市場觀察：近期全球棉價唯印度出現止跌回升

　　據幾家國際棉商、印度出口企業反饋，近一周多來印度國內棉價先跌后反彈，12月3-4日S-6現貨報價54600盧比/坎地左右(折合82.34美分/磅)，較前一周上漲300盧比/坎地(0.32美分/磅)。

　　隨著印度國內下游需求持續恢復，雖然截止12月初印度2024/25年度新棉上市量突破100萬噸，但對美棉、巴西棉、澳棉等外棉詢價/簽約也比較活躍。從統計來看，截止目前印度棉花公司總庫存上升至200萬包左右(約34萬噸)，較上周增加40萬包(6.8萬噸)。

　　對于近期印度國內棉價止跌回升，涉棉企業、機構普遍認為在預料之中，除了ICE棉花期貨主力3月合約回升的強力支撐外，還與下面四個因素有關：

　　一是印度農業部首次預計2024年印度棉花產量為2990萬包(約508.3萬噸)，同比下降8%，主要原因是耕地面積減少和過多降雨破壞了收成。業內對2024/25年度印度國內棉花供應壓力增大的擔憂升溫。

　　二是CCI收購全面啟動，MSP對棉價托底作用突出。據統計，截止11月底，印度MSP下收購量已達到約120萬包(20.4萬噸)，較上周增加70萬包(11.9萬噸)，呈現快速增長的勢頭，其中除特倫甘納邦和卡納塔克邦外，古吉拉特邦、馬哈拉施特拉邦等中部棉區CCI收購也持續增加。

　　三是印度CCI將2023/24年度陳棉的競賣底價上調400盧比/坎地至53300盧比/坎地(約80.65美分/磅)，刺激市場現貨報價反彈。

　　四是印度紗廠開機率維持在相對高位，對2025年特朗普政府對中國進口商品大幅加征關稅導致美國/歐盟等棉紡織品服裝訂單大范圍向東南亞/南亞轉移充滿期待。