Les Cha?nes De La "Ligne Rouge" Doit Détacher?

Si elle n'est pas aussi rapidement que possible d'ajuster ou de l'abolition, et sera lié à la réforme.

Pour les marchés de capitaux, ces ? lignes rouges ? peuvent être considérées comme des guichets essentiels pour l 'observation des réformes et de l' évolution future des marchés et, si elles sont libéralisées, voire supprimées, cela signifierait une augmentation des forces dynamiques internes de la croissance et une amélioration de la qualité de celle - ci, ce qui serait bénéfique pour les marchés de capitaux et serait le plus bénéfique pour une ? nouvelle économie ? compatible avec les orientations de la réforme et de la pition.

En revanche, si les lignes rouges ne sont pas reléguées au second plan, cela signifie que la croissance économique reste tributaire du modèle traditionnel de gouvernement, que les réformes et la pformation progresseront à un rythme relativement lent et que les marchés de capitaux deviendront les fers de lance du marché du bétail.

La croissance des économies en développement comme un homme.

De la puberté (décollage économique de la période) Un homme saute fort (potentiellement améliorer la stabilité), beaucoup de temps et de nutrition (demande insuffisante), en particulier la température a chuté (de la crise financière, il faut manger) tonic (expansion monétaire et fiscale), parfois même besoin d'hormone (4 milliards de dollars).

Mais, une fois adultes, têtes ne peuvent plus longtemps, si elle n'est simplement que grandir, est forcé de jouer les hormones, non seulement n'a pas même Secrétaire général de droit, entra?ne le gonflement (stagflation) ou à haut risque physique (risque de surcapacité et de dettes).

Pour l'économie chinoise, maintenant dans une période critique de l'adolescence à l'age adulte de la période de pition.

à mesure que les dividendes de la mondialisation interne et externe diminuent, il est peu probable que la croissance économique se poursuive à un rythme soutenu et que le passage à une vitesse moyenne ou élevée soit inévitable.

Si l 'on met trop l' accent sur la ? ligne rouge ? du rythme de la croissance et si l 'on continue de mettre en ?uvre des politiques de relance, on ne pourra pas revenir à la croissance élevée du passé, mais au contraire freiner l' ajustement structurel et la détérioration de la qualité de la croissance économique.

Cela s' explique par le fait que les politiques de stimulation demeurent une forme de non - commercialisation dominée par les pouvoirs publics, qui fausse l 'allocation des ressources.

D 'une part, la stimulation retarde l' éclatement naturel des marchés et leur élimination.

Le rétablissement de la rentabilité d 'une entreprise doit être subordonné à la solvabilité du marché, à la perte de productivité et à l' épuisement de la dette, faute de quoi les flux de liquidités libres de l 'entreprise seraient progressivement absorbés par un trou d' endettement qui ne créerait pas de bénéfices durables.

D 'un autre c?té, les politiques de relance sont souvent axées sur les secteurs public et public, ce qui entra?ne une tendance à privilégier les ressources financières et a un effet d' éviction sur le secteur privé, entra?nant un recul de l 'état vers le ? peuple ? au détriment de la pformation structurelle.

Les politiques doivent évoluer de manière à passer d 'un rythme de croissance à une amélioration de la qualité de la croissance, à l' élimination rapide du seuil de croissance de 7,5% et à la définition d 'objectifs de croissance plus souples.

Le ratio d 'épargne est un produit spécial de l' ancien schéma et, dans le nouveau paradigme, il n 'est plus adapté aux besoins légitimes des banques en matière de crédit et de soutien à l' économie réelle.

Premièrement, l 'excédent de la balance des paiements s' est inversé et les dép?ts ont cessé d' augmenter.

Pour stabiliser le taux de change du renminbi, la Banque centrale a d?, au cours des 10 dernières années, utiliser les devises comme principale source de devises de base.

Les envois de fonds sont devenus un élément clef de l 'amélioration des ratios d' épargne des institutions financières, et la réglementation des ratios d 'épargne a un effet dissuasif sur l' octroi excessif de crédits par les institutions financières.

