Pourquoi La Bourse De Port N 'A - T - Elle Pas Approuvé Le Système De La Double Participation D' Ali?

Http: / / p > les autorités de réglementation des valeurs mobilières de Hong Kong exercent un contr?le plus strict sur les structures de gouvernance des entreprises que sur les structures de gouvernance décentralisées qui prévalent sur le marché des valeurs aux états - Unis.

Mais c 'est aussi ce strict système de contr?le qui a fait perdre à la Bourse de Hong Kong (ci - après dénommée la ? Bourse de Hong Kong ?) la plus grande opération d' appel d 'offres (IPO) depuis l' entrée en bourse de Facebook.

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< p > Dan compétent de la société d'investissement Pictet Asset Management Ltd responsable de l'investissement de la Chine (Dan) souligne que, évidemment, la pratique des régulateurs des marchés de valeurs mobilières de Hong Kong de perdre un peu de chance, mais il vaut la peine de renoncer à ces possibilités.

Je ne pense pas que la Bourse de Hong Kong a besoin de politique d'ajustement, pour recevoir par Alibaba Group dans le port de liste d'échange de pactions.

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< p > comme le commerce électronique, la Chine est le plus grand groupe Alibaba a annoncé, le 16 mars, l'entreprise a l'ouverture de la procédure, à la Securities and Exchange Commission soumet le prospectus.

Cela signifie également que la Bourse de port a été Alibaba Group comme liste préféré perdre l'occasion.

Dans une déclaration publiée la semaine dernière, le Directeur général de la Bourse de Hong Kong, m. Lee xiaoga (Charles Li), a déclaré que les autorités de réglementation de Hong Kong devaient modifier les règles de cotation pour s' adapter aux entreprises associées à la ? nouvelle économie ?.

Dans sa déclaration du 16 mars, le Groupe aribaba a exprimé sa gratitude à toutes les personnalités de Hong Kong pour leur intérêt et leur appui au Groupe.

Nous respectons les politiques et les points de départ actuels de Hong Kong et, comme toujours, nous suivrons et appuierons l 'innovation et le développement de Hong Kong. ?

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< p > parmi les entreprises actuellement cotées à la Bourse de port, une seule détient des actions à participation multiple.

Il s' agit de Swire Pacific, qui est passé de l 'immobilier à l' aviation.

En 1973, Swire Pacific a émis de la bourse.

En 1987, B des régulateurs des marchés de valeurs mobilières de Hong - Kong a commencé à limiter le droit de vote est supérieure à celle de l'émission d'actions ordinaires.

Alors, comprenant le Whampoa, Industrial Group et le plan d'émission - B.

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< p > < strong > le marché américain pratiques < / strong > < / p >

< p > et < a href = "http: / / www.91se91.com / News / index_c.asp" > < / a > HKEX approche complètement différents, de la menace de la Bourse de New York la General Motors au cours de la même période, la Bourse de New York, la libéralisation, afin de permettre cette société a émis Des actions plus faible contenant le droit de vote.

Depuis 1984 - 1987, année à partir de General Motors, près de 500 sociétés ont émis des actions contenant différentes du droit de vote.

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< p > Alibaba Group, l'année dernière, a déjà avec la Bourse de Hong Kong et de régulateurs de l'OPI prévu pour le Groupe Alibaba espère que la Bourse de Hong Kong capable de permettre son adoption "double de la structure de participation (dual-class structure) ? pour assurer la gestion de l'équipe dirigée par avec maman Pour le contr?le de l'entreprise, quand la Bourse de Hong Kong représente le courant" un brin un système de vote "violation de la structure de l'actionnariat.

Ensuite, les deux parties entourant la question à de nombreuses reprises des négociations, mais n'a pu parvenir à un accord unanime.

En septembre de l'année dernière, les négociations entre les deux parties de rupture dans une impasse.

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< p > Hong Kong cabinet DLA Piper partenaire Jeffrey mark (Jeffrey Mak) dit que la politique d'ajustement des régulateurs des marchés de valeurs mobilières de Hong Kong est confrontée à de nombreux risques, en raison de l'absence de système de droit de procédure collective de Hong Kong, les actionnaires de rechercher la réclamation est difficile à réaliser son souhait.

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< p > < strong > < / strong > les investisseurs inerte < / p >

< p > Mark dit que "le système américain que les investisseurs préfèrent par action pour résoudre le problème, cela signifie également que si l'entreprise problématique, puis les investisseurs va demander à un avocat de la procédure.

