紡企補庫降溫 行情走勢存分歧

據江蘇、河南、山東等地棉花貿易企業反饋，上周鄭棉主力合約背靠17000元/噸企穩反彈，棉紡廠、中間商詢價、拿貨的積極性明顯降溫，除“一口價”成交差強人意外，基差點價銷售趨于冷清。

江蘇常州某棉企表示，近幾日除新疆長絨棉銷售價升量增外，疆內外周轉庫存2020/21年度新疆棉簽約、出庫偏慢，棉紡廠持幣觀望的氣氛比較濃。值得注意是，7月下旬以來儲備棉成交比較活躍，明顯好于2019、2020年同期，一些沒有參與儲備棉競拍或沒有委托棉花貿易商代拍的中小紡企直接實單采購儲備棉。

從調查來看，目前棉紡織企業不僅原料庫存差異比較大，而且對于8-9月份棉花走勢的判斷也有很大分歧。一種觀點認為，下半年消費復蘇強勁，2021/22年度新棉抬價搶收預期增加、新疆棉減產預期及貨幣政策由緊轉松等利好影響下，棉花期現仍處于上升通道，目前距拐點尚早，因此CF2201合約再破18000元/噸的概率比較大，操作上以逢低拿貨為主。

另一種觀點則比較謹慎甚至偏悲觀，認為全球、國內疫情再度緊張，海運費及附加費持續大漲，美歐航線集裝箱異常緊張，雖然國內紡服企業排單比較紅火，但利潤率偏低甚至賠本賺吆喝。目前70萬噸滑準稅棉花進口配額分批下達（有效期截止2021年12月31日），9月底前儲備棉輪出有條不紊地進行，國內棉花供給充足，因此CF2201合約或在新棉上市前后在17000-18000元/噸振蕩。

河南某貿易商認為，近期河南、江蘇、湖北、湖南等地遭遇暴雨災害及疫情突發，各地防控升級，使棉紡廠接單、生產、運輸、交貨等受到一定影響，因此對棉花棉紗期現的支撐較強，但能堅持多久尚待觀察。