時移世易, avec la libéralisation du compte de capital, le point d'inflexion de la population des dividendes de la Chine, l'investissement de la disparité des économies de rétrécissement et de facteurs de la liquidité globale festin de fin de fermentation tels que l'excédent de motif d'inversion de tendance, le degré de contribution des avoirs en devises sur Les dép?ts de croissance est également affaiblie.

Dans ce contexte, le crédit raisonnable de limiter le ratio prêts / dép?ts de supervision bancaire.

Deuxièmement, le taux d'intérêt du marché d'accélérer, de dép?ts générales des institutions financières de pformation pour les dép?ts interbancaires, l'évaluation de ratio prêts / dép?ts de restriction de croissance normale dans le compteur de crédit.

La Banque de financement au cours de ces dernières années, le développement rapide de l'innovation financière, tels que le Fonds monétaire, ont profondément changé de comportement de l'allocation d'actifs financiers résidents.

Mais l'évaluation de ratio prêts / dép?ts le dénominateur correspondant est de dép?ts, les dép?ts interbancaires ne comporte pas de fonds monétaire correspondant non de dép?ts des établissements financiers, ce qui provoque le dénominateur sont gravement sous - estimé inutile, augmente le rapport de dép?t de restriction du crédit.

Troisièmement, l'évaluation de ratio prêts / dép?ts de l'ombre de la Banque d'affaires non standard, l'amplification des risques financiers, augmenter le co?t de financement de l'ensemble de la société.

Le Gouvernement des entreprises d'état et locales sur les taux d'intérêt n'est pas sensible, et parce que la demande de stabilisation de cette hausse de la production de la demande de financement exubérant, d? par l'intermédiaire de confiance, de services de courtage de tube au canal de contourner le règlement, le financement de la cha?ne a été artificiellement prolongée, ne facilite pas le Service de surveillance efficace de contr?le des flux de capitaux, a aggravé les risques financiers potentiels.

En outre, le financement de la cha?ne de forme allongée de sorte que le co?t de financement de l'ensemble de la société ont considérablement augmenté, le problème du financement des entreprises privées sont de plus en plus grave, le marché du crédit évident de mésappariement, aggravation de la structure économique.

3, 18 millions d'hectares de terres arables rouge:

La question de la terre d'une manière systématique, dont le plus important "un", c'est "18 milliards d'hectares de terres arables ligne rouge".

1,8 milliard d 'hectares de ligne rouge dans l' ancien état normal a sa raison d 'être.

Entre la fin du siècle dernier et le début du siècle, la superficie des terres cultivées, la production alimentaire totale et la production alimentaire par habitant ont continué de baisser en Chine, passant de 1 milliard 945 millions d 'hectares en 1998 à 1 milliard 851 millions d' hectares en 2003, la production alimentaire totale étant tombée de 512 millions de tonnes en 1998 à 431 millions de tonnes en 2003, et la production alimentaire annuelle par habitant de 410 kg en 1998 à 333 kg en 2003.

La population se nourrit quotidiennement et, pour des raisons de sécurité alimentaire, le Centre a commencé à lutter vigoureusement contre l 'utilisation illégale des terres.

En 2006, pour la première fois, le onzième plan - cadre des Nations Unies pour l 'aide au développement a clairement indiqué que 1,8 milliard d' hectares de terres arables étaient un objectif juridiquement contraignant pour les cinq prochaines années et une ligne rouge incontournable.

En ao?t 2008, le plan - cadre national d 'aménagement du territoire (2006 - 2020) a réaffirmé la nécessité de respecter la ligne rouge (1,8 milliard d' hectares) et a proposé que les terres agricoles nationales soient maintenues à 1 milliard 818 millions d 'hectares d' ici à 2010 et 1 milliard 805 millions d 'hectares d' ici à 2020.

Dans le nouveau paradigme, les limites de la ligne rouge de 1,8 milliard d 'hectares sont de plus en plus évidentes.

Premièrement, la satisfaction des besoins alimentaires ne dépend pas de la quantité de terres cultivées, mais de la quantité de denrées alimentaires.

