Le Prix Du Coton Est élevé, 11 Plongeons à La Poursuite Directe De La Chine Fang Textile.

Le 18 juillet,Marché à termePeu après l 'ouverture de l' ouverture, une rumeur a frappé les négociants de coton.Selon cette rumeur, la Commission nationale de réforme et de développement (CNDD) aurait jeté 300 000 tonnes de coton en réserve, assorties de quotas d 'importation, ce qui aurait entra?né une forte baisse des prix du marché à terme du coton.Le contrat 1301 pour le coton est tombé à 19 105 yuan / tonne, soit une baisse de 1,82%.

L 'offre d' un marché du coton toujours libéralisé, la confiance est gravement insuffisante et la politique est en train de changer.La rumeur du marché d 'hier, selon laquelle 300 000 tonnes seraient stockées en même temps que les quotas d' importation, a provoqué une forte chute des marchés à terme du coton et des disques électroniques.Par la suite, après que les responsables de l 'entreposage de coton ont nié les rumeurs de largage et confirmé que l' Etat continuerait d 'ouvrir ses entrep?ts en 2012, une petite remontée s' est produite pour sortir d' un cycle de montagnes.

Peu de temps après, toutefois, China Cotton Information Network a annoncé qu 'il n' existait pas de plan national de ce type, comme cela avait été confirmé.S' il vous pla?t, les entreprises de coton doivent traiter rationnellement les rumeurs et prévenir les risques du marché. ?Le même jour, China Storage and Cotton Corporation organise une réunion de travail sur les opérations de stockage de coton en 2012 dans la province du Shandong.

D 'après les sources qui ont participé à la réunion, l' analyste de la Société générale de stockage du coton de Chine, He zhenwu, Directeur général adjoint, a déclaré à la réunion que le marché du coton de la nouvelle année était ouvert au stockage illimité et a apporté des éclaircissements à ce sujet.Dans le même temps, la production totale de coton de stockage intermédiaire est estimée à 6 860 000 tonnes pour 2012 - 2013, soit une diminution de 9,1% par rapport à l 'année précédente.

En conséquence, les stocks à terme de coton ont fait l 'objet d' un rebond, le principal contrat de 1301 ayant été cl?turé à hauteur de 194 005 yuan / tonne, soit une baisse de 0,31% de 60 yuan / tonne par rapport à la date de l 'opération précédente.Cela montre que les investisseurs restent prudents à l 'égard du marché du coton qui offre plus tard que la demande.

Auparavant, le Département de l 'agriculture des états - Unis avait publié un rapport actualisé sur l' offre et la demande, qui prévoyait une production mondiale de 24 780 000 tonnes et une consommation mondiale de 23 730 000 tonnes, soit un excédent de l 'offre par rapport à la demande et un stock de 15 760 000 tonnes à la fin de l' exercice.L 'offre et la demande se sont améliorées par rapport au mois dernier, mais les stocks importants demeurent le principal facteur de réduction des prix du coton.

à l 'heure actuelle, il y a une forte différence entre les prix du coton à la maison et à l' étranger, à savoir environ 83 cents / livre pour le port principal du coton indien, 14 360 yuan / tonne pour les importations paratarifaires correspondantes et une moyenne de 93 cents / livre pour le coton australien de meilleure qualité, 15 600 yuan / tonne pour les importations paratarifaires et environ 3500 yuan / tonne pour le coton de classe nationale équivalente.En raison de l 'insuffisance des quotas, le pays a importé 4,7 millions de paquets de coton entre 2011 et juin 2012, soit plus de 50% du commerce mondial.Les importations de coton sont restées élevées, la demande intérieure de coton est faible et les négociants ont veillé à ce que le coton soit entreposé et soutenu par le rebond est la principale force motrice.

? les stocks de coton chinois continueront d 'augmenter si la consommation en aval ne s' améliore pas. ?L 'analyste de brick Agricultural Consulting Company, mainsay, prévoit que notre consommation de coton en 2011 - 2012 sera d' environ 8,2 millions de tonnes et que nos stocks de fin d 'exercice atteindront 5,9 millions de tonnes, soit environ 45% des stocks mondiaux de coton.

