恒大房車寶引戰(zhàn)投163.5億港元：誰(shuí)的資本盛宴？

中國(guó)恒大在資本市場(chǎng)上可稱得上是“所向披靡”了。

繼中國(guó)恒大、恒大物業(yè)、恒大汽車之后，恒大旗下又一個(gè)上市平臺(tái)即將浮現(xiàn)——在恒大的構(gòu)想中，以房產(chǎn)、汽車線上線下全渠道綜合交易服務(wù)平臺(tái)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的房車寶將在不久后登陸納斯達(dá)克，發(fā)行融資前估值不低于人民幣1500億元。

房車寶在2021年3月29日早間發(fā)布戰(zhàn)略投資者入股的公告，在這一輪融資當(dāng)中，房車寶總共募資163.5億港元，引入17位戰(zhàn)略投資者，他們多數(shù)都來(lái)自于恒大董事局主席許家印的朋友圈，或者曾經(jīng)與恒大在生意上有密切聯(lián)系的生意伙伴。

如果從投資者的角度審視房車寶，它可以看作是貝殼的“開(kāi)發(fā)商版本”，按照貝殼的生意模式，房車寶理應(yīng)也能像貝殼當(dāng)年一樣，收獲眾多明星資本的青睞。可事實(shí)上，房車寶與其他恒大系公司引入戰(zhàn)投的方式無(wú)異，它還是沒(méi)有從許家印的“生意圈”中徹底走出去。

“朋友圈”生意

“我對(duì)恒大的財(cái)技嘆為觀止。”3月29日，在恒大房車寶引入戰(zhàn)投之后，一名長(zhǎng)期觀察恒大的分析師告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

與之前恒大物業(yè)、恒大汽車引入戰(zhàn)投的路徑方式類似，參與到房車寶這一輪融資的戰(zhàn)略投資者，“老面孔”有許多，包括許家印的“鐵桿好友”鄭家純，恒大副董事長(zhǎng)、行政總裁夏海鈞，還有曾經(jīng)與恒大關(guān)系密切的企業(yè)，都出現(xiàn)在名單中。

本次房車寶引入的投資者共17名，其中投入金額最大的，是趙令歡旗下的United Strength Harmony Limited，共計(jì)投入20億港元，趙令歡為弘毅投資董事長(zhǎng)。

許家印的“朋友圈”此次也繼續(xù)“看好”房車寶，其中由周大福鄭家純家族最終控制的Top Assemble Holdings Limited，出資5.1億港元；出資18億港元的佛山新明珠企業(yè)集團(tuán)，其實(shí)控人葉德林同時(shí)還是新明珠陶瓷董事長(zhǎng)，他曾在2018年跟蘇寧的張近東一起出席過(guò)恒大集團(tuán)“2018年度戰(zhàn)略合作伙伴高層峰會(huì)”，他參股的廣東唯美明珠投資有限公司，也曾出現(xiàn)在恒大地產(chǎn)第二輪戰(zhàn)投的名單中。

夏海鈞旗下的Advance Power International Limited本次斥資5億港元入股，而這也不是夏海鈞第一次參與到恒大系公司的戰(zhàn)投當(dāng)中，在恒大物業(yè)引入235億港元的投資中，夏海鈞也認(rèn)購(gòu)了5.5億港元。

除了引入“朋友圈”的強(qiáng)援之外，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理發(fā)現(xiàn)，在其他的數(shù)位戰(zhàn)略投資者中，則有部分與恒大在業(yè)務(wù)上有過(guò)交集。

例如，投入18億港元的明晟都靈，其曾是恒大乳業(yè)資產(chǎn)的收購(gòu)人之一，參股90%的王偉民還曾擔(dān)任過(guò)恒大乳業(yè)有限公司的董事長(zhǎng)。