Mais à Hong Kong, dans ce cas, l'investisseur inerte afin de leur permettre de très difficile pour les entreprises d'engager une procédure.

C'est pourquoi des régulateurs des marchés de valeurs mobilières de Hong - Kong jouera un r?le plus actif pour protéger leurs intérêts.

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"P > Mark affirme que les plaignants de Hong Kong qui intentent une action doivent payer à l 'avance les frais de la procédure et que la ville dans son ensemble n' a pas de mécanisme d 'action collective.

Sur les 1 669 sociétés cotées en bourse, 486 viennent de Chine continentale et le système juridique chinois est totalement différent des états - Unis.

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Martin Wheatley, Directeur général de la Financial Conduct Authority (Financial Conduct Authority), a estimé que les autorités de réglementation des valeurs mobilières de Hong Kong devaient éviter des changements inconscients.

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< p > strong > principes de base / strong > p

Dans une interview donnée à l 'agence Bloomberg à Hong Kong il y a quelques jours, < p > > Wei Yi Li a déclaré que, dans un ou deux cas, l' adaptation rapide des règles peut mettre en danger.

En ce qui concerne le marché des valeurs mobilières britannique, si certains principes fondamentaux changent, il faut les examiner attentivement avant de les appliquer. ?

Weyrey n 'a pas commenté la mise en bourse du Groupe alibaba.

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< p > Alibaba Group avait demandé une dérivation de l'interdiction de la Bourse de Hong Kong des OPI, c'est - à - dire un stock ne peuvent avoir différents niveaux de stock, et cette structure est la société américaine souvent l'utilisation de la science et de la technologie, y compris de Facebook et Google.

La gestion de l'Association d'Asie Ltd (Asian Corporate Governance Association) a souligné que si la Bourse de Hong Kong approuver cette demande, il sera sans doute confrontés à la critique de tous les horizons, dit qu'il sera au - dessus des intérêts des actionnaires à placer les intérêts de Alibaba Group.

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< p > selon les données Bloomberg de codification, cofondateur de Google Larry Page et Serge, Sergey brin le contr?le total de la classe B part de cette recherche géant de 81%.

Les droits de vote des groupes B sont 10 fois plus élevés que ceux des groupes a détenus par des investisseurs ordinaires.

En revanche, le fondateur de Facebook, Mark Zuckerberg, contr?le 69% des actions de la catégorie B.

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P > à la Bourse de Londres, la Couronne néerlandaise a adopté une "double structure des actions", mais ces deux types d 'actions ont des droits de vote égaux, à l' exception des imp?ts sur les dividendes.

La Bourse de Singapour n 'autorise pas les entreprises à adopter une ? structure à double capitalisation ?.

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Http: / / www.91se91.com / News / index u.C.Asp >

Le 16 mars, le Groupe aribaba a indiqué qu 'il mettrait en vente sur le marché des valeurs mobilières des états - Unis sans indiquer le nombre d' actions qui seraient émises et le prix de leur émission.

Selon des sources, les actions du Groupe aribaba qui seront cotées en bourse représenteront 12% du capital total de la société.

Sur la base d 'une évaluation de 153 milliards de dollars, la société aurait recueilli 18,4 milliards de dollars.

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< p > HKEX depuis le début de cette année est l'une des bourses mondiales est pire.

Depuis octobre 2010, la Bourse de Hong Kong ne s'engage IPO de collecte de fonds de plus de 40 milliards de dollars.

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< p > < strong > < / strong > un investissement de liaison < / p >

P > LI Xiaojia, Directeur général de la Bourse de Hong Kong, place actuellement Hong Kong en tant que lien d 'investissement entre la Chine et le monde.

Le port Exchange a investi 2,2 milliards de dollars en 2012 pour acheter la London Metal Exchange (London Metal Exchange) afin d 'élargir son accès aux marchés à terme des produits de base.

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"Nous sommes fiers de notre habitude de respecter la loi et les principes", a déclaré Li xiaoga dans sa déclaration de la semaine dernière.

Mais nous devons également trouver des moyens de rendre nos marchés plus compétitifs, en particulier en ce qui concerne les nouvelles économies ou les entreprises scientifiques et technologiques. ?

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< p > Agence de surveillance du marché de Hong Kong, de la Commission et des titres (Securities and à la Commission le Président 唐家成 régulateurs de ne pas s'opposer à la Bourse de Hong Kong sur proposition de liste de règles.

Mais il a dit, "une action, une voix" principes profondément enracinée dans le marché des capitaux à Hong Kong.

En tenant compte des changements avant, la nécessité de résoudre de nombreux problèmes.

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