Le prix d 'achat national de 20 400 yuan / tonne de coton a de profondes répercussions sur l' ensemble de l 'industrie du coton.　

Hua Fang Textile (600273): lithium Electric Manufacturing Step Progress of Textile Business Benefits

Société batterie au phosphate de fer et de lithium ligne de production de maintenir 10% de la capacité d 'utilisation.La capacité de production annuelle de l 'entreprise de 8 millions ah depuis le début de l' année, le volume actuel de commandes a permis d 'assurer une utilisation d' environ 50%, principalement 8 - 10 ah batteries au lithium pour bicyclettes électriques, les batteries composées de 10 batteries à un prix de vente d 'Environ 1 200 yuan.Les principaux produits exportés vers l 'Europe et les états - Unis, le Canada et d' autres marchés d 'outre - mer, étant donné que les batteries au lithium dans le domaine des bicyclettes électriques et des motocyclettes sont actuellement des produits de haute qualité, dans le marché intérieur limité, nous espérons que les produits de la Société au lithium batteries continueront d' être principalement exportés.

La vitesse de libération de la capacité de production subséquente dépend de la demande en aval.La planification de l 'entreprise de sept lignes de production de batteries au lithium, deux autres ont déjà démarré le processus de construction et l' expansion ultérieure dépendra de la vitesse d 'ouverture du marché en aval.La société est tributaire de l 'achat de matières premières, les importations de matériaux d' électrode positive et de membrane, les matériaux d 'électrode négative et les électrolytes fournis par les fournisseurs nationaux (la société teste ses propres électrolytes).Jiangsu LiTian Corporation (70% d 'actions) sur la base de l' assurance de la vente de produits, la cha?ne industrielle profonde, peut - être à l 'avenir de développer davantage les matières premières en amont.{page} u break}

Produits de batterie et d 'électrolyte par le biais de la certification environnementale.à l 'heure actuelle, il n' existe pas de normes obligatoires de certification pour les batteries au lithium à bicyclette électrique, la société a adopté la certification environnementale ce et ROHS en Europe et les Etats - Unis en cours de certification UL pour répondre aux exigences des clients.Huatian Electrolyte Project (70% des actions) a adopté en juin l 'évaluation de l' environnement et de la sécurité, et devrait être pleinement opérationnel au cours du second semestre.

La recherche et le développement et l 'industrie de la batterie automobile de la poursuite.Après avoir mis en place son propre équipe de R & D, avec l 'université de Tsinghua, l' université de Jiaotong de Shanghai a établi des relations de coopération, la recherche et le développement couvre les électrodes positives, les matériaux électrolytiques et les piles électriques et la technologie intégrée.Les piles à énergie de 40ah ont déjà été testées et, à l 'avenir, à mesure que la demande de nouveaux véhicules énergétiques sera libérée, la société pourra utiliser directement les lignes de production existantes pour produire des piles à énergie.

Les activités textiles se sont améliorées cette année.La rentabilité des opérations de coton s' est nettement accrue cette année, principalement en raison de la hausse des prix du coton et du coton, alors que les réserves de coton de l 'entreprise sont suffisantes et que le co?t des matières premières reste faible.La société 275.000 lingots maintiennent actuellement un bénéfice net de 300.000 yuan par mois, une estimation raisonnable des bénéfices d 'environ 80.000 yuan dans l' année, correspondant à 0.26 Yuan EPS.à moyen terme, les prix du coton resteront élevés, mais les taux d 'intérêt bruts pour les opérations de coton de l' entreprise seront également en recul dans les deux prochaines années.

Il n 'y a pas de calendrier précis pour la mise en place de l' ensemble de la bourse.Il n 'y a pas de calendrier précis pour l' instant, bien que le nombre d 'opérations liées à des groupes de sociétés soit plus élevé et que l' on s' attende à une forte présence sur le marché dans son ensemble.

