鞋企達芙妮欲購物流資產 整合成難題

　　達芙妮2002年便開始不遺余力地自建物流體系，覆蓋全國30多個省、直轄市，形成了以長途配送到市、短途配送到店的物流配送中心。

　　國泰君安國際服裝行業分析師彭港祥在接受記者采訪時表示，達芙妮此舉并不稀奇，是出于自身發展的需求。“當鞋企規模做大以后，面臨著人力和物流方面的挑戰，特別是像達芙妮這樣年銷售額每年保持20%以上增速的企業，物流方面一定要保持快速運轉。”達芙妮2011年銷售額達86億港元，同比增長29%。

　　據彭港祥介紹，達芙妮此番舉動，也是為了配合其轉型成以銷定產的模式。據了解，達芙妮此前都是先生產產品再看銷售情況，一旦銷售下滑，便將庫存打折出售，而這直接導致了達芙妮產品毛利率的下滑。

　　據悉，在2010年，達芙妮開始向競爭對手百麗“偷師”，為了保證店面中能夠及時更新商品、降低庫存成本和增加發貨速度，產品生產出來后，直接發到各地，在各區域配送中心匯集后通過統一的物流中心發貨。彭港祥告訴記者，達芙妮轉型成以銷定產模式后，毛利便得到了大幅的提升，從2010年的38億港元一躍升至52億港元。

　　另一方面，受制于今年整體經濟環境低迷不振的影響，鞋企的庫存壓力巨大，亦使得鞋企在銷售方面積極改變原有模式。根據達芙妮2011年年報，其存貨金額從2010年的10.84億港元上升到20.59億港元。

　　中投顧問輕工業研究員朱慶驊分析認為，“達芙妮的庫存壓力較大，因而有意放緩開店擴張速度，以求減少運營風險。這些多余的資金用于投入物流環節，既利于公司物流體系更加流暢，同時也利于企業資金更好地分配。”

　　不過，彭港祥認為，達芙妮此舉雖然有利于進一步完善物流體系，但是面對達芙妮已具有的物流體系，整合難度仍然較大。而達芙妮方面對于此次收購事宜正在洽談中，仍然不能確定接下來的計劃，還有待觀察效果。

　　談及達芙妮的盈利前景，朱慶驊認為，今年我國鞋企發展不會太樂觀，一方面由于國內外經濟依然持續低迷，鞋企整體發展面臨很大壓力;另一方面，人工、物流、店鋪租金成本不斷上漲，鞋企面臨很大成本壓力，特別是中小型鞋企，生存壓力將面臨很大的挑戰。