芝商所：今年推美元/離岸人民幣期貨期權

　　全球最具多元化的衍生品市場芝加哥商品交易所(CME)近日推出《中國離岸人民幣市場 (CNH)》報告，其中稱，目前正評估是否要在2014年推出美元/離岸人民幣(USD/CNH)期貨期權。

　　報告指出，隨著標的現貨市場不斷增長，預計供客戶管理其人民幣風險的衍生套保產品會激增，特別是作為風險管理工具的離岸人民幣期權流動性和受歡迎程度已增長，盡管存在流動性失調，交易者仍可獲約30億至50億美元左右的流動性。

　　報告并表示，以香港為支付地點的中國人民幣離岸交易快速崛起代表著人民幣國際化的重大發展。

　　截止去年12月，已約有146家香港機構以定活期存款的形式持有約 8，605億離岸人民幣，離岸人民幣的即期、掉期、遠期期貨和期權市場的流動性已顯著提升，場外交易離岸人民幣的平均交易量加在一起估計約300 億美元

　　報告亦稱，近期交易與套保趨勢顯示，人民幣NDF(無本金交割遠期)作為套保受歡迎程度正在下降，而美元/離岸人民幣遠期和期貨衍生工具而正受青睞及獲得更多流動性。

　　去年2月，芝商所已推出了美元/離岸人民幣期貨合約。客戶通過可交割的美元/離岸人民幣期貨對離岸人民幣市場進行風險敞口管理。

　　相關鏈接：

　　人民幣匯價自2月中起不再單邊升值，刺激期貨合約交易急增，港交所上月乘勢公布將引入人民幣夜期。港交所人民幣期貨合約3月19日單日成交達6,318張新高，帶動3月每月交易量同創31,479張的新高。

　　人民幣趨雙邊波動，港交所環球市場科客戶業務發展及定息產品及貨幣發展主管俞泰碩指，人民幣外匯產品需求只會有增無減，價格透明度要求亦提高，未來擬推出人民幣期權和合約價值低至1萬美元(約7.8萬港元)人民幣期貨合約，惟現暫未有時間表。

　　現有合約值每張10萬美元(約78萬港元)，孖展按金僅15,630元人民幣，僅為合約值約2.5%;若1萬美元合約的按金維持此低水平，按金僅約1,563元人民幣，折合不足2,000港元。至于人民幣期權，市場估可交收合約去年日均交易額達100億美元(約780億港元)，反映市場潛力龐大。

　　港交所人民幣期貨12年9月推出，今年首季日均成交至約1,200張，高于去年約700張。截至上周五人民幣期貨未平倉合約逾10,134張，合約值逾10億美元(約78億港元)。人民幣期貨并非港交所獨市生意，芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange，簡稱CME)去年2月亦推出人民幣期貨，每張合約價值同為10萬美元。