Donner à la société une note supplémentaire.La société a adopté une approche plus prudente du développement progressif des batteries au lithium, nous sommes également d 'avis que la propulsion de nouveaux véhicules énergétiques n' est pas un jour.Compte tenu de ce qui précède et sans tenir compte des revenus immobiliers de la société, nous prévoyons que l 'EPS 2010 - 2012 sera de 0,35, 0,42 et 0,61 Yuan, respectivement.　

Tianshan textile

Grace au développement d 'une marque autonome et à l' amélioration des ventes intérieures, la société a rapporté à la mi - 2010 qu 'elle avait inversé ses déficits trimestriels et réalisé des bénéfices.Les bénéfices réalisés au cours du premier semestre de 2010 se sont élevés à 2 196 022 Yuan, soit 11,79% de moins que les bénéfices nets réalisés par les actionnaires des sociétés cotées en bourse (2 785 961 dollars), soit une baisse de 3,45% et un gain par actions de 00077 dollars, soit une baisse de 3,75%.

En raison de la crise financière, les revenus des ventes à l 'étranger des entreprises ont diminué de 23,62% par rapport à 49 871 400 yuan.Toutefois, grace à la création de marques autonomes, de canaux de vente et d 'autres, la société a réalisé un chiffre d' affaires de 725141000 Yuan, soit une augmentation de 44,89% par rapport à l 'augmentation des taux d' intérêt bruts.Sur ce total, 55 563 000 yuan ont été récoltés, le taux d 'intérêt brut ayant augmenté de 7,15%.

La première étape de la restructuration de Tianshan textile, entreprise à responsabilité limitée, a été achevée le 9 juillet 2010, date à laquelle le transfert d 'actions a été effectué.La restructuration a été suivie par l 'injection d' actifs dans l 'industrie minière de sito.D 'après la société, les ressources minérales ne seront pas rentables en 2010 et 2011 et il y a des incertitudes quant à leur exploitation, mais l' injection de ressources minérales modifiera radicalement l 'activité principale et la rentabilité de l' industrie textile de Tianshan, ce qui est attendu.

Kedy, nouvel actionnaire de la société, engagement d 'investissement: veiller à ce que Tianshan Textile ne perde pas 10 millions de yuan en 2010, à ce que les bénéfices nets ne soient pas inférieurs à 10 millions de yuan en 2011 et à ce que les bénéfices nets ne soient pas inférieurs à 20 millions de yuan en 2012.Cet engagement incitera les entreprises à prendre des mesures visant à améliorer leurs activités et à faire en sorte qu 'elles maintiennent la croissance de leurs performances jusqu' à ce que l 'activité principale ne soit pas transformée.Nous prévoyons que la société en 2010, 2011 EPS à 0,01 Yuan, 0001 Yuan, la société de classement neutre.　

Ruthéa (000726): Recommandation d 'achat sous - évaluée

Les recettes d 'exploitation des entreprises ont atteint 2 milliards 247 millions de yuan au cours du premier semestre de 2010, soit une augmentation de 21,95%; réalisationProfitLe montant total de 463 millions de yuan, soit une augmentation de 53,31% par rapport à l 'année précédente, a atteint 367 millions de yuan de bénéfices nets attribués aux actionnaires cotés en bourse, soit une augmentation de 39,20% par rapport à l' année précédente.{page} u break}

La production totale de tissus et de chemises de couleur devrait atteindre 140 millions de mètres et 16,5 millions de mètres, soit une augmentation de 8% et 10% par rapport à 2010.Compte tenu de la hausse des prix des produits, les recettes devraient augmenter de 16% et 10% respectivement en 2010 et 2011.

Les prix des produits ont augmenté d 'environ 8% au cours du premier semestre et une partie des frais de recherche - développement a été prise en compte dans les frais généraux, ce qui a entra?né une augmentation de 5,58 points de pourcentage du taux d' intérêt brut global des entreprises au cours du premier semestre de 2010, une augmentation de 3,53 points de pourcentage des frais généraux et une augmentation d 'environ 2 points de pourcentage du taux d' intérêt brut des entreprises, déduction faite de l 'incidence des co?ts de recherche - développement.étant donné que les incidences des co?ts de recherche - développement seront éliminées au cours du second semestre de 2010 et que les prix du coton seront maintenus à un niveau élevé et que l 'épuisement progressif des stocks de coton à bas prix au cours de la période précédente entra?nera une certaine pression sur les co?ts, il est peu probable que Les taux d' intérêt bruts de l 'entreprise continuent d' augmenter sensiblement à l 'avenir et devraient se stabiliser aux alentours de 33,5% en 2010 et 2011.

