尼龍行業尚未擺脫陰跌態勢

　　進入11月，隨著原材料己內酰胺市場價格跌幅下降，終端市場采購信心稍有企穩，尼龍價格整體松動幅度不大。一個月來，尼龍切片價格跌幅只有200元/噸～300元/噸，相對上月500元/噸～600元/噸有所收窄;尼龍長絲企業已經保持低開工率，讓利空間也不多，主要常規民用長絲FDY、POY、DTY一個月跌200元/噸～500元/噸，與上月相差不大。在經歷了3個月的陰跌后，尼龍市場能否完全止跌企穩成為一個問號。盡管尼龍市場跌勢開始有放緩跡象，但從幾大方面看，利空因素較多，短期市場擺脫陰跌仍有一定難度。

　　從原料方面看，原油價格近幾月一路走低，WTI原油從上月80美元/桶進一步走低至75美元/桶左右，對全球化工產品帶來壓力。純苯國內外價格一路下移，國內價格從上月同期的8000元/噸繼續走低至7200元/噸，幅度比較大。作為己內酰胺的源頭產品，原油、純苯價格如此陰跌，己內酰胺市場的未來已經變得撲朔迷離。從本月實際走勢看，己內酰胺的走勢已經有所緩和，主要是海力、三寧等多家工廠集中檢修，市場供需大大改善，支撐低端價格在15000元/噸～15500元/噸，不過高端的中石化價格仍相對低迷，市場報價進一步大幅調降至15600元/噸，總體市場因此只能算跌勢緩和，完全止跌尚未成立。展望下月，一旦幾家工廠檢修完畢，面對低位原料，己內酰胺價格走勢是否能繼續抗跌，尼龍行業是否有足夠成本支撐還將面臨市場考驗。

　　尼龍切片和纖維企業在原料價格走低后，大多經營效益回升，虧損面縮小，因此開工率回升，新廠也積極啟動投產，加大市場供應。其中，尼龍切片行業近期開工率為76%，市場信心維持穩定，但江蘇永通和弘盛新材料20萬噸項目陸續小批量投產，總體市場供應量將有所增加。纖維方面，隨著原料價格的低位，長絲、加彈絲、簾子布等各細分行業產品跌勢不大，大多可以保持微利態勢，因此目前市場信心也比較穩定，整體開工率可以達到66%，好于上月的65%。一些新廠如華鼎錦綸5萬噸項目，鑫森合纖3萬噸項目也繼陸續投產，加大市場供應。從趨勢上看，尼龍切片和纖維行業開工進一步回暖的態勢不是太明確，特別是纖維方面，12月的需求因客戶資金緊張而大多謹慎，主動提產不多。另外，纖維企業在5～9月已經經歷了連續虧損，目前也不敢進一步放大產量。不過，從新項目和企業贏利情況看，總體產量預計將處于近期高位。

　　從市場需求上看，由于10月市場旺季不旺，需求較為低迷，本月隨著原料跌勢放緩，市場需求相對有所改善，主流切片廠家銷售順暢，尼龍纖維企業走量也較為正常，切片行業庫存控制在5天的低位。尼龍纖維行業整體庫存從31天水平回落至29天，不過終端市場的資金問題依舊未解決，欠款依舊以2～3月為主，廠家對未來銷售前景仍謹慎。總體看，隨著全球經濟形勢降溫，明年中國經濟形勢確定進一步調降，紡織品市場低增長可能仍是常態，對尼龍行業需求帶來長期壓制，行業價格自然難有起色。

　　綜合看，原料價格本月跌勢放緩，市場需求暫企穩，這些都支持11月以來尼龍行業走勢呈現小幅陰跌、跌勢收窄的態勢。不過筆者認為，市場還沒有到完全止跌的時候，隨著原料市場下月正式檢修結束，市場供需形勢發生變化，原料和尼龍市場價格還將經受一次考驗。