H&M二季度凈銷售574.74億 連續四個季度取得增長

　　Hennes & Mauritz AB (HMb.ST) 海恩斯莫里斯集團(下稱“H&M 集團”)今天披露的二季度銷售優于市場預期，但數據顯示最近兩個月表現有所放緩。該全球第二大服裝零售商的股價在周一盤中下挫最多4.7%至146.76瑞典克朗。

　　在3-5月的二季度，H&M 集團實現凈銷售574.74億瑞典克朗，較去年同期的519.84億瑞典克朗增加10.6%，按當地匯率計算增幅為6%，連續四個季度取得增長。

　　但鑒于該集團發布一季度財報時稱3月凈銷售按當地匯率計算有7%的增長，Kepler Cheuvreux 分析師Fredrik Ivarsson 估計4、5月增長放緩至5.5%，且截至5月底庫存按年上漲4%，差過Fredrik Ivarsson 預期的零增長。

　　上周，H&M 集團主要競爭對手Inditex SA (ITX.MC) 印地紡集團稱2-4月的一季度凈銷售按當地匯率計算同比增長5%。擁有Zara、Pull&Bear、Oysho 等品牌的該全球最大服裝零售商解釋，下半季銷售受到部分市場的負面天氣條件影響，但強調從5月開始表現已經顯著改善，銷售增長提速至9.5%。

　　RBC Europe 分析師Richard Chamberlain 認為H&M 集團的最新銷售數據反映執行力持續改善，主要市場的份額也繼續提升，但他們對利潤率前景的展望相對謹慎，制約因素包括外幣采購、新會員計劃以及營運開支上升壓力等。

　　旗艦品牌H&M 從2015年開始呈現放緩，并最終演變成衰退，造成大量滯銷庫存積壓，這時管理層急忙大力投資升級數字銷售、門店概念和物流供應鏈，又致力改善產品供應并加快推出新品牌。在周一的公告中，管理層指出顧客滿意度和近期的銷售增長證明改革工作繼續帶領集團朝著正確的方向前進。

　　H&M 集團上周宣布，2013年成立的時尚品牌& Other Stories 將于今年秋季通過天貓首次進入中國市場。目前該品牌的69間門店分布在以歐洲市場為主的18個國家和地區，東亞只進駐了韓國。

　　Hennes & Mauritz AB (HMb.ST) 周一收報148瑞典克朗，全日下跌3.9%。Jefferies Group LLC 分析師建議“持有”該股，RBC Europe 分析師Richard Chamberlain 的評級為“持平大市”。作者：林璧瑩