Les ventes intérieures ont augmenté de 17% au cours du premier semestre de 2010, compte tenu de l 'augmentation progressive des investissements dans la construction de pipelines nationales et des co?ts de commercialisation de la promotion des marques, et il devrait être plus difficile de réaliser des bénéfices sur une partie du marché intérieur au cours des trois dernières années.

Nous avons légèrement augmenté les prévisions de rentabilité de 5% et l 'entreprise devrait réaliser des bénéfices nets de 736 millions de yuan en 2010 et 830 millions de yuan en 2011, soit une augmentation de 29,09% et 12,76% respectivement.L 'équivalent actuel du portefeuille a est de 13,2 fois plus élevé en 2010 et de 11,7 fois plus élevé en 2011, avec une proposition d' investissement assortie d 'un objectif de 12 dollars; le portefeuille de BGF est 7,7 fois plus élevé en 2010 et 6,8 fois plus élevé en 2011, avec une proposition d' investissement d 'un montant cible de 7,5 dollars de Hong Kong.　

Wei Xing gǔ (2003): la demande en aval est forte et continue de cro?tre à un rythme élevé

Entre janvier et septembre 2010, la société a produit 1 milliard 323 millions de yuan de recettes d 'exploitation, soit une augmentation de 36,32%; elle a réalisé 243 millions de yuan de bénéfices d' exploitation, soit une augmentation de 48,61%; elle a enregistré un bénéfice net de 181 millions de yuan, soit une augmentation de 45,09%; et elle a réalisé un gain d 'actions de 0,88 Yuan après une mise en recouvrement réduite.

Au cours des trois trimestres de 2010, la société a produit 540 millions de yuan de recettes d 'exploitation, soit une augmentation de 31,08% par rapport à l' année précédente; 118 millions de yuan de bénéfices d 'exploitation, soit une augmentation de 27,28%; 84 millions de yuan de bénéfices nets, soit une augmentation de 21,34%; et 40 yuan de bénéfices par actions, une fois mis en recouvrement.

En aval, la demande est forte et la performance améliorée.Les principaux boutons et fermeture éclair de la production et de la vente, dont près de 86% des revenus proviennent des entreprises nationales de textile et de vêtements en aval.Grace au réchauffement constant de l 'industrie du textile et de l' habillement, ainsi qu 'à la libération d' une nouvelle partie de la capacité de production de l 'entreprise dans le cadre de ses projets d' investissement antérieurs, l 'entreprise a enregistré une certaine augmentation de sa production et de ses ventes au cours de la période considérée.étant donné que la demande dans le secteur en aval continuera de cro?tre au cours des quatre derniers trimestres, on s' attend à ce que les recettes principales de l 'entreprise augmentent d' environ 34% tout au long de l 'année.

La pression des co?ts monte et les taux d 'intérêt bruts ont baissé au cours d' un seul trimestre.Au cours des trois premiers trimestres, le taux d 'intérêt brut global de l' entreprise a été relativement stable, passant de 0,32% à 36,30%, alors qu 'au cours des trois premiers trimestres, il a diminué de 1,84% pour tomber à 36,76%.Nous estimons que cela s' explique principalement par l 'augmentation considérable des prix des matières premières et des co?ts de main - d' ?uvre nécessaires à la production au cours de la période considérée par rapport à la même période de l 'année précédente.Toutefois, les bénéfices nets de l 'entreprise ont continué de cro?tre de près de 20% grace à un contr?le des co?ts relativement satisfaisant au cours de la période (16,59% au cours des trois premiers trimestres, soit une diminution de 1,58% par rapport à la même période, et une baisse de 0,87% au Cours d' un seul trimestre, soit 14,57%).

