng)濟前景不穩(wěn)消費者普遍捂緊錢包的大環(huán)境下，百貨和服裝零售整體低迷，輪到TJX Cos. Inc. 和Ross Stores Inc. 等折扣零售商和一美元店異軍突起，成為美國零售業(yè)的主要增長動力，也正是因為他們在上半年的蓬勃銷售，美國零售協(xié)會NFR 今天把全年零售增長預(yù)期從此前的3.1%上調(diào)至3.4%。至于Gap Inc. 蓋璞集團則被評級機構(gòu)穆迪評為美國服飾零售業(yè)最大“拖油瓶”。

　　Wolfe Research LLC 把Gap Inc. (NYSE:GPS) 從“持平大市”上調(diào)至“跑贏大市”。該行也是憧憬Old Navy 老海軍從下半年開始復(fù)蘇，而且認為集團的自由現(xiàn)金流和股息率等數(shù)據(jù)能夠起到支持作用。