Comment Contr?ler Efficacement Les Flux De Trésorerie D 'Une Entreprise

à l 'heure actuelle, dans la troisième vague de transition stratégique des entreprises chinoises, les entreprises ont tendance à s' emparer de parts de marché plus importantes par le biais de fusions horizontales.De toute évidence, il est essentiel que les entreprises contr?lent les flux de trésorerie.Et Li Jia Cheng et Guo Guangchang stratégie d 'investissement, précisément pour assurer un bon flux de trésorerie.

L'objectif de la gestion de trésorerie est d'économiser autant que possible les liquidités nécessaires aux activités de production et d'exploitation de l'entreprise, de réduire les liquidités et d'utiliser les liquidités inutilisées pour les placements afin d'accro?tre le rendement des placements.En d'autres termes, les entreprises devraient trouver un équilibre entre la réduction des risques et l'augmentation des rendements afin de déterminer les flux de trésorerie optimaux.

L 'un des principes fondamentaux est qu' il faut d 'abord des revenus stables.En l'absence de recettes stables, la gestion de la trésorerie ne peut être envisagée.La stratégie d 'investissement de Li Jia Cheng est exemplaire à cet égard.

Opérations à rendement variable

Li Jia Cheng pense que les différentes opérations ont des périodes de rendement différentes, et que la sensibilité à la situation économique actuelle est différente.En règle générale, les opérations à court terme sont plus sensibles à la situation économique actuelle et ont l'avantage de tirer parti des opportunités économiques pour obtenir des bénéfices plus importants, tandis que les flux de trésorerie sont plus réguliers, par exemple les ventes au détail et les h?tels.Les opérations dont le rendement est généralement long et qui sont moins touchées par la situation économique actuelle ont l'avantage de stabiliser les revenus, mais les investissements d'équipement sont plus importants, par exemple dans les infrastructures et l'électricité.

Si la plupart des activités de l'entreprise sont de courte durée, la rentabilité peut être très variable.Lorsque la plupart des opérations de l'entreprise portent sur des périodes de rendement plus longues, le retour des capitaux est plus lent et risque d'être perturbé en raison de l'importance des investissements.L'idéal serait de regrouper les opérations sur des périodes de rendement différentes afin de répartir les risques sur des périodes de rendement différentes.Les opérations de "longue et longue" ont des cycles de rendement différents, ce qui garantit un retour de fonds suffisant à chaque période pour faciliter les opérations de rentabilité.

L 'acquisition d' un service de retour stable permet également de réduire l 'amplitude des fluctuations de la rentabilité, ce qui permet d' obtenir un gain lisse.En outre, les projets de stabilisation des rendements présentent un aspect stratégique, par exemple en ce qu'ils permettent de stabiliser les flux de trésorerie, de contribuer au développement d'autres opérations au sein du Groupe et de réduire les risques de difficultés financières ou financières en cas de difficultés.

Investir dans des opérations dans différentes régions

En outre, afin d 'obtenir des revenus stables, Li Jia Cheng a adopté, dans le cadre de sa stratégie d' investissement, une approche qui consiste à investir dans une même entreprise dans différentes régions géographiques.Par exemple, les opérations de terminaux de conteneurs ? et jaune ? ont été mises en place en 1977 avec pour objectif principal le développement de leurs activités.Depuis le début des années 90, cette activité a commencé à s'étendre à l'étranger.En 1991, le Groupe a acquis le port le plus occupé du Royaume - Uni, Port Phileas Stu, a franchi la première étape de l 'expansion de la mondialisation.

Au cours des années qui ont suivi, et jaune a étendu ses opérations sur les terminaux de conteneurs à 15 pays et régions de l 'intérieur de la Chine, de l' Asie du Sud - Est, du Moyen - Orient, de l 'Afrique, de l' Europe et des Amériques.à l'heure actuelle, jaune exploite 30 ports dans le monde, avec 169 places d'accostage.Selon le rapport annuel ? et jaune ? 1995 - 2001, les recettes provenant de l'exploitation des terminaux de conteneurs ont continué d'augmenter régulièrement ces dernières années.

Les recettes totales provenant de l'exploitation des terminaux de conteneurs ont continué de cro?tre régulièrement, principalement en raison de la dispersion de leurs opérations portuaires dans différentes régions et du degré d'impact variable des ports, quel que soit l'environnement économique général dans lequel se trouvent les groupes.En conséquence, les régions qui ont obtenu de bons résultats et qui ont connu une croissance rapide de la rentabilité peuvent souvent soutenir des régions qui ont enregistré des résultats relativement faibles, une croissance lente, voire négative, à des moments différents, ce qui permet de maintenir la rentabilité globale des opérations portuaires à un niveau positif.

Investissement par reconstitution

L'investissement de Li Jia Cheng est exemplaire, et les pratiques de certaines entreprises nationales méritent d'être citées, comme l'a montré le groupe Star.Au cours des dernières années, Guo Guangchang et son "système des étoiles composites" ont montré le mode de fonctionnement le plus imaginatif: l 'intégration dans l' industrie, les acquisitions d 'entreprises dans les domaines de la biopharmacie, de l' immobilier, de l 'industrie de l' information, des échanges commerciaux, de la finance, de l 'acier, de l' automobile, etc.Et l 'essentiel de l' investissement est l 'équilibre des flux de trésorerie.