La réduction progressive de la productivité sera un moteur de croissance à long terme.Avec la libération progressive de nouvelles capacités dans le cadre de projets d 'investissement, les pressions exercées par les entreprises sur leur capacité seront effectivement atténuées, tout en apportant un appui solide à la croissance régulière de leurs performances à un stade ultérieur.En outre, avec le lancement de nouveaux produits, le taux d 'intérêt brut de l' entreprise sera également amélioré.

Risk Indicators: 1) risque de fluctuation des taux de change; 2) risque d 'augmentation des prix des matières premières en amont et des co?ts de main - d' ?uvre, et de dépréciation des taux d 'intérêt bruts.

Projections de la rentabilité et notation: l 'EPS de l' entreprise pour 2010 - 2012 est estimée à 1,14 Yuan, 1,40 yuan et 1,69 Yuan, respectivement, au prix de cl?ture de 27,04 yuan le 22 octobre, ce qui correspond à une rentabilité dynamique 24 fois, 19 fois et 16 fois, respectivement, et maintient une note d 'investissement ? soutenue ?.{page} u break}

Character Environmental Protection (002015): New Production Progress over anticipation, augmentation of Profit and Elastic Prediction

Société de production de fibres de polyester et son expansion.La société utilise les déchets de résine PET pour produire des fibres courtes de polyester, une capacité de production annuelle de 15.000 tonnes; 70% de la production de fibres d 'anxing couleur de polyester et de fibres courtes de polyester, la capacité de production annuelle de 200.000 tonnes de polyester, de fibres courtes de polyester, Les cinq lignes de production actuelles de polyester, une seule ligne de production dans 50 tonnes, la charge de Démarrage jusqu' à 100.000 tonnes.La société est en train de construire cinq lignes de production de fibres de polyester, a maintenant 2 lignes d 'équipement a été installé, cette partie de la capacité de production a été mise en service à la fin de l' année; 3 autres lignes, l 'équipement a été commandé, peut être mis en service en avril prochain.La capacité de production n 'a pas besoin de rampe, l' année prochaine, la capacité de production des intérêts atteignent 130.000 tonnes (14 * 0.7 + 3 * 0.7 + 1 = 13).

100% du contr?le de Chuzhou xiake et Huang Gang xiake production de fils de couleur, la production annuelle de 200.000 lingots, la capacité de conversion de la production d 'environ 40.000 tonnes.La société prévoit d 'éliminer 100.000 de la vieille capacité de production, de créer 300.000 nouveaux produits de filature.

Polyester Short fiber industrie de la plus grande élasticité standard.Xia clients de la protection de l 'environnement à l' heure actuelle en polyester à court terme de la capacité de production de 80.000 tonnes, l 'année prochaine, l' entreprise dans son ensemble de la capacité de production de 130.000 tonnes.Sur la base de 130.000 tonnes de la capacité de production, le prix des fibres de polyester à la hausse de 1000 yuan, la performance de l 'entreprise avec une élasticité de 0.5 yuan.Comparé à l 'élasticité de performance de 0,15 yuan dans le village de Huaxi et de l' Instrumentation de 0,08 Yuan élasticité de performance, la protection de l 'environnement des clients est actuellement la plus grande élasticité de l' industrie des fibres de polyester.

La fibre couleur permet d 'éviter les rejets d' eaux usées imprégnées traditionnellement et de réduire le co?t de l 'impression.La société de production de fibres de couleur dans le polyester fondu avec l 'ajout de particules chromatiques, mélangés et uniformes après l' éjection de filaments, les fibres n 'ont pas besoin d' être teintées.Et la couleur traditionnelle des fils et des tissus est accompagnée d 'un grand nombre d' effluents, et le mélange traditionnel de fils nécessite plusieurs séries de couleurs, ce qui augmente les co?ts.

