國際貿易摩擦短期國內棉價預計將承壓運行

　　國際貿易摩擦進一步升級，權威機構下調全球經濟增長預期，國際棉價或將承壓運行。

　　美國宣布將于4月2日對所有貿易伙伴國征收對等關稅，預計將有更多國家對美國采取反制措施，從而導致國際貿易環境進一步惡化，商品進口成本上升，消費需求進一步萎縮。

　　3月中下旬，權威機構先后下調全球經濟增長預期，經合組織將2025年全球經濟增長預期由3.3%下調至3.1%，國際評級機構惠譽由2.6%下調至2.3%。

　　棉花市場上，我國對美棉加征15%關稅后，近期美棉出口簽約量已出現明顯下滑，預計后期美棉出口裝運量也將有所萎縮，拖累國際棉價承壓運行。

　　此外，美國農業部將于3月底公布2025年美棉意向面積。在2月份，美國農業部曾預測2025年美國植棉面積同比減少10.6%至1000萬英畝，美國國家棉花總會預測同比減少14.5%至956萬英畝，預計美棉種植面積同比下降的大趨勢難以改變。考慮到當前美棉價格持續低迷，美棉種植面積降幅是否會超過此前預期需密切關注。

　　擴內需政策效果將逐步顯現，貨幣寬松政策將適度推進，國內棉價走勢謹慎樂觀。在國內促消費政策的推動下，廣東省印發《關于進一步推動紡織服裝產業高質量發展的實施意見》，上海將家紡產品列入消費品補貼范圍。

　　據商家介紹，自家紡補貼實施以來，單價基本上能提升5%左右。3月21日央行一季度會議研究了下階段貨幣政策主要思路，提出建議加大貨幣政策調控強度，提高貨幣政策調控前瞻性、針對性、有效性，依據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準降息。

　　棉花市場方面，國內棉花春播即將展開，新疆農資價格有所上漲，預計2025年棉花種植成本將有所增加。

　　紡織市場方面，近期棉紗銷售延續薄利促銷，紗線出貨相對順暢，暫未出現大面積累庫現象。綜合考慮促消費政策的落實、貨幣寬松政策的推進、農資價格的上漲以及棉紗庫存壓力不大等情況，短期國內棉價預計謹慎樂觀。