根據(jù)啟信寶數(shù)據(jù)顯示，恒大乳業(yè)有限公司現(xiàn)在的控股股東為翠林投資旗下的深圳市明翠浩天投資有限公司。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道此前曾報(bào)道，2016年，中國(guó)恒大將礦泉水業(yè)務(wù)、乳業(yè)業(yè)務(wù)及糧油業(yè)務(wù)分別出讓給三維都靈及Lipu（HongKong）Limited、明晟都靈及SunlightProperty Management Limited和深圳淶淶淶實(shí)業(yè)有限公司，上述三家公司均與翠林投資存在交集，其時(shí)翠林投資的最大股東正是恒大。不過(guò)，翠林投資現(xiàn)在與恒大在股權(quán)上已無(wú)關(guān)聯(lián)。

對(duì)于本次加入房車寶的戰(zhàn)略投資者，恒大并沒(méi)有虧待他們，這是一筆“穩(wěn)賺不賠”的生意。

公告中指出，若在交割日后12個(gè)月（或各方同意之較后期限）內(nèi)目標(biāo)公司未能完成合資格上市，則每一投資方有權(quán)要求相關(guān)義務(wù)方共同及個(gè)別地以該投資方支付的原始代價(jià)加溢價(jià)15%回購(gòu)?fù)顿Y方所持有的目標(biāo)公司股份。

萬(wàn)億“房車寶”

恒大系公司引入戰(zhàn)略投資者的方式，無(wú)一例外，投出信心票的均為許家印的朋友圈或者生意伙伴。房車寶作為“科技企業(yè)”，它本有沖破這種固有認(rèn)知的可能。

在中國(guó)恒大的公告中，房車寶被描述是以“數(shù)字科技、房車合一”為愿景，創(chuàng)新應(yīng)用大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算、虛擬現(xiàn)實(shí)等數(shù)字科技，實(shí)現(xiàn)資源信息共享和買賣雙方精準(zhǔn)匹配，構(gòu)建房產(chǎn)、汽車線上線下全渠道綜合交易的服務(wù)平臺(tái)。

房車寶期望在美國(guó)納斯達(dá)克或其他合適證券交易所掛牌上市，而發(fā)行融資前估值應(yīng)不低于人民幣1500億元（或其等值貨幣）。在房車寶此前的資料中，它的目標(biāo)是在2021年做到2萬(wàn)億估值、2022年4萬(wàn)億估值、2023年6萬(wàn)億估值。

這是一段野心勃勃的宣言。如果能夠?qū)崿F(xiàn)，房車寶被資本熱捧是必然事件。

恒大方面公布的數(shù)據(jù)指出，房車寶已擁有全民經(jīng)紀(jì)人會(huì)員超2100萬(wàn)，職業(yè)經(jīng)紀(jì)人約40萬(wàn)，線下門店超4萬(wàn)家，預(yù)計(jì)今年交易規(guī)模超2萬(wàn)億元。

房車寶似乎正在朝著貝殼的方向努力，如果按照這樣的數(shù)據(jù)來(lái)計(jì)算，它的確成為了挑戰(zhàn)貝殼聯(lián)盟中不可忽視的一股力量。

但房車寶的商業(yè)模式仍有其局限之處。

貝殼的商業(yè)邏輯之中，它能夠?yàn)榧用朔教峁┮欢ǖ牧髁恐С帧！叭绻隳芰?qiáng)，你還能賣同城的鏈家經(jīng)紀(jì)人手里的房子，對(duì)店?yáng)|來(lái)說(shuō)，手里的貨就變多了，新房二手房都變多了。拆解一下房車寶，對(duì)于店?yáng)|來(lái)說(shuō)，我加入房車寶，除了那一筆現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)之外，沒(méi)有任何收益，線上沒(méi)有流量支持，手里的貨也沒(méi)變多”。一名華中區(qū)域的中介店?yáng)|向記者指出。

打開(kāi)房車寶的APP，一手樓盤中，恒大的樓盤依然占據(jù)大多數(shù)，而汽車、二手房成交，目前仍暫時(shí)沒(méi)有看到更進(jìn)一步的動(dòng)向。

這似乎是，房車寶需要向它的潛在投資者們證明和解釋的地方。它必須先是一個(gè)具有促成成交功能的平臺(tái)，才能在資本市場(chǎng)上受追捧。距離房車寶為自己設(shè)定的上市時(shí)間點(diǎn)，還有12個(gè)月的時(shí)間。在這一年中，房車寶能夠吸引到更多看好它的戰(zhàn)略投資者嗎？