Seth R & D avec succès, l 'année prochaine industrialisation.Au début de l 'année prochaine, la société est connue sous le nom de soie de soie de polyester de fibres courtes, ses avantages sont l' utilisation de soie et de coton mélangés, seulement 30% de coton à mélanger, la performance du fil est supérieure à 50% de coton mélangé.étant donné que le lancement de Seth co?ncide avec la phase des prix élevés du coton, nous nous attendons à ce que la demande de son marché et sa rentabilité soient plus optimistes.à l 'heure actuelle, la société de la force de l' augmentation de la couleur des fibres - fibres - filature de l 'ensemble de l' industrie de la cha?ne, le maximum d 'exploitation de l' avantage de la couleur de la société.

Prévisions de rentabilité et recommandations d 'investissement.Nous prévoyons que la société pendant 10 à 12 ans EPS de 0,34, 1,31 et 1,41 yuan / actions.Compte tenu de l 'évolution de l' entreprise de fibres de polyester à court terme et de l 'élasticité de la performance la plus forte de l' explosion de la croissance, le prix cible de 20 yuan / actions, maintenir une forte recommandation - B de la note d 'investissement.Risk Indicators: polyester Short fiber Price decline, the material Growth.　

Sept loups (002029).

En janvier - septembre 2010, la société a produit 1 milliard 578 millions de yuan de recettes d 'exploitation, soit une augmentation de 8,37% par rapport à la période précédente; 236 millions de yuan de bénéfices d' exploitation, soit une augmentation de 29,02%; 181 millions de yuan de bénéfices nets appartenant à la société mère, soit une augmentation de 35,90%; et 0,64 yuan de bénéfices par actions après mise en recouvrement.

Au cours des trois trimestres de 2010, la société a produit 604 millions de yuan de recettes d 'exploitation, soit une augmentation de 4,86% par rapport à l' année précédente; un bénéfice d 'exploitation de 66 177 700 Yuan, soit une augmentation de 6,43%; un bénéfice net de 56 969 090 Yuan, soit une augmentation de 47,87%; et un gain d' actions de 0,20 Yuan, après mise en recouvrement.

L 'augmentation des recettes s' est ralentie en raison du grand nombre de bons de commande non réglés.D 'après les données historiques, les bons de commande de mars et septembre de chaque année confirment la part de 85% environ des recettes provenant des ventes au printemps, en été et en automne, respectivement, et, en règle générale, environ 25% des acomptes doivent être payés au moment de la commande.Toutefois, la majeure partie de l 'acompte de la commande d' automne et d 'hiver de la société, qui s' est tenue en septembre de cette année, a continué d' exister sous forme d 'instruments commerciaux et n' a pas été réglée au cours de la période considérée, ce qui a ralenti l 'augmentation correspondante des recettes de la société par rapport à la même période de l' année précédente.Toutefois, cette partie des effets à recevoir non échus devrait être confirmée au cours du dernier trimestre, date à laquelle les recettes de l 'entreprise augmenteront sensiblement.

Les taux bruts augmentent régulièrement et les co?ts sont bien ma?trisés.L 'effet stratégique de la transition d' une expansion épitaxiale unique à une croissance endogène est évident, et une autorégulation efficace est obtenue tout en augmentant le taux d 'intérêt brut.Au cours des trois premiers trimestres de la période considérée, le taux d 'intérêt brut global des entreprises a été de 40,96%, soit une augmentation de 1,99% par rapport à la période précédente, dont le taux brut trimestriel a augmenté de 0,49 point de pourcentage pour atteindre 40,38%; en outre, les Co?ts de vente des trois frais de l' entreprise ont considérablement diminué, ce qui a entra?né une baisse du taux global.Au cours des trois premiers trimestres, le taux des frais de vente des entreprises a baissé de 2,69 points de pourcentage, tombant à 13,56%.à un stade ultérieur, le taux d 'intérêt brut de l' entreprise devrait s' élever davantage à mesure que la part du bataillon direct augmentera et les modalités de coentreprise et de coentreprise contribueront à réduire le co?t de l 'ouverture d' une boutique directe.{page} u break}

L 'ajustement de l' imp?t sur le revenu a entra?né une augmentation plus rapide des bénéfices nets que des bénéfices totaux.Grace à l 'obtention par la société mère de la certification des entreprises high - tech (le taux d' imposition a été ramené à 15%), le taux d 'imposition des sociétés a été ramené à 12,50% au cours des trois derniers mois, soit une baisse de 17,52 points de pourcentage, ce qui a entra?né une augmentation directe de 34,09% du bénéfice net au cours de la même période, nettement supérieure à 7,24% du bénéfice total.

