儲備棉歲末投放時間的選擇值得玩味

　　11月28日起儲備棉出庫正式開始銷售，這一輪儲備棉投放時間將持續(xù)到2014年8月底。

　　全國棉花交易市場、中國儲備棉管理總公司11月27日發(fā)布公告表示，為滿足紡織企業(yè)用棉需要，經(jīng)國務院批準，有關部門決定出庫銷售部分國家儲備棉。儲備棉投放時間為自2013年11月28日至2014年8月31日，中國儲備棉管理總公司通過全國棉花交易市場儲備棉競賣交易系統(tǒng)以公開競賣方式投放儲備棉。此輪儲備棉投放中，標準級棉競拍底價為18000元/噸，不搭售配額。

　　投放時機值得玩味

　　這一輪儲備棉投放正值歲末，新棉收儲加工旺季，投放時間的選擇值得玩味。

　　“此輪儲備棉投放要延續(xù)到明年8月底，意圖很明顯，只要市場有需要，國家可以將陳年棉花不斷投向市場，甚至今年新入儲的棉花也可以往市場投放。”新疆石河子大學棉花經(jīng)濟研究中心負責人王力說，“此輪儲備棉投放也顯示，國家對于后期棉花收儲和投放走市場化道路較為認可，棉花終究要流入市場進行消化。”

　　今年1月到7月中儲棉公司也曾進行了一輪儲備棉投放，但只是投放到企業(yè)9月份的用量，后來再沒有投放。目前企業(yè)的庫存比較緊張，市場對新一輪的儲備棉投放頗為期待。

　　“當前正值紡織企業(yè)用棉高潮，棉花進口配額基本用完，因此市場上對棉花需求比較旺盛。”中國棉花協(xié)會常務副會長高芳說。盡管需求較大，但市場對儲備棉還是有選擇地吸收。在前兩天的競拍中，近40%的標的流拍。流拍標的主要是內(nèi)地產(chǎn)棉，而新疆棉的成交率比較高，進口棉的成交率也很高。在競拍開始的兩天內(nèi)，投放的進口棉幾乎全部成交。

　　11月28日開啟的儲備棉投放時間跨度長，力度超往年。棉花庫存壓力較大或是年內(nèi)重啟儲備棉投放的重要動因。

　　2013/2014季新棉，由于設定的收儲價遠高于全球及國內(nèi)棉花市場價，截止到12月6日，棉花收儲量達到353.92萬噸。業(yè)內(nèi)人士認為，2013/2014年新棉大幅度流入國庫基本無懸念，儲備棉庫存壓力將持續(xù)增大。

　　高芳說，2012/2013季新棉的大量流入國庫，使得國家不得不借用糧庫裝棉花。

　　“如果庫存不及時清空，恐怕今年棉花的倉儲將成問題。”王力說，由于各地棉花倉儲庫容有限，現(xiàn)在棉花正值收儲旺季，國家投放儲備棉也是為了騰空庫容。

　　倉儲成本也是儲備棉投放要考慮的一個重要因素。儲備棉倉儲成本包括棉花存放導致品質(zhì)降級損失、支付貸款利息等,據(jù)估算每噸儲備棉國家每年需承擔2000元左右的倉儲成本。按1000萬噸左右的庫存計算,儲備棉年潛在損失超200億元。王力認為，新棉不斷入庫，財政和庫存壓力加大,在一定程度上促使國家降價投放儲備棉。

　　嚴防“轉(zhuǎn)圈棉”

　　“轉(zhuǎn)圈棉”是近年來棉花市場上頗為敏感的一個話題，也是儲備棉投放中值得重視的問題，否則投放的效果就會大打折扣，嚴重破壞棉花市場的秩序。

　　“轉(zhuǎn)圈棉”是指紡織企業(yè)以低價購買儲備棉后,未自用而是以較高的價格進行倒賣,特別是將儲備棉重新套包、打包冒充本年度棉花交儲的行為。

　　為了嚴防投放的儲備棉變?yōu)?ldquo;轉(zhuǎn)圈棉”，11月28日啟動的儲備棉投放出臺了較為嚴格的政策，規(guī)定參與競買方必須為列入國家統(tǒng)計局紡紗量統(tǒng)計范圍內(nèi)的紡織用棉企業(yè)，參與投放交易需要在交易市場辦理開戶手續(xù)。要求參與者預先繳納不少于50萬元的保證金。而且規(guī)定參與競買企業(yè)于2014年3月31日前的最大競買數(shù)量不得超過其4個月的棉花使用量，其中2014年1月31日前的最大競買數(shù)量不得超過其2個月的棉花使用量。

　　為防止企業(yè)利用“轉(zhuǎn)圈棉”交儲，今年9月中旬，中儲棉就發(fā)布了《關于嚴格規(guī)范2013年度臨時收儲交易企業(yè)資格和交儲行為的公告》。《公告》要求，直接參與新年度棉花交易交儲的企業(yè)必須為400型棉花加工企業(yè)，或400型棉花加工企業(yè)的上級法人，以及租賃、委托400型棉花加工企業(yè)加工棉花的租賃方或委托加工方。

　　“在今年新棉上市之前，有關部門暫停儲備棉拋售，在一定程度上也是為了防止‘轉(zhuǎn)圈棉’的出現(xiàn)。”王力說。

　　雖然國家層面屢出政策嚴防“轉(zhuǎn)圈棉”，但往往是心有余而力不足。有業(yè)內(nèi)人士表示，只要棉花收儲價和市場價存在利潤空間，就不能完全杜絕這一現(xiàn)象。據(jù)測算，如果不考慮相關成本的話，以當前20400元/噸的收儲價和18000元/噸的投放價計算，每噸“轉(zhuǎn)圈棉”的盈利空間有2000多元。面對如此可觀的利潤空間，很難避免一些企業(yè)會鋌而走險。

　　如何有效防止“轉(zhuǎn)圈棉”，將成為檢驗此輪儲備棉投放效果的重要指標。

　　儲備棉的由來

　　1999年國家放開棉花購銷價格后，國家通過在主產(chǎn)區(qū)臨時收儲皮棉的辦法，緩解市場因供求、價格波動帶來的周期性問題，對于穩(wěn)定棉花價格、保護棉農(nóng)利益發(fā)揮了重要作用。與此同時，國家還以競賣方式輪出儲備棉，滿足紡織用棉需要，穩(wěn)定棉花市場。

　　2010年受國內(nèi)外棉花減產(chǎn)和市場炒作等影響，棉價暴漲到每噸30000元以上，產(chǎn)棉區(qū)地方政府、有關部門和行業(yè)組織都擔心棉價大幅波動影響棉農(nóng)利益和生產(chǎn)積極性。為了穩(wěn)定棉花生產(chǎn)、經(jīng)營者和用棉企業(yè)市場預期，保護棉農(nóng)利益，保證市場供應，國家決定將在棉花主產(chǎn)區(qū)臨時收儲皮棉的措施常態(tài)化，從2011年度開始實行棉花臨時收儲制度。

　　隨后兩年的中央一號文件均強調(diào)這一棉花政策。這項政策的要點，一是春播前提前公布收儲價格和預案，讓農(nóng)民吃上定心丸，穩(wěn)定市場預期;二是由限量收儲改為敞開收儲，以保證保護農(nóng)民利益不打折扣。