"Nous sommes favorables à la reconstitution et non au transfert, car les flux de trésorerie de la reconstitution sont dans notre système."Wang qubin, Directeur général de l 'industrie de Fuxing, a dit.

En 2003, le géant de Vénus a proposé l 'acquisition de "South Steel stock" (600 282), ce qui témoigne de sa haute technologie de gestion des flux de trésorerie.L 'acquisition est simple, c' est de faire de l 'argent liquide, Nangang Groupe d' actifs, les deux parties ont créé une coentreprise, par la holding de star.Ensuite, par la reconstitution, la coentreprise a acquis "Nangang actions".Grace à cet arrangement, les fonds d'acquisition restent entre les mains de Vénus.

Pour soulager la pression sur le financement, il s' est divisé en deux étapes: ? d 'abord créer, puis reconstituer ?.Dans un premier temps, Fuxing trois sociétés apparentées avec un financement en espèces de 600 millions de yuan, Nangang groupe avec un certain nombre d 'actifs de fonctionnement de 400 millions de yuan, la création d' une coentreprise "Nangang joint.La deuxième étape de la reconstitution à parts égales, Fu Xing a continué d 'être reconstituée en espèces, tandis que Southern Steel Group a été reconstitué en actions.

Placement par actions

Outre qu 'il préconise l' acquisition par la reconstitution, il y a une autre idée, celle de holding.à titre d 'exemple, l' acquisition de l 'acier Sud: Nangang group "Nangang actions" joint - venture, sous réserve de l' approbation du Gouvernement.L'approbation prend du temps, et les coentreprises qui ont été créées à l'avance sont contr?lées par un certain nombre de coentreprises, de sorte que les liquidités nécessaires à la deuxième phase de reconstitution puissent être obtenues grace à divers mécanismes de financement.En outre, aux termes de l 'accord de coentreprise, pour l' acquisition de la reconstitution de la Southern Steel Union, la reprise a besoin de 210 millions de yuan à l 'avance.En plus des 600 millions de yuan qui avaient été mis en place à l'avance pour la coentreprise, le capital total de la société a atteint 810 millions de yuan et, en tant qu'actionnaire majoritaire, ces 810 millions de yuan sont encore sous contr?le.

Le capital social final des coentreprises était de 2 milliards 750 millions de yuan, dont 60% de 2 milliards 750 millions de yuan.Ainsi, un programme de coentreprise de 1 milliard 650 millions de yuan est réalisable avec un financement initial de 810 millions de dollars.

Si, dans l'hypothèse classique, il s'agit souvent d'une acquisition directe de 60% d'actions Sud - Steel, et si l'on se fonde sur les données relatives aux actifs nets à la fin de 2002, soit 174 530 000 yuan, cela signifie que plus d'un milliard de dollars de liquidités sont immédiatement sortis du Groupe composite.En outre, à la fin de 2002, South Steel stock avait un solde monétaire de 900 millions de yuan.Cela a considérablement réduit les pressions de financement répétées, puisque le solde monétaire du Groupe à la fin de 2002 n'était que de 1,2 milliard de dollars.

Stratégie sectorielle des flux de trésorerie

Comme on l'a vu plus haut, les flux de trésorerie dans les secteurs du commerce de détail et de l'h?tellerie sont relativement constants et constituent une bonne option pour les investissements, en particulier dans le cadre de la stratégie sectorielle de contr?le des flux de trésorerie.Au cours des dernières années, de grandes entreprises ont investi dans le secteur des flux de trésorerie.Liu Yonghao, le nouveau Président du Groupe de l 'espoir, a dit: l' une des raisons pour lesquelles le nouvel espoir de faire des mouvements de troupes est que le commerce de détail a un flux de trésorerie continu.En outre, dans la carte stratégique de l 'industrie de la restauration, le domaine de la communication commerciale est également important pour les étoiles, sous le drapeau de la Chine, la ville de Yu Yuan, une cha?ne de pharmacies dans tout le pays, avec 20 milliards de ventes au détail, selon la pratique nationale, au moins trois à quatre mois, environ 6 milliards de fournisseurs peuvent être différés de paiement.

En outre, il existe des secteurs particuliers et des flux de trésorerie importants, comme le tourisme.DeLong a développé le tourisme comme son secteur dominant, en plus de la richesse des ressources touristiques du Xinjiang, il a regardé le mode de fonctionnement du tourisme.Comme l 'a dit un responsable de Delon: ? la principale raison pour laquelle Dr?me est entré dans l' industrie des voyages est que le modèle de rentabilité de ce secteur est différent de tout autre.D'autres secteurs d'activité commencent par l'investissement et le recouvrement, tandis que les agences de voyages organisent des voyages à l'intérieur et à l'extérieur du pays pour obtenir l'argent avant de travailler. ?Ce décalage de temps permet aux entreprises de disposer d'une large marge de man?uvre.