Risk Indicators: 1) risque d 'augmentation des co?ts de production et de dépréciation des taux d' intérêt bruts; 2) risque d 'augmentation continue des loyers dans les magasins commerciaux.

Projection de la rentabilité et notation: l 'EPS de l' entreprise pour 2010 - 2012 est estimée à 0,95 Yuan, 1,21 yuan et 1,53 Yuan, respectivement, au prix de cl?ture de 32,52 yuan le 22 octobre, ce qui correspond à des taux de rendement dynamiques de 34, 27 et 21 fois, respectivement, et maintient la notation des investissements "achetés".　

Public and stock (002070): Benefits of the Textile Industry background

éléments d 'investissement:

La reprise de l 'industrie du textile et de l' habillement a permis à la société d 'améliorer considérablement ses performances, conformément à nos attentes.Au cours du premier semestre, les entreprises ont enregistré 518 millions de yuan de recettes, soit une augmentation de 26,04% par rapport à l 'année précédente, dont 197 millions pour les sociétés mères, soit une augmentation de 37,24%.L 'augmentation considérable des revenus des entreprises mères a été favorisée par la reprise de l' industrie textile et de l 'habillement et par la concentration des commandes de teinture dans les entreprises avantageuses, ainsi que par l' introduction de l 'IPO en ao?t 2009.En ce qui concerne les filiales, avec l 'augmentation du volume d' affaires de Xiamen en Chine pendant le deuxième trimestre, les filiales ont enregistré une croissance de 20% de leurs revenus au cours du premier semestre sans croissance au cours du premier trimestre.La croissance de la société correspond à nos attentes.

Les taux d 'intérêt bruts des sociétés mères ont augmenté au cours du premier semestre, ce qui a permis d' améliorer considérablement les résultats des entreprises.Au cours du premier semestre, les entreprises ont réalisé un bénéfice d 'exploitation de 48 799 900 yuan, soit une augmentation de 65,42%, dont 17 505 350 000 yuan, soit une augmentation de 372,57%; les sociétés mères ont réalisé un bénéfice net de 45 247 700 Yuan, soit une augmentation de 61,84%, dont un bénéfice net de 2007 000 yuan, soit une augmentation de 179,92%.La forte augmentation des bénéfices bruts et nets de l 'entreprise s' explique par une augmentation de 0,8 point (23,13%) du taux brut moyen des produits de l' entreprise, dont 21,97% pour les produits de la société mère, soit une augmentation de 1,95 point de pourcentage, et un taux moyen de 23,83% pour les filiales, qui est resté pratiquement inchangé au cours de la même période.C 'est pourquoi la forte croissance de la performance des entreprises au cours du premier semestre a été largement attribuée à celle des entreprises mères.

Fujian Textile Industry Group, la société continuera de bénéficier d 'une concentration accrue de l' industrie.L 'industrie de l' impression et de la teinture sera de plus en plus exigeante à l 'égard de l' environnement des entreprises, et la concentration de l 'industrie augmentera à l' avenir.En tant que chef de file de l 'industrie textile du Fujian, dans la reprise de l' industrie textile et de l 'habillement, le volume de l' activité continuera de cro?tre.Au cours du premier semestre de l 'année, la société a bénéficié d' une "concentration des commandes vers les entreprises avantageuses", et elle continuera de bénéficier à l 'avenir.

En aval des tissus - l 'expansion de la cha?ne de l' industrie de l 'habillement de marque augmentera le nouveau point de croissance des bénéfices de l' entreprise.La Société finance et SVC en France pour créer une coentreprise et est le seul agent général de la marque de vêtements "Newman" en Chine sous le drapeau Krief - Group (la société s' est engagée à réaliser "Newman" dans les deux prochaines années au moins 120 magasins dans la région de la Grande Chine et pas moins de 400 au cours des cinq prochaines années).Les vêtements de marque deviendront un nouveau point de croissance de l 'entreprise.

