Lululemon二季度銷售大增17% 拳打耐克腳踩阿迪

　　強(qiáng)勁的增長(zhǎng)碾壓耐克和阿迪達(dá)斯集團(tuán)，Lululemon Athletica Inc.(NASDAQ:LULU)露露樂(lè)蒙二季度增長(zhǎng)提速的表現(xiàn)以及上調(diào)業(yè)績(jī)預(yù)期的動(dòng)作刺激股價(jià)在周五盤(pán)前上升最多6.6%至200.8美元，讓集團(tuán)坐穩(wěn)運(yùn)動(dòng)行業(yè)鐵王座。

　　在截至8月4日的二季度，Lululemon Athletica Inc.露露樂(lè)蒙的固定匯率計(jì)可比銷售同比大增17%，遠(yuǎn)勝Consensus Metrix的綜合預(yù)期12%，增速連續(xù)十個(gè)季度超過(guò)10%。更難得是，實(shí)體同店銷售增幅從一季度的8%進(jìn)一步擴(kuò)大至11%，電子商務(wù)也繼續(xù)有31%的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

　　三大地區(qū)市場(chǎng)和男、女裝產(chǎn)品為集團(tuán)帶來(lái)全面增長(zhǎng)。北美本土、歐洲和亞太地區(qū)的收入分別按年上漲21%、35%和33%。首席執(zhí)行官Calvin McDonald在分析師電話會(huì)議上透露中國(guó)漲幅高達(dá)68%，其中電子商務(wù)的可比銷售增長(zhǎng)超過(guò)70%，該集團(tuán)維持今年在中國(guó)增設(shè)15家門(mén)店的計(jì)劃，并預(yù)計(jì)年底前中國(guó)門(mén)店最多可翻倍至30家。

　　女裝可比銷售同比增加13%，男裝更大增27%，收入比重已經(jīng)提高至大約22%。Calvin McDonald表示女子下裝、男子上、下裝的需求旺盛，而二季度期間該集團(tuán)推出的自主品牌個(gè)人護(hù)理產(chǎn)品“表現(xiàn)出乎預(yù)期”，他又透露年底前還將引入新的產(chǎn)品。

　　Lululemon Athletica Inc.露露樂(lè)蒙在二季度實(shí)現(xiàn)收入8.834億美元，優(yōu)于市場(chǎng)期望的8.46億美元，較去年同期7.235億美元上升22.1%，凈利潤(rùn)更攀升30.5%至1.25億美元，EPS從0.71美元提高至0.96美元，超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期的0.89美元。

　　該集團(tuán)把全年收入指引從37.3-37.7億美元上調(diào)至38.0-38.4億美元，并預(yù)計(jì)可錄得EPS 4.63-4.70美元，此前預(yù)期為4.51-4.58美元。FactSet對(duì)全年收入和EPS的綜合預(yù)期分別為38.1億美元和4.64美元。Bernstein分析師Jamie Merriman認(rèn)為上調(diào)后的業(yè)績(jī)展望依然“保守”。

　　首席財(cái)務(wù)官Patrick Guido表示新關(guān)稅政策以及因此產(chǎn)生的額外空運(yùn)成本仍將對(duì)全年盈利有0.04-0.05美元的負(fù)面影響，他透露大約6%的成品在美國(guó)對(duì)華征稅范圍內(nèi)，而且該比例已經(jīng)大幅降低。

　　Lululemon Athletica Inc.(NASDAQ:LULU)周五早段一度上升8.5%至204.44美元，創(chuàng)歷史新高。根據(jù)FactSet數(shù)據(jù)，該股的12個(gè)月綜合目標(biāo)價(jià)已經(jīng)從8月31日的196.35美元提高至209.04美元。

　　No Agency分析師唐小唐表示，Lululemon Athletica Inc.強(qiáng)勁的股價(jià)是華爾街的自我懲罰，5年前，該品牌一度被認(rèn)為是未來(lái)十年最有可能消失的品牌，因?yàn)楫a(chǎn)品召回和董事會(huì)內(nèi)斗，讓該公司元?dú)獯髠２贿^(guò)，該分析師表示，運(yùn)氣來(lái)了擋都擋不住，這就是中國(guó)科網(wǎng)行業(yè)所謂的“風(fēng)口來(lái)了，豬都飛起來(lái)”。

　　券商Susquehanna分析師Sam Poser認(rèn)為L(zhǎng)ululemon Athletica Inc.“卓越的”二季度業(yè)績(jī)進(jìn)一步證明該集團(tuán)在上市零售商中“首屈一指”，不僅業(yè)績(jī)上毫無(wú)減速跡象，也擁有“一流”的執(zhí)行力和創(chuàng)新的產(chǎn)品陣容，值得擁有245億美元的高市值。

　　Morgan Stanley摩根士丹利分析師Kimberly Greenberger則基于2019年以來(lái)已經(jīng)飆升68%的市值而給予Lululemon Athletica Inc.(NASDAQ:LULU)“持股觀望(equal-weight)”的評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)也僅上調(diào)不到4%至169美元。

　　DA Davidson&Co.分析師John Morris指出下半財(cái)年該集團(tuán)將面對(duì)高比較基數(shù)(去年三、四季度可比銷售增長(zhǎng)分別達(dá)18%、17%)，而且隨著毛利率迫近歷史高位，上升空間有限。

　　二季度Lululemon Athletica Inc.毛利率為55.0%，較去年同期改善20個(gè)基點(diǎn)，其中產(chǎn)品毛利率提升了90個(gè)基點(diǎn)。