Entre 2001 et 2012, malgré une diminution de 4,75% de la superficie cultivée et une augmentation de 6,09% de la population chinoise, la sécurité alimentaire a continué d 'être assurée grace à une augmentation de 18,39% de la production alimentaire et de 30,25% de la production alimentaire totale.

Il est manifestement déraisonnable de calculer la ligne rouge des terres cultivées en fonction des conditions techniques initiales.

Deuxièmement, la Chine se trouve actuellement dans une phase d 'urbanisation accélérée et, du fait de l' exigu?té excessive de 1,8 milliard d 'hectares de terres arables, de nombreuses terres susceptibles d' être exploitées de fa?on rationnelle n 'ont pas pu être effectivement approvisionnées, ce qui a indirectement entra?né une hausse des prix des terres, ce qui a donné lieu à une série de perturbations telles que les finances foncières, les expulsions forcées et les prix élevés.

La réforme hybride de la propriété est au c?ur d 'un nouveau cycle de réformes des entreprises d' état, et le succès ou l 'échec d' un système mixte de propriété dépend de l 'égalité réelle des capitaux publics et non publics.

Seulement de garantir le statut même "inviolable, la couleur de l'administration publique, de jouer un r?le capital pour effacer des capitaux publics de force non négociables, peut - on vraiment pour améliorer l'efficacité de fonctionnement des entreprises publiques.

C'est un point dans le "vieux normal sous tube tube intendant actifs" n'ont pas été pleinement mises en ?uvre.

Dans de très nombreux cas de capitaux publics non seulement 50% de la proportion de rouge défendre dans les exploitations, mais encore jouer dans la gestion pratique de plus de 50% de la force ", et de" hybride "capital public non pas profiter de la part de financement correspondant avec droit de parole.

Nouveau normale, au système de gestion des actifs à partir de "tube tube intendant actifs" à "capital de tube principal" de pition, l'inégalité de torsion de noyau est capital capital public et non public.

Pour la plupart des domaines de la concurrence le marché des capitaux, il n'est pas nécessaire de défendre une position dominante, faire jouer un plus grand pouvoir de capital social.

Est adapté pour l'économie nationale et de la propriété publique monopole dans le domaine de la domination, la position absolue de la holding publique de capital n'est pas nécessaire de défendre et de 50% des stocks d'or, peut apprendre de l'expérience internationale, sur la base d'une réserve de capitaux publics de droit de veto pleinement jouer aux forces du marché.

5, la volatilité du taux de change de la ligne rouge: ± 2%

Le système de taux de change actuellement, la Chine est "gestion" de taux de change flottants, des moyens de gouvernement "gestion" il y a deux types de volume "," C'est - à - dire directement de l'intervention de change, l'autre est un "prix", c'est - à - dire fixer de prix et le prix moyen intermédiaire autour de la plage de fluctuation.

La gestion des fluctuations du taux de change de l'intervalle en fait et des taux de change automatiquement le mécanisme de réglage de phase de contradictions, mais en Chine a continué de se heurter à des entrées de capitaux et une reconnaissance unilatérale de la pression normale du vieux, en définissant les fluctuations des taux de change l'intervalle de contribuer à atténuer la pression de réévaluation, d'éviter les liquidités passif lache, il y a une certaine rationalité.

Normal, avec double excédent progressivement rétrécie, une reconnaissance unilatérale de la monnaie de soulager, de taux de change peut être entièrement sur le marché dans le cadre de la décision de réaliser bidirectionnel flottant.

En outre, dans le contexte de la pformation de la réforme actuelle, la politique monétaire devrait essayer de renforcer l'indépendance, au service de la cible de la politique intérieure, la ligne rouge et n'est pas lié à la volatilité des taux de change et un go?t de capitaux étrangers spéculatifs de fluctuation, la perte d'indépendance de La politique monétaire.

Il est à craindre que les fluctuations des taux de change après l'intervalle peut provoquer la fuite des capitaux, mais en fait, la Chine n'a pas entièrement de la mise en ?uvre de la libre circulation des capitaux, et ont une croissance élevée du réservoir externe, haute et basse de la dette extérieure ne doit pas être lié Les mains de pare - feu, donc de la réforme, les taux de change du marché.