La question de savoir si les sites de collecte de fonds ont été modifiés est préoccupante.Au cours du premier semestre, 61,7 millions d 'actions ont été publiées à huis clos et 417 millions de yuan ont été mobilisés.Les projets d 'investissement proposés sont les suivants: 13,2 millions de mètres d' ammoniac liquide intersection de haute qualité projet de construction de tissus et 22 millions de mètres d 'équipement de production de colorants de haute qualité.Toutefois, le projet de modernisation technique de 22 millions de mètres d 'équipement de production de teintures de haute qualité a été rejeté par le Bureau de planification de la ville de Xiamen.

Continuer à recommander à la société de cotation des investissements.D 'après nos projections, l' EPS de 10 à 12 ans est de 0,33, 0,47, 0,62 Yuan, correspondant à 10 - 12 ans de taux de marché dynamique de 25,88, 18,32, 13,77.Continuer à recommander à la société de cotation des investissements.{page} u break}

Vosges (002083): croissance stable du textile conforme aux attentes

Résumé du rapport

La croissance des produits de serviettes s' est accélérée et les revenus d 'exploitation ont augmenté de 29,09%.Serviettes série produit 71,5% des recettes, au cours du premier semestre de l 'année, les entreprises sur les différents marchés ont fait des prix plus ou moins élevés.à l 'heure actuelle, la société a un taux d' utilisation de la capacité de 100%, l 'entreprise ne sera pas engagée dans l' expansion de la capacité de développement, la croissance de la demande grace à l 'amélioration de l' efficacité de la production des lignes de production existantes et à l 'externalisation.Le marché intérieur a connu une croissance plus rapide, les taux d 'intérêt bruts étant légèrement inférieurs à ceux des exportations, mais les perspectives de croissance sont prometteuses.

L 'insuffisance de la demande et les co?ts élevés ont entra?né un taux d' intérêt brut de 1,9%.Afin d 'assurer la qualité des produits de tissu décoratif, la société a acheté le matériel de production le plus avancé, mais la réduction des commandes étrangères de haute et moyenne qualité, la baisse des marges brutes sur les commandes de vente intérieure et le co?t élevé de l' amortissement des immobilisations ont entra?né un faible taux d 'intérêt brut pour les opérations de tissu décoratif.Le 27 juillet, la société a annoncé la reconstitution de la filiale à 100% de la société Textile décorative (avec un prix de 130 millions de yuan pour le matériel textile et un capital monétaire de 50 millions de yuan) afin d 'accro?tre la rentabilité de l' opération de tissu décoratif, qui exige une attention soutenue.

Les services de distribution de silicium cristallin ont connu une croissance rapide et ont réalisé un bénéfice net de 1,54 860 000 yuan au cours du premier semestre.La société de la technologie de distribution plus mature, la capacité de production de 50mW, le positionnement des produits de haut de gamme, le prix de vente de 1,6 euro / Watt, plus que le même type de produits.Crystal Silicon Packaging Products by Germany Bosch Company for sales, no need to be Inquiry for Demand.Il est prévu d 'augmenter la productivité de 300 000 MW au cours de l' année.Le projet de cellules solaires à membrane mince du CIS devrait être rentable et est en cours de mise à l 'essai et ne devrait pas être rentable cette année.

Prévisions de profits.On s' attend à ce qu 'elle soit réalisée en 2010 et 2011.Revenu par actions0,18 Yuan, 0,25 Yuan, sur la base du prix de cl?ture de la société de 10,32 yuan au 16 ao?t 2010, PE 57,3 fois et 41,28 fois, respectivement, en 2010 et 2011, l 'entreprise a connu une croissance régulière de ses activités textiles et de ses perspectives d' activité pour le silicium cristallin et les piles à membrane mince, mais les niveaux d 'évaluation actuels sont très élevés, ce qui donne une note ? neutre ?.